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2026-01-18 08:00:00
政府の38兆5000億ドルの国債がアメリカン・ドリームを窒息させていると著名な経済学者が警告し、議論の多い債務危機が現実になれば、この国は全面的な経済不況に直面する可能性がある。
アメリカン・ドリームの死滅には多くの要因が考えられている。ごく最近では、トランプ大統領がウォール街の大規模投資家による一戸建て住宅の購入を禁止する動きを見せており、住宅株が上昇している。 JPモルガンのジェイミー・ダイモン最高経営責任者（CEO）も住宅は障壁だが教育も障壁であることに同意し、全国の若者にとって機会がもっとアクセスしやすくなる必要があると述べた。
その一方で、退職金、子育て、車の運転にかかるコストが上昇しているため、多くの人が、銀行に500万ドルがなければアメリカン・ドリームの高みを達成できないと信じている。
しかし、これらの症状の多くは、米国が債務者に負っている巨額の金額に徐々に戻ってくると、同紙は述べている。 カート・カウチマン、シンクタンク「アメリカンズ・フォー・プロスペリティ」の財政政策上級研究員。 2025年の最後の3カ月間に政府は債務の利息として2760億ドルを費やしたが、ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者レイ・ダリオ氏らは、経済的繁栄を促進するために必要な政府投資がいずれ圧迫されるだろうと警告している。
カウチマン氏は先月の議会証言でこう語った。 憲法と限定された政府に関する下院司法小委員会 「債務の増大は、米国民に悲惨な結果をもたらす可能性を考慮した債券市場のリスクを冒している。平和、自由、繁栄というアメリカン・ドリームの条件が存続するか、それとも将来が衰退するかは、議会の代表者の行動が決めるだろう。」
すでにその未来は妨げられている、と著者のカウチマン氏は言う。 「アメリカの財政民主主義」、 言った 運 電話インタビューで。アフォーダビリティ危機（別の名前でインフレ）は主にパンデミック初期の通貨供給の「爆発」によって引き起こされた、と同氏は概説した。
経済学者は必ずしも債務総額を心配しているわけではありません（実際、政府債務は世界市場の必要な基盤です）。むしろ、それは国の成長に対する借金を測る債務対GDP比です。このバランスが崩れすぎると、利払いに必要な過剰な現金によって成長が妨げられる可能性があります。
「つまり、チャンスが少ないということだ」とカウチマン氏は付け加えた。 「そこにある機会がそれほど利益をもたらしていない。生産性が抑制されている。」
最悪のシナリオは現実になるのか？
最悪のシナリオは債務危機だ。これは、米国が債務の買い手を見つけることができず、支出を抑制するか、融資を確保するために利払いの引き上げに同意するか、返済額を下げるために通貨供給量を大幅に増加するかのいずれかを余儀なくされる瞬間であり、これにはインフレまたはハイパーインフレの影響が伴う。
この場合、カウチマン氏は、「深刻な不況や恐慌ではないにしても、景気後退に陥る可能性は十分にある」と考えている。同氏はさらに、「世界的な経済不安は、人々が特に絶望的な気分になったときにどのような政治家に反応するかによって、実際の安全保障上のリスクや政治体制への脅威にさえなる可能性がある。これらはすべて、増大する債務負担から生じるアメリカン・ドリームへの挑戦だ」と付け加えた。
多くの投機家は、国債は問題ではあるが、それは決して現実になる危機ではないと主張している。結局のところ、米国は潰すには大きすぎて、そのような危機を回避する能力を自力で持っていると主張する人もいるだろう。
それでもカウチマン氏は、不況は避けられないものであるが（「不況は平均して5年ごと、プラスマイナス数年ごとに起こるので、遅かれ早かれそのいずれかが起こるだろう」）、アメリカには「学べば、もっと悪いことを避けるチャンスがある」と主張する。[s]]その瞬間に到達して船を方向転換する前に、海外や米国内の他の人の間違いから逃れることができます。」
解決策
政府の支出習慣を簡単に解決することはできません。少なくとも、一般に普及するような解決策ではないし、したがって、選挙で選ばれた政治家が首を賭けて熱心に取り組むような解決策でもない。このため、国債問題は、次の政権が毒杯に対処する政権を後継政権に賭ける「チキンゲーム」であるとよく言われる。
バランスを是正するための選択肢は数多くありますが、最も人気のないのは支出を削減することです。より広範には、連邦政府は予算のバランスをとる一連の「財政ルール」を採用する可能性がある。より好ましい選択肢である一方で、それは効果が低いことも意味します。オックスフォード・エコノミクスが120カ国以上のIMFデータを分析したところ、財政ルール導入までの3年間で基礎的財政収支は平均してGDP比1.1％改善しました。しかし、その後の 2 年間ではまったく同じ割合で悪化が見られます。
カウチマン氏の要求はもっとシンプルです。それは「透明性」です。著者であり経済学者でもある彼は、200年以上前にトーマス・ジェファーソンが財務長官にしたのと同じ嘆願をしている。 彼が書いたとき「私たちは、連合の財政が商人の帳簿のように明確でわかりやすいものになることを望んでいるかもしれません。そうすれば、連合内のすべての議員とあらゆる考えを持つ人々がそれを理解し、不正行為を調査し、その結果、それらを管理できるはずです。」
「予算を修正するだけでなく、議会内の民主主義を回復するために議会ができる最も重要なことは、すべての支出とすべての歳入を盛り込んだ実際の予算を作成し、すべてを把握できるようにすることだ」とカウチマン氏は述べた。 「すべての委員会がポートフォリオを管理できるようになり、トレードオフ、何がより価値があり、何がそうではないのか、何をしなければならないのか、何が無くても生きていけるのかなどについて、真剣に議論することができます。」
#経済学者のカートカウチマン氏は国債はすでにアメリカンドリームを殺してしまっていると語る