ドナルド・トランプ大統領の関税と移民の弾圧が不況の端で米国をぐらぐらし続けると、経済は残酷な冬に苦しむ可能性があります。
で 木曜日のLinkedIn投稿、ムーディーズの分析チーフエコノミストのマーク・ザンディは、彼の会社の機械学習に基づいた主要な不況指標が今後12か月で49％で景気後退の可能性を置いたと言いました。
それは、彼が経済が「不況の絶壁」であり、産業の半数以上がすでに労働者を捨てていることを警告してから数週間後に来ます。
減税と政府の防衛への支出は成長に役立つはずですが、それは来年まで来ることはありません。今のところ、基本的なケースは、経済が不況を避けているということです。
「経済は、今年の終わりと来年初頭に向けて不況に対して最も脆弱になるでしょう」と彼は付け加えました。 「それは、より高い関税と制限的な移民政策のインフレの流れがピークに達し、実際の世帯収入、したがって消費者支出に重くのしかかっているときです。」
不況の警告は、来月から連邦準備制度がレートを大幅に削減することさえ想定しています。金曜日、FRB議長のジェローム・パウエルは、ジャクソン・ホールの経済政策シンポジウムでのスピーチ中に、レート削減の扉を開きました。
Zandiによると、ベンチマーク率は最終的に2026年後半までに3％の推定平衡レベルで4.25％から4.50％に落ち着きます。
FRBのインフレの懸念にもかかわらず、政策立案者は、価格に対する関税の影響を永続的ではなく一時的であると認識するため、料金を緩和する必要があります。一方、ジョブデータに大きなリスクが潜んでいます。
経済が多くの脅威に直面しているので、それを景気後退に押し込むのにそれほど時間はかからないだろうと彼は警告し、財務省債券市場での売り上げをシングルアウトし、それは長期的な利回りを高めるだろう。
それは、米国がすでに大規模な予算の赤字に陥っているためであり、急速に増える債務に対する利息の支払いによってますます推進されているからです。そして、最近合格した税と支出のパッケージは、不足に数兆を加えると予想されています。
一方、投資家は、財務債の安全な状態、世界経済における米国の役割、および有能に統治するアメリカの能力を疑っています。確かに、トランプがFRBへの圧力は金曜日に大統領が辞任しなかった場合、リサクック知事を解雇すると脅したときに激突した。
「債券市場の売却には多くの潜在的な触媒があります」とザンディは言いました。 「最近の出来事を考えると、5月までにトランプが新しい連邦準備制度議長を任命したことは良い候補者です。FRBの独立性が問題になっており、FRBが捕獲され、短期レートが低くなりすぎて、より高いインフレを促進する場合ほど、債券投資家を驚かせる可能性はありません。」
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