準備銀行は、失業率の上昇は衝撃ではなく、軌道上のインフレは言う

準備銀行知事ミケーレ・ブロックは、今月金利を保留するという驚きの決定の背後にある中央銀行の考え方を肉付けしました。

で スピーチ 今日 アニカ財団、ブロックは次のように言った：

インフレを倒すことにおける意味のある進歩。

しかし、準備銀行はその確認を待っています 基礎となるインフレ 実際、2％から3％のターゲットバンドの中間点に戻りました。

インフレが2.5％にゆっくりと低下することを示していると考えていますが、この期待をサポートするデータを探しています。

知事は、インフレの進歩が雇用の成長を犠牲にしてもたらされなかったことを喜んでいた。雇用は、人口の一部として史上最高のままであり続けています。同様に、同様に匹敵する国は管理していません。

準備銀行は今年2回金利を削減しており、政策が傾いていると述べた さらなるカット 年末までに。

二重の任務

準備銀行 2〜3％のインフレ目標 よく知られています。しかし、それは政策立案者の唯一の焦点ではありません。銀行には、実際にはインフレと雇用の二重の任務があります。これは、シドニーの金融コミュニティに対するブロックの毎年恒例のスピーチのトピックでした。

準備銀行法 銀行の金融政策委員会に金融政策の設定を請求します。

取締役会の意見では、次のように貢献するのが最善です。

（i）オーストラリアの価格安定性。そして

（ii）オーストラリアの完全雇用の維持。

1940年代以来、完全雇用は中央銀行の目標として法律に刻まれています。

先週、毎月 雇用報告書 5か月の後、6月に失業率の4.3％に予想外にジャンプを示しました。 より多くの人が見えました 仕事のために。

彼女のスピーチの中で、Bullockは、いくつかの報道が増加がショックであることを示唆しているが、6月四半期全体の雇用数は銀行の予測と一致していると述べた。

彼女は、それが当時知られていたならば、それが前回の理事会会議で別の決定を意味するとは思わなかった。

双子の目標は紛争の目標ですか、それとも補完的ですか？

いくつかの 他の中央銀行など 米国連邦準備制度また、二重の義務もあります。

長期的には、これらの目標の間に対立はありません。知事の言葉で：

低くて安定したインフレ、または価格の安定性は、インフレを心配することなく雇用を計画、投資、作成するために、家庭や企業が雇用を計画、投資、創造するために有利な条件を生み出すため、強力で持続可能な雇用の成長のための前提条件です。

短期的にも、2つの目標はしばしば対立を伴いません。経済が過熱していると、インフレが高くなります 失業 低いので、金利を引き上げることは明らかです。不況の間、インフレは低く、失業率が高くなるため、金利を下げることは明らかです。

しかし、2つの目標からの影響が衝突する場合があります。たとえば、原油価格の急増は、より高いインフレ（金利を上げるべきであることを示唆する）と経済活動の弱い（金利を下げるべきであることを示唆する）の両方につながる可能性があります。

知事は、銀行の対応は、そのようなショックの寿命の可能性に依存する可能性があると述べた。

供給の混乱が一時的かつ控えめな場合、金融政策はほとんど「調べて」それを「見てください」です。一時的な供給の混乱が解決されると、インフレが容易になると予想される場合、金利を上げることはほとんど意味がありません。雇用市場を弱めるだけです。

対照的に、供給ショックが経済とインフレに長続きする影響を与える可能性が高い場合、金融政策が対応するためのより強い根拠があるかもしれません。

見通し

その中 最新の公開された予測、5月に、銀行は、市場が予想していた場合、それが低下すると言った 現金レートの目標 年末までに3.4％になり、失業率はわずかに上昇し、4.3％に増加し、その根底にあるインフレの好ましい尺度は2.6％に低下します。

準備銀行は、8月12日の次の政策会議の後、更新された予測を発表します。

途中での毎月のインフレデータの向上

準備銀行の知事は、彼女が現在の毎月のシリーズよりも四半期インフレーションシリーズをより良いガイドと見なしていることを明らかにしました。彼女の記者会見で彼女 言った：

1年にインフレについて4つの読み物があります。

オーストラリア統計局にはあります 発表 2025年10月の読書からの効果をもって、毎月の消費者物価指数（CPI）をアップグレードしています。その後、現在の四半期CPIと同じカバレッジがあります。しかし、それはまだ四半期よりも揮発性の尺度になります。

銀行は、新しい毎月のシリーズに精通している学習体験を経験します。

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