流出したSpaceX文書は、従業員が不正行為をしたとみなした場合、同社が株式を売却することを禁じていることを示している

SpaceX には従業員が必要です TechCrunchが閲覧した情報筋や内部文書によると、株式報酬に関するいくつかの異例の条件に同意することになったが、これはスタッフに萎縮効果をもたらすという。

これには、何らかの理由で従業員が退職した後、スペースXが6カ月以内に既得株式を買い戻す権利を認める条項が含まれている。 SpaceXはまた、他の理由の中でもとりわけ、「会社に対する不正行為」を犯した、または書面による会社方針に違反したとみなされる場合、過去および現在の従業員に公開買い付けへの参加を禁止する権利を自社に与えている。

ある元従業員によると、従業員は最初に株式報酬管理プラットフォームに登録した時点では「不正」の状況に気づいていないことが多いという。

スペースXが公開買い付けで従業員に株式を売却することを禁止した場合、その従業員はスペースXが株式を公開するまで株式から現金を得るまで待たなければならないが、実際にそれがいつ起こるかは不明だ。

SpaceXは複数のコメント要請に応じなかった。

従業員は株式に対して税金を支払います

ほとんどのハイテク企業と同様に、スペースXは優秀な人材を獲得するための報酬パッケージの一部としてストックオプションと制限付株式ユニット（RSU）を含んでいる。 これが功を奏したことは疑いありません。SpaceX の 13,000 人もの強力な従業員は、国際宇宙ステーションへの乗組員の往復送迎や史上最大の衛星群の構築など、航空宇宙分野で可能だと考えられていたことの限界を押し上げることに貢献しています。

公開会社の株式とは異なり、非公開会社の株式は会社の許可なしに売却することはできません。 したがって、従業員は、雇用主がそのような取引を許可している場合にのみ、給与の一部を現金に変えることができます。 SpaceX は通常、年に 2 回自社株買いイベントを開催することで知られています。これは、SpaceX が従業員から株を買い戻すことを意味します。 このスケジュールは近年かなり信頼性が高く、従業員には権利確定日以降に値上がりした可能性が高い資産を清算する機会が年に2回あることを意味します。

スタートアップ企業では従業員の株式報酬に追加条件が付けられることは珍しくなく、株式を権利確定するのに十分な期間会社に在籍する従業員は、さまざまな条件のさまざまな株式制度に基づいて株式を取得している可能性があります。 しかし、新興企業や民間企業の従業員には株式を売却する権利はありません。

TechCrunchが閲覧した文書によると、実際にSpaceX社では、従業員が「正当な理由」により解雇された場合、1株当たり0ドルで自社株を買い戻すことができると述べているという。

「それは珍しいことのように聞こえますが、 [a] 株式オプションの専門家で弁護士のメアリー・ラッセル氏はTechCrunchに語った。 同氏はまた、伝統的なベンチャーベースの新興企業が、悪者による「理由による」解雇とは無関係の既得株の買い戻し権を持っていることも異例であると述べた。

従業員は貴重なSpaceX株を無償で返還させられることを望んでいないため、これらの条件は「会社を辞めたとしても全員を管理下に置くことになる」と元従業員の一人は語った。 「そして、スペースX社には株式公開の緊急性がないため、公開買い付けを禁止されると、少なくとも長期間にわたって株式は事実上ゼロになります。 たとえ税金を賄うために何千ドルも払ったとしても。」

「彼らはまた、あなたが去るときに、アメで、あるいはムチがあれば、不名誉な合意を強制しようとします」とその関係者は語った。

スペースXはイーロン・マスクの行動を「リスク要因」として挙げる

スペースXは2020年にも、同社の証券への投資のリスクを概説した別の文書を従業員に提供していた。 これは、公開企業が提出しなければならない S-1 登録届出書と似ています。 SpaceX が非公開企業であることを考えると、これは同社のリスク プロファイルに対する独自の開示となります。

多くの場合、このような文書は企業の法的責任を最小限に抑えるために作成されています。 SpaceXの文書は、参加者が流動性の高い資産、つまり現金を流動性の高い株式と交換しているため、株式投資には本質的にリスクがあると正しく指摘している。 そのため、彼らは、どれほど可能性が低くても、さまざまな重要なリスク要因を徹底的にリストアップしている。たとえば、TechCrunchが確認したリスク文書の中で、SpaceXは本社のあるカリフォルニア州ホーソーンが「地震活動が活発な地域」であると記載している。

同社には、CEO兼創設者であるイーロン・マスクに関連する多くのリスク要因も含まれています。

「これまで当社は、創業者兼最高経営責任者兼最高技術責任者であるイーロン・マスク氏のリーダーシップに大きく依存してきた」と文書には書かれている。 「スペースX、マスク氏、およびマスク氏が所属するその他の企業は、頻繁にメディアから多大な注目を集めています。 そのため、マスク氏の行動や公式声明は、スペースXの時価総額にプラスまたはマイナスの影響を与える可能性もあります。」

この文書には4,000万ドルの和解金も記載されている マスク氏とSECの間で、それは彼が2018年8月にテスラの非公開化を検討しているとツイートした後に起こりました。 そのツイートはSpaceXとは関係がなかったが、「この和解はSpaceXに影響を与える」と文書には書かれている。

「和解内容が遵守されない場合、マスク氏に対して追加の執行措置やその他の法的手続きが開始される可能性があり、それはスペースXにとって悪影響を及ぼす可能性がある。 最も注目すべきは、SECがSpaceXに対し、民間金融取引に対する1933年証券法に基づく登録の免除である規則Dに依存する権利を拒否する可能性があることだ。 今後の規制 D への依存を否定すれば、当社の将来の資本調達がさらに困難になる可能性があります。」

テスラの最近の有価証券報告書は SEC の和解について言及しているが、メディアの注目の可能性を同じように直接的に取り上げているわけではない。

この文書には、同社の普通株式の公開市場が存在しない可能性があるというリスクがあるとも述べられており、従業員が入札イベントから締め出された場合に問題となる。

スペースXは世界で最も価値のある民間企業の1つで、昨年12月の時点で評価額は1800億ドルに達している。 他の非公開企業と同様に、同社の株式は優先株と普通株に分割されています。 従業員には後者が与えられるが、優先株は通常、機関投資家やマスクの関連団体が所有する。 優先株式には、清算優先権や配当など、いくつかの優先権が付与されています。

普通株式は、クラスA、B、Cの3つの株式クラスに分割されています。2015年3月にSpaceX取締役会によって承認され、2025年に終了予定の株式インセンティブプランによれば、従業員はクラスC株式、つまり非上場株式を受け取ります。議決権のある株式。