治らない抜け毛の解決策を見つけよう…現代製薬バイオ社より ↑[바이오맥짚기]

この記事は2026年1月19日08時に公開されました。 Farm E デイリー プレミアム コンテンツ先行発売されていました。

[이데일리 유진희 기자] 16日の国内株式市場では、代表的な未満た需要分野である「脱毛治療」関連企業を中心にバイオ（医薬品、バイオ、医療機器など）セクターが強い買いの流れで相場を主導した。

このうち、コスダック市場で幹細胞を利用した脱毛治療薬の臨床試験に入ろうとしているフロムビオ（377220）と、世界的な脱毛新薬の国内独占権の獲得が期待されている現代製薬（004310）は、今後の関連臨床試験の進捗次第ではさらに上昇する可能性が高いと評価されている。一方で、好材料と悪材料が重なりボラティリティが高まっているアドビオテック（179530）やセルメッド（049180）の場合は、投資警告の発令や警戒銘柄の指定など慎重な対応が必要との指摘もある。

フロムバイオの最近の株価推移です。 （データ＝KGゼロインMPドクター）

国内株式市場の成長率上位15社にはバイオセクターの4社が入っている。

KGゼロMPドクターによると、この日国内株式市場の「成長率トップ15」リストにフロムバイオ、アドバイオテック、現代製薬、セルメッドなどのバイオ企業が名を連ねた。各社の株価は前日比２９．９７％（終値１５４４ウォン）、２９．９５％（２４３０ウォン）、２４．９１％（１万３１９０ウォン）、２２．６７％（１８１８ウォン）と急騰傾向を見せた。

最も注目を集めたのは、やはりフロムビオでした。同社は、幹細胞ベースの脱毛治療候補の非臨床毒性試験に成功したというニュースで上限に達し、来年の本格的な臨床参入の準備を整えた。

フロムバイオバイオ研究所は、脂肪由来幹細胞（ADSC）を用いた治療の安全性データを確保しているため、今後の臨床試験デザイン（IND）申請の重要なデータとして活用する予定だ。特に、動物由来成分を排除した独自の「無血清培地」（FB-2）の開発により、製造工程の効率化と安定性を同時に高めた点が市場から高い評価を受けました。来年の第1四半期にINDを提出することが目標だ。

これをもとに健康食品有名店の評判を取り戻す計画だ。フロムバイオは、ボスウェリアを中心とした健康食品を軸に急速な外部成長を遂げている企業です。しかし、市場競争は激化し、2022年には993億ウォンに達し、売上高は低迷している。年間売上高は2023年667億ウォン、2024年672億ウォンに続き、昨年も同水準となったと推定される。将来的には脱毛症状を緩和するドライダイエットを転換点に、4兆ウォン規模の国内市場を狙う計画だ。

フロムバイオのシム・テジン最高経営責任者（CEO）は「反復投与毒性試験の完了と無血清培地の開発は、臨床開発と商業化に向けた重要な非臨床マイルストーンである」と強調し、「実証済みの技術に基づいた研究開発能力を集中させ、世界の脱毛治療市場での競争力を強化する」と付け加えた。

脱毛治療関連株の上昇に伴い、現代製薬も16日に大幅な上昇を見せたと解釈される。というのは、グローバルパートナーであるコスモ製薬の男性型脱毛症の新薬「クラスコトロン5％液」が、第3相臨床試験でプラセボと比べて毛髪の数が最大539％増加するという圧倒的な有効性が証明されたからだ。

現代製薬はすでにクラスコトロンを配合したニキビ治療薬「ウィンレビー」の国内独占販売権を保有しており、食品医薬品安全処の製品承認も取得している。業界では、ウィンレヴィの事業化が成功すれば、脱毛治療薬クラスコテロン５％液の国内独占ライセンス獲得につながる可能性が高いとみている。 ３０年以上ぶりに登場した新メカニズムの脱毛薬の象徴性が、現代製薬の企業価値の再評価につながっている。

バイオブックのホン・スンジェCEOは、「フロムバイオと現代製薬は脱毛ソリューションの巨大市場をターゲットにしている。臨床データの確保と世界的な新薬導入には明らかな勢いがあり、今後も注目が必要な市場だ」と述べた。

アドビオテックの最近の株価推移。 （データ＝KGゼロインMPドクター）

AdbiotechとCellumed、良いニュースの中の「ジェットコースター」株価への警告

一方、AdbiotechとCellumedは、上昇傾向にもかかわらず、投資家に注意を必要とする「ジェットコースター」市場を示しました。免疫抗体専門のアドバイオテックの場合、鳥インフルエンザ抗体治療の研究成果の発表が上限価格の達成に大きく貢献した。 Y280シリーズ H9N2型低病原性鳥インフルエンザ抗体の予防・治療剤「Anti-H9 ScFv」の経口投与の有効性が確認されました。抗 H9 ScFv は、体内で形成された抗体を直接投与することにより、感染の初期段階で即時免疫応答を誘導するように設計された一本鎖抗体 (scFv) ベースの物質です。

この有効性評価は、抗 H9 ScFv を産卵鶏に飼料に添加して経口投与し、H9 鳥インフルエンザウイルス抗原に対する抗体応答の変化を解析することにより実施されました。実験の結果、投与２週間目で血中抗体が増加することが確認されました。 4 週間目では、抗体レベルは投与前より約 30 ～ 40% 増加しました。 Anti-H9 ScFv を経口投与すると、鶏の免疫系が刺激され、H9 鳥インフルエンザウイルスに応答して産生される抗 H9 抗体の量が増加し、H9 抗原に対する免疫増強効果があることが確認されました。 H9N2型低病原性鳥インフルエンザは、産卵率や生産性の低下を引き起こし、養鶏場に多大な経済的損失をもたらす疾患です。

アド・バイオテック関係者は「低病原性鳥インフルエンザに対する抗体治療の有効性を確認できた意義は大きい。さらなる研究を通じて現場適用の可能性を高め、ワクチンを補完する新たな防疫ツールとして開発を進めていく」と述べた。

しかし、アドビオテックは少数の口座に取引が集中したため、投資注意銘柄に指定されるなど、ボラティリティが非常に高くなっています。このほか、基礎医薬品メーカーのセルメッドも第三者割当増資による財務リスク解消への期待から急騰したが、既存L&Cバイオ(290650)の買収撤退、投資家の変更、投資警戒銘柄の解除、投資警戒銘柄の再指定など内部変数が複雑に絡み合っている。最新の和解時点で、Cellumedの総資産は702億ウォン、総負債は612億ウォン、総資本は91億ウォンである。 2023年、2024年と2年連続で300億ウォンを超える営業赤字を計上しており、財務状況に赤信号が灯っている。

専門家はこれらの銘柄に対して慎重なアプローチを推奨している。ホン最高経営責任者（ＣＥＯ）は、「最近のセルメドとアドバイオテックの急騰は、技術的な良いニュースと金融イベントが重なった結果だが、株価は大きく変動しており、市場の警告も発せられている」とし、「実際の業績が株価上昇を支えることができるかどうか、精査する必要がある」と述べた。

ユ・ジニ ([email protected])

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