1729742149
2024-10-23 12:50:00
経済成長とインフレの両方で下方リスクが優勢であるにもかかわらず、欧州中央銀行の政策当局者らは、12月に0.5ポイントの大幅利下げを検討する必要性について意見が分かれている。
このコメントは、ECBが10月の理事会で13年ぶりに連続利下げを実施した直後に発表された。
中銀による今年3回目の四半期ポイント利下げとなるこの措置は、意思決定者らがインフレリスクの低下と成長見通しの弱まりを指摘したことを受け、市場では完全に織り込まれていた。
ポルトガル中央銀行のマリオ・センテノ総裁は水曜日、CNBCのカレン・ツォに対し、「真実は、9月のインフレ率は非常に低く、我々の予想をはるかに下回っていた」と語った。
「それを我々の話に取り入れる必要がある」とセンテノ氏は語った。 「その後、入ってくるデータと、これまで観察してきたデータの傾向を確認する必要がありますが、我々は引き続きデータに依存しており、取得しているデータはその方向にあるため、確かに50ベーシスポイントが検討の対象になる可能性があります」 。」
2024年7月18日、ユーロ圏の金融政策に関するECBの記者会見を前に、ドイツ西部フランクフルト・アム・マインの欧州中央銀行（ECB）本部近くの鉄道橋の下の道路を走行する自転車。
キリル・クドリャフツェフ | ＡＦＰ |ゲッティイメージズ
ユーロ圏のインフレは最近、 改訂 ９月には１．７％となり、以前の公式予想の１．８％から下方修正された。 8月の2.2％に比べてだ。
９月はユーロ圏のインフレ率が２０２１年６月以来初めてＥＣＢの目標である２％を下回った月で、長年にわたる行き過ぎた物価上昇に終止符が打たれ、短期的には追加利下げの期待が強まった。
センテノ氏と並んでオランダＥＣＢ理事会メンバーのクラース・ノット氏は、１２月の中銀理事会で０．５ポイント利下げの可能性は排除できないと述べた。ただし、そのような動きにはデータのある程度の悪化が必要になるだろうと同氏は付け加えた。
クノット氏は水曜日、CNBCで「来年のどこかでインフレ率が2％の目標に戻ることにかなり自信を持っていると思う」と語った。
「また、そのベースラインを取り巻くリスクは合理的に抑制されていると見ているとも言えます」と同氏は付け加えた。
「そのため、もしそのシナリオが実際に展開し、12月の見通しもそのシナリオを裏付け続けるのであれば、我々は徐々にブレーキから足を離し、例えば中立領域に達するまで利下げを続けることが可能になるだろう。そこではもう経済をシミュレーションしたり減速したりすることはありません。」
「データを見てください」
ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は先週、中銀の政策担当者らは会合で50ベーシスポイントの大幅利下げではなく、25ベーシスポイントの利下げのメリットについてのみ議論したと述べた。
オーストリア中銀のロベルト・ホルツマン総裁は水曜日、ＣＮＢＣに対し、「同僚の中には大幅利下げを選択する人もいるだろうし、そうでない人もいるだろう。私の場合はデータを検討すると言うだろう」と語った。
ホルツマン氏は、政策当局者らが12月の大幅利下げを主張するのを妨げることはできないと述べたが、同氏の見解では、ECBの直近の4分の1ポイントの変更は「予防的」措置であり、中銀が利下げを必要とする可能性は依然として考えられる。年末まで安定して過ごすために。
「一部の人が主張するほど事態が本当に悪化すれば、さらに25人ができるだろう。 [but] 現時点のデータでは、「ノー」と言えます」とホルツマン氏は語った。
ＥＣＢはインフレ率が今後数カ月で上昇し、来年には目標水準に低下する可能性が高いと繰り返し警告してきた。
多くの高所得国でインフレが低下しているため、いくつかの主要中央銀行は最近、金融緩和に向けた措置を講じている。
それにもかかわらず、国際通貨基金は火曜日、世界的なインフレとの戦いは「ほぼ勝利」したが、下方リスクは「増大しており、現在見通しを支配している」。
「間違いなくいくつかの削減が見られるだろう」
ECB理事会メンバーでリトアニア銀行総裁のゲディミナス・シムクス氏は水曜日、CNBCに対し、「我々は明らかに金融緩和の方向に向かって進んでいる」と語った。
「現時点ではっきり言えるのは、今後の会合では間違いなく何らかの削減が行われるだろうということだ。だが、削減とは何か、その規模はどれくらいなのか、あるいは削減されるのかどうか」 [take place]、データ次第です」と彼は付け加えた。
シムクス総裁は、市場参加者が来年半ば頃までＥＣＢの相次ぐ利下げを織り込んでいることに違和感を感じているかとの質問に対し、大幅な利下げを求める声には不快感を示した。
「データに予想外の悪い点が実際に見られない限り、これらの超削減が何らかの形で根拠があるとは思えません。そして今のところ、これが当てはまるとは思いません」と彼は付け加えた。
ＥＣＢ政策立案者でドイツ連邦銀行総裁のヨアヒム・ナーゲル氏は、さらなる利下げの可能性について推測したくないと述べた。
「私たちは非常に不確実な環境に生きているので、新しいデータを待ってから決断しなければならない」とネーゲル氏は水曜日にCNBCに語った。
#欧州中央銀行の政策当局者大幅利下げの必要性について意見が分かれる