最近、ある読者から、私がなぜレースに関する洞察を得るために政治賭博市場ではなく世論調査に注目するのか、また世論調査の方が信頼できると思うのかと尋ねられました。正直、その質問には当惑しました。私にとってこれは、体重を測るには推測航法よりも秤の方が良いと思うかどうかを尋ねるようなものでした。そして、私はおそらくこれを読んでいる読者を批判するつもりはありません。私は彼に答えを伝え、良いやりとりができました。しかし、この質問について私の考えを共有する価値があると思いました。
体重計に関する私のたとえは、世論調査が不完全であるのと同じように、さまざまな点で確かに不完全です。実際、どちらが優れているかという問題さえありません。世論調査と政治賭博市場の関係について理解する必要がある最も重要なことは、後者は前者よりも主に下流にあるということです。政治賭博市場におけるほとんどの賭けは、世論調査を見てそれに応じて賭ける人々によって動かされています。したがって、定義上、これ以上のものはあり得ません。なぜなら、賭けは 派生 世論調査から。
しかし、他にも注目に値する点がいくつかあり、より広い文脈で検討する価値があります。
まずはそこから は 市場の知恵。実際、私たちは社会のかなりの部分をその基準に基づいて運営しているので、そう期待しましょう。私たちはこれに基づいて資本を事業に配分します。市場の機能については明らかに人々の意見が異なります。私たちのほとんどは、それらは主に優れたバロメーターであるだけでなく、さまざまな種類のオーバーシュートやパニックなどを引き起こす傾向があると考えています。しかし、たとえあなたが市場を強く信じていたとしても、政治賭博市場は実際には同じように機能するわけではありません。
まず第一に、先ほど述べたように、賭けは主に世論調査に基づいて行われます。しかし、それを少し超えてみましょう。理論的には、少なくとも株式市場では、業界を研究し、企業の将来の課題と収益性についての洞察を提供する業界アナリストの軍隊が存在します。コモディティ、通貨、債券などでも同様です。投資家はこれらや他の種類の情報に基づいて投資を行います。私の知る限り、これほど政治的賭博市場に情報を提供するものはありません。繰り返しますが、それは主に世論調査とメディアで見かける「アナリスト」です。ほとんどのレースを結果から 10 ポイント以内でコールすることについて話しているのであれば、それらの面について常に情報を入手しておくことは良い考えです。しかし、私たちが話しているのはそういう人種ではありません。政治評論家の将来予測、日曜番組の座談会に基づいて資金を投じたいのであれば、幸運を祈ります。
それから、もう一つの点があります。効率的な市場には、幅広く多様な参加が必要です。これらの市場にそのような証拠があることはほとんどありません。一例として、今年最も注目を集めた「市場」の 1 つは、ピーター ティール氏のポリマーケットです。しかし、ポリマーケットは仮想通貨での賭けのみを受け付けており、米国内での賭けを受け入れることはできません。つまり、私たちは仮想通貨取引を行っている外国人または駐在員の米国選挙結果に関する洞察について話しているのです。私は、そのグループの決定と予測には懐疑的だと言えますか。
最後のポイントは、私の経験では、ベッティング マーケットはマーケットでプレイすることを好む人々で不釣り合いに構成されている傾向があるということです。つまり、彼らはかなり右寄りである傾向があるということです。例外はありますか?絶対に。しかし、ここで、非多様性の問題が、市場が基盤としている無関心と結びつくのです。これらの市場を数十年にわたって観察してきた私の印象は、確かに市場はより確立されており、より幅広く参加している可能性がありますが、彼らの予測は常に正しいということです。これは、自分のゲームに皮膚を持ち、お金を賭けている人々であるという考えです。したがって、彼らの意見は、候補者についてただ単に大声で言っている人よりも少し重要です。しかし、繰り返しますが、私はそれを買いません。これらの市場は、ほとんどの市場が許容するよりもはるかに野心的な傾向があります。私は人々が意図的にお金を捨てていると言っているのではありません。しかし、繰り返しになりますが、株式市場とは異なります。ほとんどの人は、プロクター・アンド・ギャンブルに対して個人やアイデンティティに多額の投資をしていません。彼らは将来の収益性を知りたいと考えています。彼らはそれに基づいて売買するでしょう。政治家候補者にとっても同じではありません。ほとんどの人は、特に賭博市場に多額のお金を費やしている人ほど、非常に気にしています。
誤解しないでください。楽しいかもしれません。私はこれらを時々見ますが、主にキャンペーンの状況に関する一般通念のバロメーターとして使用します。しかし、人々が市場の効率的な機能と「意思決定」を判断するための重要な指標のすべてにおいて、それらは失敗している。参加者の希薄さ、限られた信頼性の低い情報、参加者側の混乱する偏見などである。確かに、世論調査も良くありません。しかし、この賭けのほとんどは世論調査に大きく基づいているため、定義上、これ以上のものはありません。繰り返しますが、それらは興味深いものです。しかし、彼らは私たちにほとんど何も教えてくれません。