損害保険会社、頻度と重大度の上昇に伴う困難な保険金請求動向に直面：スイス・リー

スイス・リーによると、損害保険業界は、経済インフレ率の低下にもかかわらず、保険金請求の頻度と重大度が増加しており、保険金請求の厳しい状況に直面している。

スイス・リーのシグマ・レポート「逆風が強くなるにつれて増加するリスク：世界経済と保険市場の見通し2024～25年」では、負債事業分野における保険金請求の増加ペースが、こうしたリスクの保険可能性に課題を抱えていると述べている。

同報告書は、「損害保険業界の引当金の大部分は負債ラインで構成されており、インフレ急騰後の引当金の適切性が主要なリスクとして浮上している」と述べ、米国のラインの引当金は「商用モーターや特定の一般負債カテゴリーなど」であると指摘した。すでに欠陥があるとみなされています。」

スイス・リーは、少なくとも2024年の市況はさらに厳しいものになると予想しており、損保部門の2023年の世界の実質保険料増加率は3.4％と、2024年から2025年の予測2.6％を上回っていると予想している。 「これは、特に保険金請求の影響を受ける保険会社におけるリスクの大幅な再価格化を反映しています。」

経済成長の鈍化と地政学的な不確実性の高まりが、第一次保険業界の見通しを弱めるとスイス・リーは警告した。

「私たちは世界全体の実質保険料の伸びを予測しています [life and non-life] 今後 2 年間の平均年率はわずか 2.2% であり、パンデミック前の傾向 (2018 ～ 2019 年: 2.8%) を下回っていますが、過去 5 年間の平均 (2018 ～ 2022 年: 1.6%) よりは高くなります。 高金利による投資収益の増加により、収益性は回復し、引受ギャップは縮小していますが、主要市場では業界が資本コストを稼ぐのは2024年か2025年になると予想しています。」

保険金請求の展開には依然として懸念が残る

スイス・リーは、経済のインフレ解消が進んでいるにもかかわらず、マクロ経済要因、特にインフレが損害保険会社の保険金請求動向の最大の懸念事項であると述べた。

報告書によると、過去5年間でほぼすべての主要な損害保険市場において、事業分野全体で保険金請求が大幅に増加したという。 保険金請求の伸びに対する経済インフレの影響は、2022年の高値から2023年には緩和されつつあるものの、依然として上昇しているとスイス・リーは続けた。 2023 年のアリアンツのリスク バロメーターでは、インフレ、金融市場のボラティリティ、金融危機などのマクロ経済リスクが、
「迫り来る不況」により、サイバーリスクと事業中断だけが後を引き、前年同期の 10 位から 3 位に上昇しました。」

自動車および損害保険

世界第2位の損害保険事業である自動車保険の保険金請求は2023年に主要市場で急速に増加し、自動車賠償責任保険の請求頻度と重大度の上昇につながっていると報告書は述べた。

「これは、主に自動車自身の損害賠償請求の修理費（スペアパーツ、代替車、修理費）の急増によって引き起こされた、パンデミック後の最初の保険金請求の急増とは異なります」と同社は説明した。

例えばドイツの自動車市場では、賠償請求額が過去2年間で20％以上増加し、コンバインド・レシオは2022年の96.5％から101.2％に達すると予想されていると報告書は述べている。 「米国では、個人用自動車のコンバインド・レシオが2022年に112％に達し、1975年以来最高となった。損失コストは最近やや減速しているが、コンバインド・レシオは今後数年間100％を超える可能性がある。」

2年前に比べて現在では更新コストが大幅に上昇していることもあり、損害保険の保険金請求額は依然として力強い増加傾向にあると報告書は続けた。 「建設資材によるコスト圧力は全般的に緩和されているものの、金融政策の引き締めに伴う賃金上昇と資金調達コストの上昇により、 [from higher interest rates] 建設コストを上昇させ続ける。」

自然災害による損害賠償請求

スイス再保険は、自然災害による世界的な損失負担も増大し続けており、自然災害による保険損失は2023年通年で総額1,000億米ドルに達する見通しであると述べた。これは4年連続、2017年以来6年目となる（インフレベース）。調整済みベース）。

「[W]1992 年以降の長期成長率はインフレ調整後 5% ～ 7% と推定されています。」

「主に危険度の高い地域での建設継続と、主にインフレによる再調達コストの上昇によって引き起こされるエクスポージャー価値の増加が、近年の災害損失増加の最も重要な要因となっている。」

今年の自然災害による損失は米国の激しい対流嵐（SCS）が原因で、世界のSCS保険による損失は最初の9カ月間で初めて500億米ドルを超えた。 世界的にSCSの損失は過去30年間で毎年約7%増加しており、2020年以降毎年300億米ドルを超えていることが報告書で確認された。

スイス・リーは、これらの嵐は竜巻や直進風、激しい雨、落雷、そして最も被害をもたらす大きなひょうなど、さまざまな危険をもたらすと説明した。

スイス再保険会社は、SCSが発生しやすい地理的条件により米国が保険損害の大部分を占めているが、この複合的な危険による保険金請求は他国でも増加していると述べ、7月にイタリア北部で起きた暴風雨がこの危険による保険損害としては、アメリカ以外では最大規模だったと説明した。米国ではその危険と天候関連の損失の両方で記録的な損失をイタリアにもたらした。

さらに、壊滅的な地震が今年の自然災害の代償に加わりました。 通行料。 2023年2月にトルコとシリアで起きた地震は、推定保険金請求額60億米ドルと、今年これまでで最も高額な保険損害賠償事故となった。

ストライキ、抗議活動、市民暴動

報告書はハウデンの言葉を引用し、ストライキ、抗議運動、社会不安が増加しており、2015年以来100億ドル以上の保険金請求を引き起こしていると述べた。 (ホーデンレポート、 2023 年 4 月に発行、「困難の世界」と呼ばれます。）

スイス・リー社は、ストライキ、暴動、内乱（SRCC）リスクは従来、あらゆるリスクの物的損害保険と事業中断保険でカバーされてきたと説明した。

「保険金請求の増加に伴い、蓄積リスクを制限し、予期せぬ損失を回避するために、不動産補償が強化されています。 ただし、ストライキによる財産の破壊（またはその他の「社会的危険」）は、多くの場合、賠償金額の下限が引き下げられることがありますが、ストライキが社会不安に発展するなど、より深刻なシナリオは注意が必要なリスクです。 旅行やイベントのキャンセルなど、アクセス制限やキャンセルに対応する保険にも影響が出る可能性があります。」

経済的・政治的緊張の高まりは社会不安の拡大につながる可能性があるが、「1970年代と比べれば、ストライキで失われた労働日数は依然として非常に少ない」とスイス・リーは述べた。

「損害保険にとって、パンデミック後のこの困難な保険金請求の背景は、2024年と2025年も続く可能性があります。業界は収益性と商業的持続可能性を回復するための戦略を検討する必要があるかもしれないと予想しています。 これには、適切かつ相応の金利を設定すること、保険引受ポリシーにおいて規律を保つことが含まれます。」

地政学的緊張

米中の戦略的競争の激化からロシア・ウクライナ戦争、そして現在の中東紛争に至るまで、地政学的な緊張が高まっており、保険業界に不確実性とリスクが生じ、海上保険、航空保険、旅行保険、損害保険に短期的な圧力がかかる可能性がある。損失が発生したと報告書は述べている。

「たとえ [Israel-Hamas] 紛争は依然として局所的なものであり、地政学的リスクの継続により、特に貨物、船体、戦争、海賊行為、テロリズム、建設などの分野で引受条件の厳格化につながる可能性がある」と述べた。 「場合によっては、すでに戦争除外が拡大されている。」

スイス・リーは、紛争が激化した場合、エネルギー価格ショックは世界経済にとって主要なリスクとなり、損保部門の保険金請求インフレにつながる可能性があると述べ、紛争が地域の主要産油国にまで拡大するという逆シナリオが生じる可能性があると説明した。スイス・リーの世界インフレ予測に2.4％ポイント上乗せされる。

さらに、金融市場の不安定性が高まると、投資収益に影響が出る可能性があります。 同報告書は「別のテールリスクシナリオ、特に引受実績を圧迫するいわゆる1970年代型のスタグフレーションシナリオを引き起こす可能性のある潜在的なエスカレーションを注意深く監視することが重要だ」と述べた。

レポートからの追加の調査結果は次のとおりです。

• スイス・リーは、2023年の世界経済成長は予想よりも回復力が強かったが、2024年には減速すると予想している。
• スイス・リーは、2024年の世界の実質GDP成長率は2.2％となり、インフレ低下と中央銀行金利の追い風を受けて2025年には2.7％に回復すると予想している。 「主要国の経済は分岐しており、米国は成長を続ける一方、欧州は一部の国ではすでに景気後退に陥っていないにせよ停滞しており、中国は構造的な国内成長の課題に取り組んでいる。」
• スイス・リーは世界のCPIインフレ率が2024年には5.1％、2025年には3.4％に緩やかになると予想しているが、物価圧力は引き続き不安定になる可能性が高い。
• 高金利による長期的なプラスは、生命保険にとってのマイナスを上回ります。

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