株式市場と社債市場が新たな最高値に向けて上昇し、資産運用会社がポートフォリオ構築手段にますます注目する中、投資家は歴史的なペースで上場投資信託（ETF）に資金を注ぎ込んでいる。
ETFGIによると、ETFへの資金流入額はすでに2020年の記録を上回る勢いで、2021年上半期の総額は6,590億ドルに達し、昨年全体では7,670億ドルとなった。
世界の株式ベースのETFはすでに昨年の流入額を上回り、6月30日時点で4,590億ドルの純流入を集めており、2020年と2019年のそれぞれ3,660億ドルと2,830億ドルを上回っている。
このブームは、2020年のパンデミックによる安値からの資産価格の力強い反発を反映しているが、ファンドマネージャーがETFをポートフォリオの重要な商品としてどのように利用しており、場合によっては個別の証券と置き換えたり併用したりしていることも示している。
すでに9兆ドル規模の世界市場となっているETF業界の急速な成長を受けて、ブラックロック、ステート・ストリート、インベスコなどの大手企業が主導する大手企業の間で強気の見方が強まっている。
「iシェアーズの資産が1兆ドルに達するまでに15年、2兆ドルに達するまでにさらに5年、そして3兆ドルを超えるまでにさらに2年かかった」とブラックロックのiシェアーズおよびインデックス投資のグローバル責任者であるサリム・ラムジ氏は述べた。 同資産運用会社は、世界市場が2025年までに15兆ドルに拡大すると予想している。
ブラックロックのiシェアーズ部門は、今年第2四半期に750億ドルの純フローを集め、6月には資産が3兆ドルを超えたと同グループは水曜日に発表した。 四半期の資金流入額は前年同期の510億ドルから増加し、最近3カ月の資産運用会社全体の流入額810億ドルの大部分を占めた。
長期的な成長の注目分野としては、債券投資家の活動の拡大、ウェルス・アドバイザーによる株式60％、債券40％を対象とするモデル・ポートフォリオの選好の高まり、また、ウェルス・アドバイザーによる義務付けの人気の高まりなどが挙げられる。考慮。 環境、社会、企業ガバナンスの基準を考慮します。
数多くの成長要因の中でも、市場全体を上回るパフォーマンスを発揮する企業の買収を目指す伝統的な株式ピッカーは、アクティブに運用されるポートフォリオでETFの利用を増やしています。
CFRAのミューチュアルファンド・ETFリサーチ担当ディレクター、トッド・ローゼンブルース氏は「資産運用会社は、銘柄選択やポートフォリオ構築の専門知識を活用できるETFに参加する方法を見つけた」と述べた。 「保険会社やその他の機関投資家による導入が加速しています。」
ブラックロックによると、米国のモデルポートフォリオ市場で保有される資産は、今後5年間で4兆ドルから10兆ドルへと2倍以上になるという。 同社は、米国ETF部門への新規投資家の流入の半分が、2020年の約3分の1から将来的にはモデルポートフォリオから来ると予想している。
世界第3位のETFプロバイダーであるステート・ストリートも、モデル・ポートフォリオ・ビジネスを拡大している。
ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズのETFグローバル責任者、ロリー・トービン氏は「われわれは他のプロバイダーとのパートナーシップの構築に取り組んでおり、社内で開発したモデルポートフォリオの提供にも取り組んでいる」と述べた。 同社はフランスの資産運用会社ナティクシスと提携し、2019年末にバンク・オブ・アメリカのプラットフォームを通じて米国の金融アドバイザーにモデルポートフォリオを提供した。
債券ETFは今年、他の株式ETFよりも遅いペースで新規顧客から資金を受け取っている。 ETFGIのデータによると、2021年通年の流入額は2,310億ドルだったのに対し、2021年には1,120億ドルの流入が記録されている。
インベスコの債券・オルタナティブETF戦略責任者、ジェイソン・ブルーム氏は「債券はETFのライフサイクルにおいて株式よりも10年遅れている」と述べた。
ブルーム氏によると、新たなETFの立ち上げ前は、資産担保証券や銀行融資などの債券分野は、個人投資家はおろか金融アドバイザーですら容易にはアクセスできなかったという。 「以前はアクセスできなかった債券市場の一部にアクセスできるようになりました。」
債券ETFは2020年3月のパンデミック危機から浮上し、ストレステストに合格したという評判があった。 社債に連動するETFを購入するというFRBの決定も、市場の混乱と同商品に対する投資家の懸念を和らげる役割を果たした。
それでも、クレディ・スイスのシニア株式調査アナリスト、クレイグ・シーゲンターラー氏は、もし良好な市場環境がさらに不安定になれば、ETFプロバイダーはこれほどの急速なペースで成長を続けるのに苦労する可能性があると指摘する。
同氏は「投資界の大半はＥＴＦに強気で、債券は大幅に上昇すると予想されているが、弱気相場になれば業界がこれまでのペースで成長を続けるのは難しくなるだろう」と述べた。