金利が20年ぶりの高水準に急上昇し、投資家が同様の配当を求めて変動の激しい株式ではなく高利回りの債券に殺到したため、配当株は昨年ほとんどパフォーマンスが上がらなかった。S&P500配当貴族指数は2023年にわずか5.7%上昇したが、S&P500指数は26%上昇した。
しかし、 バンク・オブ・アメリカ（BofA）は 投資家が高金利マネー マーケット ファンドに預けている 6 兆ドルを投じ始めると、配当株は年内上昇する見通しだ。バンク オブ アメリカのストラテジスト、サビタ スブラマニアン氏は、配当株の上昇余地から利益を得る態勢がほとんどの投資家には整っていないため、配当取引を「痛みを伴う取引」と表現した。「FRB が利下げを開始する中、米国のマネー マーケット ファンドには 6 兆ドル以上の資金が眠っている」とスブラマニアン氏は今週指摘した。「債券ファンドには今年に入って記録的な資金流入が見られるが、利回りを求める投資家にとっては株式の方がチャンスが大きい」
BofAは、10年国債利回りの2%よりも高い実質リターンの可能性があるS&P500銘柄企業が200社以上あると指摘した。また、投資家はこれらの株式の75%を保有しているが、十分ではないと付け加えた。「全体として、過去10年間の大幅な株価リターンや倍率拡大よりも、配当がリターンの大きな割合を占めると予想している」とスブラマニアン氏は結論付けた。
BMOキャピタル・マーケッツのチーフ投資ストラテジスト、ブライアン・ベルスキ氏も、配当株から大きな利益が上がると予想している。「これらの株は好転しており、最近の相対的な強さは今後数ヶ月続く可能性が高い」とベルスキ氏は最近書いている。「FRBが予想よりも早く利下げする可能性が高いため、それに応じて長期金利が下がる可能性が高く、それが株価を押し上げるはずだ」。同氏が選んだ配当株のトップは、ファイザー、アッヴィ、シェブロン、ギリアド・サイエンシズなどだ。
ハイテク株が投資の分割を変革
1月、ゴールドマン・サックス 意見を述べた 「投資家は永続的で高利回りの配当を求めている」と述べ、市場のボラティリティは「緩和サイクル」を通じて継続すると予想している。一方、レイモンド・ジェームズの最高投資責任者ラリー・アダム氏も、テクノロジーとヘルスケアの配当株は、公益事業などの伝統的に防御的なセクターよりも一般的に成長要素が優れているため、これらのセクターの配当株を好むと示唆した。
一般的に、急成長中のテクノロジー企業は、投資家に配当を支払うことはほとんどありません。代わりに、これらの企業は事業拡大を促進するために再投資します。しかし、今年は、Alphabet、Meta、Salesforce CRM などのメガキャップテクノロジー企業が初めて配当支払いを発表しました。テクノロジー企業の利回りは比較的低いですが、配当と収益が増加する可能性は、配当投資に従事する多くの人々にとって魅力的な組み合わせです。
大手ハイテク株が配当金を出すにつれて、インカム戦略は「最近市場を牽引してきた銘柄にアクセスし、エクスポージャーを得る」ようになった。 マット・クインランによれば、フランクリン・エクイティ・インカム・ファンドとフランクリン・ライジング・ディビデンズ・ファンドの主任ポートフォリオ・マネージャー。一方、T.ロウ・プライス・ディビデンド・グロース・ファンドのポートフォリオ・マネージャー、トム・フーバー氏は、ハイテク株を「配当成長投資家が購入する機会が増える」と考えている。
さらに、配当株の緩やかな回復と、米連邦準備制度理事会による9月の利下げに対する楽観的な見方の高まりも、より高い利回りを求めて配当株に投資する投資家を増やしている。
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