経済学者は、経済の一部が改善する一方で、別の部分が崩壊するダイバージェンスを説明するために「K 字型回復」を使用します。この用語はパンデミック中に、所得グループ、セクター、企業間で不平等なコロナ後の結果を表す言葉として注目を集めました。現在、このコンセプトは実験機器会社の運命に適合しています。 とりわけ。大手ベンダーは最近の決算で好調な数字を発表しているが、学術研究者の雰囲気は依然として落ち着いている。
ストックを減らす二日酔いが終わる
機器サプライヤーにとって、過去 2 年間を定義する一言は次のとおりです。 クリアランス。パンデミック時代の備蓄により、製薬およびバイオテクノロジーの顧客が過剰在庫を抱えたままになった後、注文量は減少しました。企業は安全在庫を使い果たした。
ようやくその逆風が和らぎました。 Thermo Fisher Scientific は、2025 年第 3 四半期の売上高が 111 億ドルであると報告し、ラボラトリー製品およびバイオ医薬品サービス部門は約 60 億ドルを生み出しました。バイオプロセシングの先導者であるダナハーは、第 3 四半期の電話会議で、濾過および精製事業の「継続的な勢い」について言及しました。アジレント・テクノロジーは、ライフサイエンス需要の低迷への対抗策として、産業および応用市場（化学、先端材料、環境試験）での強みを経営陣が強調し、2025会計年度第4四半期に7.2%の中核収益成長を記録しました。
医薬品の製造には裁量権はありません。濾過媒体、クロマトグラフィー樹脂、および使い捨てバッグを消費せずに、一定量の GLP-1 アゴニストまたはモノクローナル抗体を生産することはできません。生物学的パイプラインが進歩し、生産が拡大すると、消耗品もそれに続きます。
NIHの疑問符
市場の学術面は、ある面でより深刻な課題に直面しています。 2025 年 2 月、NIH は間接経費の償還を助成金の 15% に制限する方針を発表しました。。 50% 以上の交渉料金に慣れている研究大学にとって、その影響は深刻でした。 SUNY は、自社の研究事業に即座に 7,900 万ドルの打撃が及んだと推定しています。
しかし、その政策は決して発効しませんでした。 22の州が訴訟を起こした、そして連邦判事は2025年2月にその施行を阻止した。続いて3月には全国的な差し止め命令が下された。 2026 年 1 月 5 日、控訴裁判所はその差し止め命令を支持しました。これは、上限が法的に停止されたままであることを意味します。
結果は危機というよりも途方もないものです。大学管理者らは、この上限が最終的に司法審査に耐えられるかどうか確信が持てず、保守的な姿勢をとっている。日常的だったかもしれない資本支出の決定 (中核施設用の新しい質量分析計、顕微鏡スイートのアップグレード) は、現在、さらなる精査に直面しています。
数字がこれを裏付けています。 11 月 24 日に発表されたアジレントの 2025 会計年度第 4 四半期決算では、学術界および政府部門の収益が 10% 減少しました。同社は2026会計年度に向けて、同セグメントで1桁台前半の減少を目指すとしている。対照的に、製薬業界は同四半期に 12% 成長しました。
お金が流れる場所
資本予算サイクルに関係なく、経常的な収益源 (消耗品、サービス契約、試薬キット) は引き続き堅調です。産業市場や応用市場に参入している企業は、学術的な不確実性から逃れることができると考えています。半導体製造、電池の研究開発、PFAS 試験の規制により、NIH の資金調達の動きとは別の方向で分析機器の需要が高まっています。
バイオプロセス消耗品、医薬品サービス、産業用途がこの分野を支えています。一方、学術研究者らはワシントンと裁判所を待っている。彼らにとって、2026 年はまた傍観的な年になるかもしれません。
#実験器具の回収はK字型です