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好調な収益とインフレ懸念の緩和を受けて株価は過去最高値を記録

ドナルド・J・トランプ大統領が原油価格を引き下げるという公約を改めて表明したことで、インフレ懸念の緩和から始まった上昇相場が基準値を超えた後、S&P500は木曜、12月初旬に付けた最高値をわずかに上回り、過去最高値を更新した。インフレの主な要素。 木曜日のS&P500種株価指数の上昇率は0.5％にとどまったが、12月のインフレ率がエコノミストの予想以上に鈍化していることを示すデータを受けて、この上昇は1週間以上前から始まった連勝にさらに拍車をかけた。木曜日の上昇で同指数は年初から３週間で４％上昇した。最近の上昇は、トランプ氏が約束した政策、特に消費者物価と賃金を押し上げる可能性のある新たな関税や大量国外追放プログラムのインフレへの影響を投資家が懸念していたために、市場が数週間低迷していた後に訪れた。ウォール街は、消費者物価の上昇を抑制しようとする連邦準備理事会が、結果として生じるインフレによって金利を以前の予想よりも高水準に据え置くようになるのではないかと懸念していた。金利の上昇は消費者や企業の借入コストを上昇させ、通常は株式市場の評価を圧迫します。しかし、ここ数週間で新たなインフレ統計が発表されたことでこうした懸念は和らぎ、木曜日にはスイスのダボスで開催された世界経済フォーラムでトランプ氏が「石油価格を引き下げる」と約束したことで、投資家はさらなる後押しを受けた。ウエスト・テキサス・インターミディエイト原油は木曜、１％超下落し１バレル＝７４．６２ドルとなった。 債券市場では、２年米国債利回りは金利期待の変化に敏感であり、インフレの軌道に左右されるが、木曜日には若干低下した。企業や個人の借り入れを支える重要な市場金利である10年米国債利回りは木曜日に少しずつ上昇したが、過去1週間で著しく低下したこともある。ニューヨーク・ライフ・インベストメンツのエコノミスト、ローレン・グッドウィン氏は「インフレ統計を受けて利回りは低下傾向にある」と述べた。 「これは今週の株式市場の動きの基礎となるものです。」一部の投資家はまた、トランプ政権が関税や大量国外追放の脅しに時間をかけて取り組んでいることを見て喜んでいる。トランプ氏はカナダとメキシコからの輸入品に25％の関税を課し、中国からの輸入品に10％の関税を課すことを約束したが、それは2月までではない。大統領は就任前、中国からの輸入品に最大60％の関税を検討していると述べていた。ＪＰモルガン・アセット・マネジメントのチーフ・グローバル・ストラテジスト、デービッド・ケリー氏は「最悪の懸念は現実化しておらず、それが相場の上昇につながっている」と述べた。一連の好調な企業決算報告も株価の上昇を支えている。 Netflixは、昨年の最終四半期に史上最強の加入者数の伸びを報告したことを受け、水曜日に10％近く急騰した。ゼネラル・エレクトリックは木曜、アナリストの利益予想を上回り、約６．５％上昇した。ファクトセットのデータによると、S&P 500採用企業の第4四半期の利益は、2023年の同時期と比べて12％以上増加する見通しだ。そうなれば、同社の利益は２０２１年末以来最高の四半期となる。しかし、いくつかの警戒の兆候は依然として残っている。米国株を購入するファンドへの資金流入が鈍化し、ドイツ銀行株の投資家の保有比率が２カ月ぶりの最低水準に低下した。S&P 500指数は2023年と2024年に20％以上上昇し、特に現在市場を支配している大手テクノロジー企業の成長により、多くの投資家がその業績に依存している状況で、この上昇は行き過ぎた可能性があるとの警告につながった。 JPモルガン・チェースのジェイミー・ダイモン最高経営責任者（CEO）は水曜日、CNBCとのインタビューで、資産価格はすでに上昇していると述べた。 「その価格を正当化するには、かなり良い結果が必要だ」と彼は言う。そのため、新政権に関しては、意図された行動による暴言を解析することが重要になる、とグッドウィン氏は語った。「私たちの日々の変化は、市場がTruth Social上の何かに反応しているというリスクまたは現実です」と彼女は言いました。 「それは良いことでも悪いことでもありません。新しいことです。」 #好調な収益とインフレ懸念の緩和を受けて株価は過去最高値を記録