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2025-10-26 13:00:00
今週の大量の決算は、多くの企業やセクターに関する差し迫った疑問の答えに役立つだろう。バンズのリバウンドは本当にあるのか？ (オーナーの VF Corp. が 10 月 28 日に報告しています。) Next の次は何でしょうか? （翌日に分かります。）
これまでに報道されてきた主に高級ブランドの決算シーズンの新たな物語は、おそらく、もしかしたら、中国の景気回復の始まりが見え始めているということだ。要約すると、厳格かつ長引く新型コロナウイルス感染症のロックダウン、不動産バブルの崩壊、それに続く株式市場の壊滅により、特に派手な高級品に対する消費支出が抑制された。先週、ロレアル、LVMH、エルメスもその中に含まれていた レポートの改善 で 彼らのブランドの業績はどうなっているのか 中国では、エルメスはすぐに好転は「非常にわずかな」
今週のレポート担当者: 高級アウターウェアメーカーのモンクレールがVFとともに10月28日に報告し、29日にアディダスとネクストが続き、10月30日にはプーマ、エスティローダー、クロックス、アマゾンが発表した。
彼らが最後に言ったこと: 今週の決算は最悪の景気減速をなんとか回避したブランドにとって重荷となっている。
モンクレールとクロックスは、多くのライバル企業が苦戦しているにもかかわらず、中国での成功をメディアや投資家に定期的に宣伝してきた。モンクレールは7月、ヨーロッパと日本での売上不振に中国の「回復力」が貢献したと評価した。クロックスの中国での売上高は、第 2 四半期に 30% 増加しました。同社は、中国の著名人とのパートナーシップと、弱い消費者信頼感に対抗するための小売流通の整理に貢献したと考えています (履物ブランドの中国戦略の詳細については、当社のケーススタディをご覧ください)中国の新たな現実で成功するための戦略”）。
エスティ ローダーにとって、中国は 特定の痛みのある場所というのも、そこでのビジネスは旅行小売業と結びついており、パンデミックによって壊滅的な打撃を受け、中国の消費者がエスティ ローダーの最大手ラインと直接競合する国内の高級ブランドを好むようになったため、苦境が続いているからだ。同社は前四半期、中国で「安定化の初期の兆候」が見られると述べ、今後は一桁半ばの成長率が見込まれると述べた。
アディダスは、国内市場にサービスを提供するために、国内での相当量の生産を移転した。これにより、同社は地域の動向に機敏に対応できるようになり、米国による最悪の関税を回避できるようになり、売上高が増加しました（これについては後で詳しく説明します）。
彼らの手から離れて：エルメスの財務責任者エリック・ド・アルグエ氏が先週の決算発表で指摘したように、中国の高級品消費は不動産市場が（回復していないにしても）安定し、今年の株式市場の上昇が続くかどうかに依存している。
来週レポートするブランドにとって重要な要素はマクロ経済だけではありません。両氏の収支報告は、ドナルド・トランプ大統領がアジア歴訪に乗り出し、中国のレアアース金属輸出制限とトランプ政権が11月1日に発効予定の中国製品に対する100％関税を脅迫した対立を解消するため、中国の指導者習近平氏と会談する予定で、アジア歴訪に合わせて行われる予定だ。これまで両国はこうした脅しを行ってきたが、それは実施を撤回したり遅らせたりするためだけだった。しかし、として スイスの時計メーカーなら誰でも言うだろう、それは最悪の関税シナリオが起こらないという意味ではありません。
さらに言えば、11 月 11 日の中国の独身の日は、中国の消費者の考え方についてこれまでで最高の情報を提供するでしょう。ファッション業界の期待は低い。ただし、私の言葉を鵜呑みにしないでください。こちらはプラダの最高経営責任者アンドレア・ゲッラ氏の先週の様子です。 最悪の事態は終わったと宣言した直後 中国では:
同氏はアナリストに対し、「過去10年間に見てきたようなことを近い将来再び見ることはないと思う」と語った。
今週はあなたからのご意見をお待ちしています!ヒント、提案、苦情、賛辞を次の宛先に送信してください [email protected]。
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