世界的な住宅バブルのリスクは急激に縮小 [Infographic]

世界的な住宅バブルのリスクは 2023 年に急激に減少します。 スイスの銀行UBSが水曜日に発表した報告書 調査対象となった25都市のうち、今年住宅バブルの危険にさらされている都市はわずか2都市のみで、前2回の報告書では各9都市から減少したと結論づけている。 データによれば、テルアビブ、香港、フランクフルト、トロントなど、慢性的に住宅価格が高いことで知られる場所もバブルの領域を脱し、現在は単に価格が高すぎると分類されているだけだという。

UBSは、金利上昇がその変化に伴う不動産セクターでの安価な融資の終焉を引き起こしていると特定した。 こうした変化の結果、インフレ調整後の国際住宅価格は2008年の世界金融危機以来の大幅な下落となった。 報告書では、特に最も手頃な価格の市場は関心の高まりによるさらなる圧力に耐えられず、低迷したと述べている。

手の届かない住宅価格で最も悪名高い2つの都市、チューリッヒと東京はバブルのリスクを依然として抱えていた。 リストのリーダーであるチューリッヒではスコアがわずかに減少し、東京ではわずかにスコアが増加しました。 UBSによると、スイス市場は一般的に、市場環境の変化にまだ完全には適応していないという。 これは、ジュネーブのスコアが実質的に変化していないことからも明らかであり、バブルのリスクが大幅に減少した他の都市とは対照的に、ジュネーブの順位が上昇しました。 報告書は東京について、外国人投資家にとって引き続き魅力的な市場のディフェンシブな特質を挙げている。

金利が価格をさらに押し上げた結果、バブルリスクが終息する可能性があるのは、購入者が圧倒されて賃貸市場に戻り、その過程で需要と住宅価格が抑制されることである。 これは、購入よりもレンタルの方がいくらか安い市場で特に起こりやすくなります。 調整が起こるもう 1 つの方法は、都市で売買活動が活発になり、金利上昇の過程で収益性が失われた場合です。 これにより、住宅市場の生産能力が解放され、価格も下がる可能性があります。

周囲全体で衰退

一部の都市では、住宅バブルリスクの低下が2023年より早く始まった。長らく住宅バブルリスクの上位都市に挙げられていた香港は、2022年には5位、今年は6位に低下し、他の都市よりも早くバブル領域から脱却している。 これは、高金利に限定されない下方圧力の複合的な危機によるもので、この場合は、次のような理由による需要ギャップです。 新型コロナウイルス感染症（Covid-19）の隔離 制限、経済混乱 中国本土と高齢化社会。

マイアミは 2023 年も引き続き米国の最高都市であり、スコアは 1.38 で、バブルのリスク領域をわずか 0.13 指数ポイント下回っています。 また、現在ランキングの下位に位置している他の都市とは異なり、この都市は 2022 年からの変化はほんのわずかでした。 マイアミの住宅価格は米国平均を上回る上昇を続けている。 この都市の住宅市場の相対的な強さは、住宅価格に対する所得の水準が比較的低いことと、米国のサンベルトへの人口流入によって説明できます。 ニューヨークとサンフランシスコは、金利による圧力に加えて新型コロナウイルス感染症と生活の質関連のデフレーターを経験した後、現在は公正価値のカテゴリーに入っている。 ロサンゼルスは、マイアミ以外の米国の住宅市場でUBSが過大評価されている唯一の市場であるが、昨年からはさらに手頃な価格になっている。

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チャート化者 政治家