過去数か月間、リバース モーゲージ業界の業績指標には、利益と損失の「ヨーヨー」のようなものが見られましたが、潜在的な融資額とともに組成額を押し下げる可能性がある金利の上昇など、いくつかの複雑な兆候が目前に迫っています。 HMBS 2.0 の実装 — 2024 年は、ビジネスが積極的に終了する予定です。
住宅資産転換住宅ローン（HECM）の承認件数は10月から11月にかけて0.7%増加し、先月は2,408件のローンが承認されました。 データによると によって編集されました リバースマーケット洞察 (RMI)。
一方、HECM担保証券（HMBS）の発行額は同月中に1,500万ドル減少し、11月の総額は8,300万ドルとなった。によると、発行されたプールは71件で、10月より7件減少した。 ジニー・メイ データと 編集されたプライベートソース による 新しいビューアドバイザー。
HECM の支持率はほぼ横ばい
RMI が HECM 融資を監視している 10 の地理的地域のうち、11 月に利益を記録できたのは 4 地域のみでした。しかし、南東部/カリブ海地域は、前月の低迷の後、10月と比較して19.7%の上昇を記録した。
RMIによると、上位10のHECM金融機関の動きは均等に分かれていた。最大の利益が見られたのは、 ギルド住宅ローン (融資件数は 40.4% 増加し 80 件)。 プラザホームモーゲージ (32.5% 増加して 53 件の融資) リバティ・リバース・モーゲージ (融資件数は 32.1% 増加して 111 件)。 3大金融機関のうち、11月に利益を上げたのは唯一の金融機関である。 ロングブリッジ・ファイナンシャル11月の融資件数は10月よりわずか6件増加しただけだ。
業界が2024年の最後の数週間に事業を開始する中、RMIのジョン・ルンデ社長はこう語った。 ハウジングワイヤーリバース・モーゲージ・デイリー（RMD）は、住宅ローン金利の徐々に上昇することで、2025年初めにはHECMの承認に下押し圧力がかかる可能性が高いと報じた。
同氏は「最近の利上げがこうした数字を反映しているため、月間支持件数は約２０００件減少すると予想している」と述べた。
ルンデ氏は、11月の統計で何が見過ごされていた可能性があるかとの質問に対し、借り換えが注目すべき要素の1つになる可能性があると述べた。
同氏は「地理的に最大の地域はいずれも最もパフォーマンスが良かった。これは、値上げの背景に借り換え活動が活発に行われていることを示唆している可能性がある」と述べた。 「１２月の統計は、過去２カ月の高水準と一致するか、通常の季節減速の影響や利上げによる早期の小規模な影響が示され始める可能性がある。
「2025年の非常に早い段階で、最近の利上げの効果が完全に現れるだろう。そこからは、最近のより積極的に参入している大手フォワード貸し手の一部がどのような展開を見せるかを見ていく必要があるだろう。」
オマハ住宅ローンのミューチュアル 1位の座をさらに拡大したようだ アメリカの金融 (FOA)、しかし競争は依然として熾烈である、とルンデ氏は語った。それはHECMの支持数字では説明できないかもしれない。
「時期尚早だが、現時点ではミューチュアル・オブ・オマハに勢いがあるようだ」と彼は語った。 「逆に言えば、FOAはこれらの数字には反映されていないかなりの独自のボリュームを持っており、現在の両者間の競争がどれほど熾烈であるかを考えると、おそらくそれは彼らの方向に戻る可能性があります。」
行動計画に関する限り、ルンデ氏は業界関係者に対し、2025年が近づくにつれて金利の変動を念頭に置くよう推奨している。
同氏は「ここ数年、何度も言ってきたが、最近の金利のジェットコースターの影響で、それが常に中心にある」と述べた。 「私たち全員が、金利が最終的にどうなるかに関係なく、2025年に機能するような行動計画を立てる必要があります。明らかに、金利が低いシナリオではほとんどのことがうまく機能しますが、たとえ金利が高いと効果が薄れる可能性があるとしても、私たちは目標を前進させるための行動と戦術に焦点を当てなければなりません。」
HMBS発行額はわずかに減少
HMBS市場に影響を与える広範な要因を考慮した際の主要発行体のパフォーマンスについて尋ねられたとき、New Viewのパートナー、マイケル・マッカリー氏は、一般的に組成の量が少ないことが明らかな兆候であると述べた。
「HECMの事業開始が低迷しているため、実質的な生産能力が過剰になっている」と同氏は述べた。
FOAは11月に1億5,600万ドルでHMBS発行会社の中で首位に立ったが、10月と比べて1,400万ドル減少した。ロングブリッジは1億4,900万ドルで2番目に大きな発行体となり、10月の1億2,500万ドルから増加した。オマハ住宅ローンのミューチュアル社の発行額は4,200万ドル減の1億900万ドルとなった一方、リバティ社の親会社は PHHモーゲージ株式会社 11月には1,000万ドルを追加して9,800万ドルに達しました。
ジニーメイが以前のポートフォリオの支配権を引き継いで以来、そうであったように、 リバースモーゲージ融資 (RMF)、いわゆる「発行体 42」は 11 月にプールを発行しませんでした。
「11月には出来高が最近の歴史的水準に戻ったが、12カ月以上前の新規発行額が減少したため、全体的なテール発行量は減少している」とマッカリー氏は述べた。
しかし、市場に大きな影響を与える可能性があるのは、HMBS 2.0 です。ジニーメイは最近、プログラムの最終タームシートを発表し、現在実施に向けて進んでいます。 HMBS発行体への影響という点では、経験豊富なポートフォリオを持つ長年のプレーヤーが補完プログラムから最も利益を得ているとマッカリー氏は述べた。
同氏は「最も経験豊富なポートフォリオを持つ発行体が、HMBS 2.0から最大の利益を得られるだろう」と述べた。
前年と比較したHMBS市場の実績について尋ねられたとき、マッカリー氏は、ニュー・ビュー社が一貫して、2024年の発行額が2023年の発行総額を上回ることはないと予測していると繰り返し述べた。そして、これらの発行額はすでに、過去最高を記録した水準から大幅に減少している。 2022年に発行が観測される。
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