ブリュッセルの当局者らは、ユーロ圏の呪いが再び襲いかかってくるのではないかと懸念しており、今回はフランスが犠牲となる。
欧州連合の歳出制限、つまり多くの有権者にとっての「緊縮財政」は欧州単一通貨にしっかりと組み込まれており、フランスの現在の政治危機や大陸全土でのポピュリスト反体制運動の台頭において大きな役割を果たしている。
ブリュッセルはフランスの状況、そして何よりも、過去にソブリン債務危機を引き起こし、債券価値を下落させ、ユーロ圏各国政府の借入コストを上昇させた金融市場の反応を注意深く監視している。
フランスの状況と、同様に差し迫った財政赤字と反抗的なポピュリストを抱えたドイツの政情不安はいずれも、経済の減速に苦しみ、経済の減速に悩まされ、差し迫ったドナルド・トランプ大統領就任に向けて準備を進めているEUにとって危険な時期に到来している。ロシアという国の脅威。
通常、EU を軌道に乗せるのは仏独のエンジンです。しかし、両国とも中道政治の問題が政府の通常の業務に深刻な混乱をもたらしている現在、多くの人々はそれが偽物、壊れている、損傷しているのではないかと懸念している。
今、新たなユーロ圏危機の予兆が迫っている。
ミシェル・バルニエ政権は、フランスをユーロ圏のルールに沿って維持し、単一通貨を保護することを目的とした長期支出計画の一部である予算を否決した。
それはもう全部なくなってしまった。フランス政府が緊縮策を強行しようとするたびに崩壊すれば、ユーロ自体が危険にさらされることになる。市場がフランス国債をギリシャ発行の国債と同水準に格下げしたことを受け、他のユーロ圏諸国も警戒を強めている。
欧州委員会は6月にフランスに対し過剰財政の手続きを課し、財政規律と歳出削減を要求した。フランスの年間財政赤字は２０２４年にＧＤＰ比６．１％で、欧州委員会が定めた上限の３％の２倍を超えている。
かつて、パリは「parce que c’est la France」という重大な非難をなんとか回避したことがある。結局のところ、フランスは規律を保つには大きすぎるし、財政政策も爆発的すぎる。
フランスに対する市場の激しい反発と、フランスとユーロ圏全体の債務返済コストの大幅な上昇の影響は、EU全体にとっての問題となるだろう。
多額の財政赤字により、欧州中央銀行がEUの緊縮策に従わずにフランスの借入を維持するために大規模な債券購入を正当化することは政治的に不可能となっている。
スペイン、ポルトガル、ギリシャ、イタリアが過去 10 年間にユーロ圏の苦い薬を何とか我慢して飲み込んだのなら、なぜフランスは飲まないのでしょうか?これがブリュッセルで彼らが尋ねている質問です。
「フランスで新たな政治危機が起きるのは別問題だが、私たちはそれに慣れてしまう。しかし、ユーロ圏に伝染があれば、危機は誰にとっても同じだ」とタイムズ紙が引用した匿名の外交官の言葉を引用した。
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#ユーロ圏の呪いが再び襲いかかる今度の犠牲者はフランスだ
2024-12-07 22:56:00