オンラインオプションプラットフォームDerive.xyzによると、トレーダーらが世界最大の仮想通貨の更なる下落に備えてヘッジを強化しているため、ビットコインが9万米ドルを下回って年末を迎える可能性は50％に上昇したという。
一方、オプション市場は、ビットコインが2025年に10万米ドルを超えて終了する確率はわずか30パーセントとしている。
ビットコインは木曜日に4.2％下落し、8万6681.41米ドルとなったが、その前に7カ月ぶりの安値まで下落した。 10月上旬には史上最高値の12万6,223.18米ドルまで上昇した。今年これまでのところ、ビットコインは7％以上下落しており、2022年以来初めての年間下落傾向にある。
アナリストらによると、ビットコインは50日移動平均と200日移動平均も下回り、トレンドを追う投資家からの人気がなくなっているという。
オーストラリアのキャンベラにあるDerive.xyzの調査責任者ショーン・ドーソン氏は、「BTC価格は現在非常に不安定で、下値に偏っている」と述べた。
「これまでの強気派は金利引き下げを好みましたが…失速し、価格上昇の勢いが失速しました。言い換えれば、今後強気になる材料はほとんどありません。」
ドーソン氏は、過去 30 日間の仮想通貨のロングポジションとショートポジションの清算額は合計 82 億 5,000 万米ドルに達したと推定しています。
ビットコインプットのかなりの集中
ビットコイン下落の主なきっかけの一つは、複数の連邦準備理事会当局者のハト派的姿勢が鈍化したことであり、彼らは依然として高すぎるインフレを理由にさらなる利下げに慎重になるよう勧告している。これにより来月の利下げ観測が後退し、ビットコインや株式など他のリスク資産の重しとなった。
同氏は、「ハイテク評価のボラティリティの火薬庫」により、ビットコインは年末までに7万5000米ドルまで下落する可能性があるが、価格はその水準からすぐに回復するはずだと付け加えた。
Derive.xyzはまた、ビットコインの「プット」がかなり集中しており、約13,800件の契約があり、12月26日の期限にビットコインを権利行使価格85,000ドルで売却する権利が与えられていると指摘した。プットオプションは、保有者に設定された権利行使価格でビットコインを売却する権利を与えますが、義務ではありません。
この取引は、ビットコインが85,000米ドルを下回った場合の下値保護の需要を反映しています。
確かに、一部の市場参加者はビットコインの好転はそう遠くないと信じている。
ファンドストラットのデジタル資産戦略責任者であるショーン・ファレル氏は、最新のメモで「短期的なリスクと報酬はよりバランスが取れているように見える」と書いている。同氏は、たとえこれが持続不可能な方向転換であることが判明したとしても、ビットコインの急騰に向けた条件は整っていると述べた。
ファレル氏は、ビットコインが9万米ドルを下回り、7カ月ぶりの安値を付けたことを受けて売られ過ぎのシグナルが点滅し始めていると述べ、ビットコインは買い手を引き付ける可能性のある「潜在的なバリューゾーン」だと述べた。同氏はまた、今回の下落で先週の市場から「強制的で意欲的な売り手」が一掃されたと述べた。
オプションのボラティリティが全面的に急上昇
とはいえ、他のオプション指標は弱気シグナルを点滅させています。
ビットコインのいわゆるコールプットの「スキュー」が悪化している。市場センチメントを反映するコール・プット・スキューは、買うオプションであるコールと売るオプションであるプットの間の暗黙のボラティリティの差を指します。この偏りは、プットがコールよりも優勢であることを示しています。
30日プット・スキューは-2.9％から-5.3％にさらに低下しており、価格の軟化が続く中、トレーダーが下値保険の支払いを増やしていることを意味する。
Derive.xyzのドーソン氏によると、オプションのボラティリティも全体的に急上昇しているという。 30日間のインプライド・ボラティリティはわずか2週間で41％から49％に上昇し、180日間の長期ボラティリティは46％から49％に上昇した。
このボラティリティの急上昇は、ビットコインの軌道を巡る不確実性を浮き彫りにしており、この点が市場の一部の弱気の声と共鳴している。
ナティクシス・インベストメント・マネージャーズ・ソリューションズのポートフォリオ・マネージャー兼リード・ポートフォリオ・ストラテジストであるジャック・ジャナシェヴィッツ氏は、機関投資家の受け入れが増えていることは認めながらも、ビットコインの有用性と大量採用に弱気な見方をしていると述べた。
「路上で本当にビットコインでコーラを買えるだろうか？確かに、100万米ドルになった場合に備えて、ポートフォリオの1パーセントか2パーセントをビットコインに割り当てることはできるだろう」と彼は言った。
しかし、仮にゼロになったとしても、１─２％の配分は大きな損失ではないと同氏は付け加えた。
#ビットコイン弱気派優勢年末価格が9万ドルを下回る確率上昇