全体として、ビットコインを含む仮想通貨市場は、価格が92,000ドル付近であり、オペレーターは次回の中央銀行会合に焦点を当てており、注意深く静穏な段階にあるようだ。
QCP Capital: 仮想通貨は安定化段階にある
商社 QCPキャピタル これは、仮想通貨市場が最近のボラティリティの波の後に安定したことを示しています。 ビットコイン の周りで振動します 92,000ドル、売り圧力は明らかに緩和している。しかし、同社が発表した最新の分析によると、センチメントは依然慎重で、建設的というよりも防御的な傾向にある。
とはいえ、投資家の注目は依然として高い。マクロ的な状況と今後の金融政策の決定は、引き続き仮想通貨とリスク資産全般にとって不確実性の主な要因となっています。
ETFフローとデリバティブからのシグナル
のセグメントでは、 ETF 購入の返品が記録され、流入額は 5,650万ドル。これはさらに後に発生します 11億ドル 11月中の毎週の償還額が減少し、仮想通貨セクターの重しとなり、価格調整局面を悪化させた。
さらに、デリバティブ市場は引き続き警戒のメッセージを発している。先物とオプションの構造は、トレーダー側のポジショニングがまだためらっていることを示しており、自信を持って再開するのではなく待機するという構図と一致しています。
QCP によれば、市場全体は依然として明確な「保有パターン」にあり、出来高は少なく、短期的に大きな方向性のリスクを取る傾向はほとんどありません。
FRBとFOMCに注目：パウエル氏の役割
短期的には、引き続き両国の会合に注目が集まるだろう。 FOMC そして社長の言葉に 連邦準備制度理事会、ジェローム・パウエル。金利の決定は現在、市場によってほぼ完全に織り込まれているが、本当の鍵となる要素は記者会見で採用される論調となるだろう。
特にトレーダーらはパウエル議長の演説のあらゆるニュアンスを分析し、将来の金融政策の方向性に関する示唆を集めるだろう。 2026年。より緩和的な文言はリスク資産を支援する可能性があるが、より制限的なスタンスは慎重さを強化するだろう。
しかし、FRBはまだ1月に金利の変更を示唆することに消極的であるようだ。前回会合以降のマクロデータは限られており、まだ確実なフォワードガイダンスを可能にしていない。
FRBと仮想通貨の反応に対する可視性は限られている
次の重要な指標は、11 月と 12 月の非農業部門雇用者数およびインフレ率の発表になります。 1月CPI。それまでは、FRBが米国経済の軌道を把握するのは異例に限られたことになるだろう。
この状況において、パウエル氏らは正確な金利軌道にコミットすることは困難である。仮想通貨は歴史的に、より拡張的な金融政策への期待が高まると前向きに反応する傾向があるが、引き締め時には下落する。
その結果、金利低下や休止期間の延長の兆候があれば、見通し改善のきっかけとなる可能性があるが、現時点では様子見が優勢だ。
仮想通貨の新たなリスク触媒としての日銀
同時に、 日本銀行（日銀） デジタルセクターにとって次の大きなリスクイベントとして浮上しつつあります。の会議 12月19日 ここ数年で最高水準にある日本国債利回りの動向を考慮すると、特に重要性が増している。
詳しく言えば、日本の10年債利回りは1.95%以来最高水準 2007年。創立30周年 国債 について触れた 3.39%、1年前より100ベーシスポイント以上上昇し、曲線の長期端への圧力が高まっていることを示しています。
さらに、そのさまざまな指数は、 日銀 彼らは、長期金利の上昇速度に不安を表明し、そのような上昇は「かなり速い」と呼んだ。これにより、市場の予想よりも鋭い政策調整が行われる可能性が高まる。
円建てキャリートレードとビットコインへの潜在的な影響
日本の利回りの上昇により、 USD/JPYのキャリートレード。より制限的またはより緩和的な意味での金融政策のサプライズは、仮想通貨を含む世界の資産に大きなボラティリティの段階を引き起こす可能性があります。
歴史的に、円キャリー取引は仮想通貨市場に大量の流動性を提供してきました。しかし、資金調達条件の厳格化により、最もリスクにさらされている事業者はポジションを削減せざるを得なくなり、突然の調整が加速する可能性がある。
12月に利上げが行われる場合、その兆候はこれらの戦略の資金調達状況の悪化を示すものとなるだろう。これにより、レバレッジをかけたポジションが強制的に清算される可能性があり、 ビットコイン市場。
清算と日本の引き締めリスク
市場分析によると、12月初旬にすでに19日の会合での利上げの可能性に関する最初の兆候が現れており、これが約10％の利上げに寄与した。 1億5000万ドル 暗号セクターにおける清算の状況。
さらに、投資家は日銀のフォワードガイダンスを注意深く監視している。焦点は、日本の中央銀行が長期にわたる引き締めを進めるつもりなのか、それとも将来の一時停止の余地を残したいのかを理解することだ。
知事 上田和夫 記者会見での彼の言葉は、特にデジタル市場で金融レバレッジを利用する通信事業者の位置付けを決定づけるだろう。
ビットコインはレンジ内：新たに定義されたトレンドは存在しない
価格設定の面では、 ビットコイン を超えてピークに達した後、年初からほぼ横ばいを維持 123,000ドル 途中まで触れた 2025年。現在、暗号通貨はおよそ次の間に配置されています。 -3% そして -7% 年間ベースで。
さらに、12 月の最初の数週間、取引は次の範囲で安定しました。 90.000 e 93,000ドル。両方向で記録された激しい動きはこれまでのところ、このコリドーから価格を押し出すことはできていない。
全体として、市場は新たな方向性トレンドを生み出すことなくボラティリティを吸収しました。トレーダーは、現在のラテラルフェーズを打開できるマクロまたは規制の触媒を待っています。
企業の需要と企業財務の役割
支援の重要な要素は依然として企業財務省からの需要である。 戦略 などの大手機関投資家が定期的な購入フローを提供しており、これが現在の地域で強固な価格の下限を構築するのに役立っています。
この構造的な需要は、取引所で入手可能な供給の減少と相まって、短期的な投機によって動きがより強まっていた以前の市場段階と比較して、安定の要因となっています。
将来的には、規制の枠組みの進化と機関投資家の参加拡大により、資産クラスの不安定な性質を排除することなく、市場の回復力がさらに強化される可能性があります。
12月日銀会合に向けた見通し
今後の焦点は、システミックリスクの高まりを背景に開催される12月19日の日銀会合に注目される。ホリデー期間特有の取引量の減少により、ポジション調整が強まった場合に急激な動きをする可能性が高まります。
結論として、FRBの指示を待つこと、日銀の軌道に関する不確実性、比較的安定した機関需要の組み合わせにより、仮想通貨の枠組みは不安定なバランスに陥っています。今後の価格動向は、今年後半に現れる金融政策のサプライズに大きく左右されるだろう。
#ビットコイン市場は92000ドルで安定日銀を待つ