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パウエル氏がトランプ氏に反抗する中、FRBは金利を据え置く可能性が高い

FRBは労働市場の状況とインフレを検討するために政策担当者が会合する水曜日に金利を据え置くと予想されている。これまでであれば、中央銀行ではドラマやサスペンスがほとんど起こらなかった一日だったかもしれない。でも今日は違います。水曜日の会合は、FRBとジェローム・パウエル議長が、ドナルド・トランプ大統領の側近で現在コロンビア特別区検事のジャニーン・ピロ氏が開始した犯罪捜査に直面している中で行われた。パウエル氏は ホワイトハウスを非難した トランプ氏が長年望んでいた利下げを支持するよう同氏と中央銀行に圧力をかける口実としてこの捜査を利用したと主張した。 同時に、FRBの重要な独立性の将来が米国最高裁判所で判断されている。そこで判事らは、トランプ大統領が昨年夏にリサ・クックFRB理事の解任に動いた際、自らの権限を超えたかどうかを検討している。 パウエル氏がホワイトハウスの多角的な圧力キャンペーンに対して一線を画す中、トランプ氏は後継者を発表する準備を積極的に進めている。パウエル議長の任期は5月に終了するが、トランプ大統領は候補者リストを数名に絞り込んだと述べた。したがって、水曜日の金利をめぐるサスペンスはほとんどないかもしれないが、この会議をめぐっては依然として多くのドラマがある。 金利JPモルガン・チェースの米国首席エコノミスト、マイケル・フェロリ氏は「結果はほぼ予見された結論だ」と書いた。 「あらゆる分野のFRB当局者らは、3回以降は次のように述べている。 [0.25%] 「リスク管理」利下げは、今が立ち止まって動向を見極める良い時期だ。」ここ数カ月間、労働市場は減速しているように見えるが、専門家らは労働市場がどの程度冷え込んだか議論している。 労働市場は10月に17万3,000人の雇用が縮小した後、11月には5万6,000人、12月には5万人の雇用増加にとどまった。 しかし、雇用のペースが総じて弱いにもかかわらず、12月の失業率は前月の4.5％から4.4％に低下した。 「最新の失業保険申請データは、解雇活動が最小限にとどまっていることを示唆している」とフェロリ氏は顧客ノートに書いた。 失業率と合わせて考えると、労働市場が一段と悪化する広範なリスクは「もはや昨秋ほど大きくはない」と同氏は付け加えた。一方、インフレ率は依然としてFRBの目標である2％を大幅に上回っており、米経済を活性化させるために中央銀行は金利を引き下げる必要があるというホワイトハウスの主張は損なわれている。 インフレ率は9月に3％に上昇した後、11月には2.7％に低下し、12月には安定した。しかし、多くのエコノミストは、昨秋の6週間にわたる連邦政府閉鎖によるデータ収集方法の技術的変更によって、これらの数字が多少歪められた可能性があると考えている。これらすべては、政策立案者にとって多大な不確実性、またはパウエル氏が頻繁に「霧」と表現するものに相当します。金利の変更は見込まれていないため、投資家はパウエル議長が年内利下げに向けた姿勢の兆候がないか注目している。権力と政治 ウォール街以外の人々も、トランプ大統領と連邦準備制度理事会の独立した理事たちとの間で起こっている政治的・法律的なドラマの最新エピソードを見ようと注目しているだろう。1月11日、パウエル議長はFRBに対し「刑事起訴を示唆する大陪審の召喚状」が送達されたと発表した。前例のない公式声明は事実上ホワイトハウスへの反撃を開始し、長年くすぶっていたパウエル氏とトランプ政権との緊張を頂点に導き、白日の下にさらした。また、投資家はパウエル議長とFRBを弱体化させるために大統領がどこまでするつもりなのかと疑問を抱き、世界市場も動揺させた。 犯罪捜査のルーツは長期にわたる捜査にある 改修プロジェクト ワシントン連銀本部にて。トランプ氏とその同盟者たちは、パウエル氏のFRBに対する全体的な失政を反映していると主張して、この建設プロジェクトを強奪した。パウエル氏は、このプロジェクトは多額の費用がかかるものの、適切に管理されていると主張し、中銀監察総監に見直しを要請した。最初の改修はパウエル氏が議長に就任する前に、FRBの他の7人の理事会メンバーによって承認されていた。 FRBから約20ブロック離れた最高裁判所で今月初め、トランプ大統領が「住宅ローン詐欺」という証明されていない告発を理由に解任を求めているクックFRB理事が申し立てた訴訟の口頭弁論が裁判官らによって行われた。クック氏と弁護団は疑惑を否定した。 1月21日の公聴会で、最高裁判事数名が 懐疑的に見えた トランプ大統領がクック氏を中央銀行理事会から解任する正当性を述べた。 保守派判事もリベラル派判事も、クック氏にはトランプ大統領の決定に異議を唱える権利があるべきだという主張に同情的であるように見えたが、政府弁護士はこの考えを拒否した。 クック氏との団結を示す異例の形で、パウエル氏は公聴会に直接出席した。 #パウエル氏がトランプ氏に反抗する中FRBは金利を据え置く可能性が高い