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2024-08-21 20:50:33
トーマス・アーバインとエメリン・バーケルによるロンドンでのインタビュー
ドルは水曜日も制御不能な下落を続け、悪い指標に揺さぶられ、想像以上に活発でない米国経済を目の当たりにし、短期的に一連の利下げの可能性が高まった。
GMT20時頃、米ドルはユーロに対して0.21%下落し、1ユーロ=1.1154ドルとなった。英ポンドに対しても0.43%下落し、1ポンド=1.3090ドルとなった。
これに先立ち、「ドル」はユーロに対して2023年7月20日以来、ポンドに対しても同年7月18日以来の最低水準まで下落した。
米労働省の報告書が発表された後、ドル相場は勢いを失った。労働省は、2023年4月から2024年3月までに米国経済が創出した雇用は当初発表されたよりも81万8000人少ないと明らかにした。
「労働市場は予想よりも悪い状況にあるようだ」とLPLファイナンシャルのジェフリー・ローチ氏は述べた。「この弱さは、FRBが9月に政策金利を0.5パーセントポイント引き下げる道を開く可能性がある」
通信事業者は現在、このシナリオの確率を約 40% と見積もっているが、これは 1 か月前のわずか 3% から大幅に減少している。このような低下は、従来は 0.25 ポイント単位で行われてきた金利変更の通常の調整とは対照的である。
この印象は、同じく水曜日に公表されたＦＲＢの金融政策委員会の前回会合の議事録によっても裏付けられた。
オックスフォード・エコノミクスのライアン・スウィート氏によると、これは「もはや議論は中央銀行が9月に金利を引き下げるかどうかではなく、どの程度強力に引き下げるかということだ」ということを示唆している。
議事録によれば、委員会メンバーの「大多数」は、指標が最近観察された傾向に従うならば、政策金利を引き下げることが適切であると考えている。
– 「さらなる優位性」 –
市場は、木曜日からワイオミング州ジャクソンホールで開催されるシンポジウムに出席する各国中央銀行総裁の講演を待っている。FRBのジェローム・パウエル議長は金曜日に講演する予定だ。
「9月17日と18日の次回の連邦準備理事会（FRB）会合まで4週間を切った今が、市場に強い懸念を引き起こしている最近の経済動向について評価を述べるには絶好の機会だ」とラボバンクのフィリップ・マレー氏は指摘する。
「市場は、（高）インフレは終わり、FRBは金利を現在の5.25％～5.50％の範囲から徐々に3％に戻すことができると確信しつつある」とForexLiveのアダム・バトン氏は説明した。
「そして、そこまで到達すれば、金利の面で米国はもはや特別な優位性を持たないだろう」と彼は続ける。一方、米国は数ヶ月間、先進国の中でも最高水準の債券利回りの恩恵を受けており、これが為替トレーダーや投資家全般を大いに惹きつけている。
アダム・バトン氏にとって、民主党の大統領候補カマラ・ハリス氏の世論調査での躍進は、この状況を一層複雑にしている。「これにより、議会で過半数を獲得できないという仮説が現実味を帯びてきた」とバトン氏は説明する。
アダム・バトン氏によると、「もしこれが実現すれば、経済支援策の一部は米国議会によって延長されることなく失効し、米国の成長にマイナスの影響を与えるだろう」という。
ブラウン・ブラザーズ・ハリマンのアナリストらは「市場は再び強制的な金融緩和の考えを織り込むことで夢中になっていると引き続き考えている」と述べた。
「ドルに対して投機している人たちは、金曜日にジェローム・パウエル議長が予想よりも緩和的でない発言をする可能性があり、驚かされるかもしれない」と彼らは警告した。
「我々は引き続き、（米国と他の先進国との間の）経済軌道の相違が依然として重要だと考えており、引き続きドルを支えるはずだ」とブラウン・ブラザーズ・ハリマンは断言する。
#ドルはユーロとポンドに対して1年ぶりの安値