新しい予測が正しければ、欧州経済は数年間厳しいものとなるだろう。
欧州中央銀行（ECB）は木曜日、インフレ率低下は「順調に進んでいる」として3回連続の利下げを実施したにもかかわらず、成長見通しはそれほど楽観的ではない。
ＥＣＢのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、域内金利を３％までさらに引き下げると発表した際、「変化した要素は下方リスク、特に成長の下方リスクだ」と述べた。
同銀行は、調査の結果、今四半期の成長率は鈍化しており、回復は消費者の支出増加と企業の投資拡大にかかっていると述べた。
来年のユーロ圏経済成長率予想は９月時点の予想１．３％から１．１％に引き下げた。
また、これらの予測には、 トランプ大統領の貿易関税 1月の米国次期大統領の就任後、それが目前に迫っている。
市場は現在、来年の一連の利下げが加速すると予想している。
重要な短期的な課題は、ユーロ圏の双発エンジンが点火していないことだ。
ドイツは経済モデル全体に対する構造的な課題に悩まされている。エネルギー価格の高騰、人件費の高騰、防衛負担の増大、そして中国への資本財輸出への依存の複雑化により、中国の成長と輸出の奇跡のあらゆる柱が損なわれている。そのトーテム的な自動車産業は現在、バッテリー電源における中国の進歩との大きな競争に直面している。
フランスは経済的にはより成功しているが、エマニュエル・マクロン大統領の改革により、フランスの選挙民は調整が難しい3つのブロックに分裂し、国の統治が困難になっている。
来たるドイツ連邦選挙では、決定的な変化が求められる可能性がある。それとも、ドイツの経済的課題は、フランス流の統治不能な政治的行き詰まりによって補われる可能性があるのだろうか？
ヨーロッパには明るい話題がいくつかある。
スペインは観光ブーム、労働者への十分なアクセス、グリーン投資を背景に、米国に匹敵する世界で最も急成長する先進経済国になる可能性がある。
2010年代に危機に直面したポルトガル、アイルランド、ギリシャ、スペインは現在、ユーロ圏のアウトパフォームとなっている。いわゆる「PIGS」が飛んでいます。
しかし、ここにはもっと広いキャンバスがあります。ハイテク推進と安価なエネルギー主導で急成長する米国に対して、欧州経済が構造的に不振に陥っているため、厳しい政治的決断が必要だ。
このことの多くは、元イタリア首相でECB総裁でもあるマリオ・ドラギ氏の報告書でかなり残酷に概説されており、EUは厳しい状況に直面していると述べている。 投資を大幅に増額しない限り「存続に関わる挑戦」 そして産業政策を改革する。
欧州の主要政府がこうした改革を行うための政治資金を持っている兆候はほとんどない。そしてこれらすべては、欧州連合を含む米国から「引き剥がす」と主張する管轄区域に対抗しようとする米国大統領の到着前に起こる。
今後数カ月間、欧州にとって大きな賭けが待ち受けている。
#トランプ大統領就任が迫る中欧州は経済活性化を目指す