サウスウエスト航空 2025 年第 4 四半期収益概要 / aviator.aero

財務実績:
サウスウェストが第4四半期に報告 EBIT 通期では3億8,600万ドル EBIT 5 億 7,400 万ドル (ガイダンス 5 億ドル以上)。第4四半期の営業収益は過去最高の74億ドルに達し、通年では過去最高の280億ドル（前年比1.7％増）となった。 Q4 イチジク 前年比0.2％減、影響あり FAA-政府機関閉鎖中のスケジュール削減の義務付け。通期調整後 EPS：0.93ドル。

変革のマイルストーン:
最高経営責任者（CEO） ボブ・ジョーダンは、2025 年を「意味のある変革の年」と呼び、手荷物料金、エコノミー基本運賃、フライトクレジットの有効期限、ラピッド・リワード・プログラムの最適化 (可変獲得/バーンレート)、修正された Chase 共同ブランド契約、ロイヤルティメンバー向けの無料 WiFi (T-Mobile パートナーシップ) など、前例のない変更を実施しました。 太田 販売代理店（エクスペディア、プライスライン）、新たな航空会社パートナー6社、ゲッタウェイズ・バイ・サウスウエスト、レッドアイ・フライング、ターンタイムの短縮、燃料ヘッジの廃止、26億ドルの自社株買い（発行済み株式の14％）。

主な製品の発売:
2026 年 1 月 28 日: 800 機以上の航空機を改修した後、フリート全体に割り当てられた座席と追加の足元スペースを実装しました。すべての転換、技術開発、従業員トレーニングは予定通り完了しました。業界をリードする信頼性を維持しながら、就航日に 3,200 便以上のフライトを完璧に運航しました。

2026 年のガイダンス:
通期調整後 EPS: 少なくとも4ドル （2025年の0.93ドルより大幅に高い）これは社内予想の下限を表している。第1四半期調整済み EPS: 少なくとも0.45ドル (対 2025 年第 1 四半期は -0.13 ドルの損失)。 Q1 イチジク 期待が高まる 少なくとも9.5% 前年比は、利回り、負荷率、取り組み、ロイヤルティ プログラムによって決まりました。経営陣は、1～2 か月間近い予約データ、特にビジネス旅行者の付随的な予約率を保留して上限のガイダンスを保留しています。

艦隊と航空機:

2025 年第 4 四半期:
– ボーイング737-8型機19機を受領
– 退役した航空機18機：ボーイング737-700型機14機、ボーイング737-800型機4機（売却済み）
– 終了機材：803機（前年比横ばい）

2025 年通年:
– ボーイング 737-8 を 55 機納入
– 退役した航空機 55 機: ボーイング 737-700 型機 48 機、ボーイング 737-800 型機 7 機 (5 機は売却済み)
– 保有機材の純増加数: 0 航空機

2026 年の計画:
– 納品予定: ボーイング 737-8 型機 66 機
– 退役予定: ~60機
– 純航空機数の増加: ~6 機
– 設備投資: 30 億～35 億ドル (純額、航空機の販売収益を含む)

航空機の改造:
– 800以上の航空機に指定/追加の足元スペース座席を改装
– 737-700 フリートから 6 席を削除し、足元に余裕を持たせました (第 1 四半期では 1.1 ポイント) ピル-Xインパクト)
– コストを最小限に抑えながらホリデー収益を最大化するため、一部の737-700型機の改修を12月から1月に延期

容量と使用率:
– 第4四半期の生産能力: フリート数が横ばいにもかかわらず、前年比+5.8% (効率の向上: ターン時間の短縮、赤目飛行)
– 2025 年通年の生産能力: 前年比 +1.6%
– 2026 年第 1 四半期の輸送能力: 航空機が最大 7 機減り、前年比 +1% ～ +2% (継続的な効率改善)

コストパフォーマンス:
Q4 ピル-X: +0.8% YoY (ビートガイダンス)。非契約社員/管理職従業員の史上初の一時解雇を含め、2025 年のコスト削減目標 3 億 7,000 万ドルを超えました。 2026 年第 1 四半期 ピル-X: 前年比 +~3.5% (737 便から 700 便の座席撤去による 1.1 ポイントを含む)。 2026 年には管理人員の経費は 2025 年のレベルまで横ばい。2025 年の達成を超えて追加コストの削減と効率性を追求。

貸借対照表と資本配分:
第4四半期は32億ドルの現金と2.4倍のグロスレバレッジ比率で終了しました。 11月に業界最高水準の条件で15億ドルの無担保社債を発行した。 2025 年の株主還元: 投資適格格付けを維持しながら、26 億ドルの自社株買い + 3 億 9,900 万ドルの配当。 2025 年の純負債削減額は 4 億 9,200 万ドル (10% 減少)。

優れた運用:
ウォール ストリート ジャーナルの 2025 年ベスト米国航空会社で第 1 位にランクイン。 12 月: 定時運航率第 1 位、完遂率第 1 位、業界全体で極度の遅延が最も少ない。歴史的な冬の嵐や史上最大の同日製品変革にも関わらず、記録的な運用信頼性を達成しました。

収益への取り組み実績:
割り当てられた座席や足元に広いスペースに関する初期の結果は「圧倒的に肯定的」でした。顧客の期待を超える購買行動。 1 月 27 日以降の出発に対する早割の販売を中止しました。座席選択補助装置に置き換えられます。 80% 以上の最低運賃購入から、50% 以下のベーシックエコノミー購入への移行が予想されます。クローズイン予約（ビジネス旅行者）は付随的な予約の増加を示しており、潜在的なガイダンスの上振れの主な要因となっています。

企業旅行:
第 4 四半期の法人予約: 1 桁半ばの増加 (不安定な政府部門を除く)。 2026 年 1 月: 法人からの予約が多く「非常に好調なスタート」。企業インフラ（営業力、 BTN デルタに次ぐランキング2位、 太田 分布）。旅行者がプレミアムシート/サービスを経費にできるようになるため、新製品は企業シェアの増加を促進すると予想されます。

戦略的展望:
経営陣は「勝利のラップなし」、つまりネットワークの最適化、さらなるコスト削減、企業シェアの拡大を伴う変革の継続を強調しました。積極的な拡張ではなく、既存の設置面積内での容量の再配分を通じて、現在の取り組みを超えてさらなる利益を追求します。