昨年最大のパッケージを獲得したい人は、米国株のことを忘れてアフリカに向かわなければなりませんでした。米ドルがチェコ通貨に対して大幅に下落したため、その上昇分がクラウンに変換され、米国の株式市場が下落した。年末には銀行間市場で１ドル当たり約２４．５コルナが支払われていたが、現在は２０．７コルナとなっている。したがって、S&P 500 指数によると、アメリカのタイトルへの賭けは約 2% の損失をもたらし、テクノロジー タイトルのクラウン獲得率はわずか 1.5% でした。
コンセク・グループの投資ストラテジスト、ミハル・ストゥパフスキー氏は「著しいドル安により、クラウン株の米国株のパフォーマンスは事実上ゼロになった」と指摘し、急激なドル安が今年の主要な経済トピックの一つだったと付け加えた。
それどころか、プラハ証券取引所で取引される株式を信じた投資家は堅実な成果を上げました。配当を含めた利回りは59％を超えた。チェコの投資家にとって、プラハ証券取引所は世界で 4 番目に強力な市場です。 J&T投資会社のポートフォリオマネジャー、マレク・シェブチク氏によると、成長の理由は銀行セクターとČEZエネルギーグループの株価の急上昇だという。
CEZの最大の株式市場シェアは、国が小株主を買収するという憶測により上昇した。カレル・ハブリチェク産業貿易大臣 (ANO) は、ČEZ 株の 30% の購入には約 2,500 億クラウンの費用がかかると述べ、この価格をほのめかしました。したがって、1株当たりの価格は約1550クラウンとなる。
Moneta Money Bank の株価も急騰しました。 「モネータの場合、一部の主要企業による買収に関する憶測が主な原因となっている。同行の業績は非常に好調だが、現在の評価額はすでに高すぎる」とサイラスのポートフォリオマネジャー、トマーシュ・ファイラー氏は付け加えた。
しかし、プラハ証券取引所が例外的な年を迎えた理由は、銀行とČEZの成長だけではありません。 「プラハ証券取引所に上場する企業は、証券取引所の数が少ないという事実から恩恵を受けています。これにより、多額の資金が少数の株を動かし、その結果、価格が急騰するという状況が生じます」とファイラー氏は付け加えた。
中欧および南東欧の証券取引所は総じて好調だった。チェコの投資家の観点からは、プラハ証券取引所に加えて、ブカレスト、リュブリャナ、ワルシャワの市場が世界資本市場のトップ10に入った。ブカレストはプラハ市場をわずかに上回った。
ファイラー氏は今回の展開について「投資家は欧州全体を肯定的に評価している。軍備や経済成長の加速、中・東欧地域の国々が主に米国ではなく欧州連合との貿易に従事しているため、関税による大きな影響を受けない」と述べた。
中央ヨーロッパとバルカン半島でさえ、前述のアフリカの証券取引所には十分ではありませんでした。ガーナとザンビアの株式は、両国が破産を乗り越え、代わりに格上げされたという事実から恩恵を受けている。
同時に、ローラス・アフリカ証券のアナリストは少なくとも30％の年間リターンを予想しており、ガーナ株も来年大きく成長するだろう。その後、ザンビアは銅価格の上昇に助けられ、月曜日には銅価格が新記録を達成し、1トンあたり約1万2千ドル（約25万クラウン）となった。
逆に、レバノン株は値上がりしなかったが、驚くべきことにデンマーク証券取引所も値上がりしなかった。 「最も重要かつ最大の取引企業であるノボ ノルディスクの株価下落が原因だ」とファイラー氏はコメントした。デンマークの抗肥満薬と糖尿病薬のメーカーは、アメリカのライバル企業イーライリリーと、ドナルド・トランプ大統領の政権の行動によって潰されつつある。
来年の展開については専門家の意見が分かれている。ストゥパフスキーは、ヨーロッパ、日本、新興市場の市場を信じています。それどころか、ファイラー氏は米国に賭けている。シェブチク氏は「為替ヘッジから目をそむけるとすれば、われわれは引き続き米国株式市場を信頼するが、厳選された株式タイトルに焦点を当てることをお勧めする」と付け加え、英国株も魅力的だと付け加えた。彼はまた、アテネ証券取引所の権利を信じています。
医薬品とテクノロジー
しかし、専門家によると、来年は、特に急速な成長を遂げたテクノロジータイトルにおいて、慎重な選択が必要になるだろう。 「来年はアクティブ運用がより重要になるだろう。株価は過去最高値にあるため、投資家はより良い選択をする必要がある」とファイラー氏はアドバイスし、半導体メーカーのエヌビディアは興味深い収益倍率で取引されていると付け加えた。
「そうでない場合、私は適切な自己資本利益率を生み出し、同時に継続的かつ安定した利益成長を実現し、負債水準が低い、質の高い大規模で確立された企業の株式に焦点を当てるでしょう。例としては、マイクロソフト、CVS ヘルス、アストラゼネカ、ルイ・ヴィトン モエ ヘネシー、またはロッキード・マーティンなどが挙げられます」とファイラー氏はアドバイスする。
Ševčík氏によると、興味深い企業はエネルギー、ヘルスケア、不動産、テクノロジー分野にあるという。 「特定の企業を挙げるとすれば、不動産分野では英国のヴィストリー社、ヘルスケア分野では米国のユナイテッドヘルス・グループとブリストル・マイヤーズ社、エネルギー分野では欧州のコンチャル社とセナジー社、テクノロジー分野ではアマゾン、デル、マーベル・テクノロジーとなる。」
一方、ストゥパフスキー氏は、石油・ガス部門、銀行、保険会社、電力生産会社が最も有望であると考えている。
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#ガーナの証券取引所への賭けが最も利益を上げプラハ市場も好調でした
2025-12-24 13:00:00