AIデータセンター向けストレージ需要の拡大を追い風に株価を大きく伸ばしてきたHDD大手2社に、強い売り圧力がかかりました。10月2日の米国市場では、午後1時過ぎの時点でウエスタンデジタル（WDC）とシーゲイト・テクノロジー・ホールディングス（STX）の株価が、ともに11%を超える下落となっています。
ウエスタンデジタルとシーゲイトの急落と東芝の増産計画
バロンズは10月2日付の記事で、両社の株価が急落した背景を紹介しています。市場が警戒したのは、東芝がAIデータセンター向けHDDの生産能力を大幅に増強するとの報道です。
HDD業界ではこれまで、AI向け需要の急増に対して供給が追いつかず、需給の引き締まりがメーカーの価格決定力や利益を押し上げてきました。今回の東芝の増産計画は、その供給不足が将来緩和する可能性を市場に意識させた形です。
バロンズが紹介した日本経済新聞の報道によると、東芝は2027年度にAIデータセンター向けHDDの生産能力を現在の約2倍に引き上げる計画です。フィリピンの生産拠点に約3億8,000万ドルを投資し、増産体制を整えるとされています。
設備投資額と市場シェア拡大の現実味
さらに、現在約10%とされるHDD市場でのシェアを最大30%程度まで高める方針も報じられました。両社はAIデータセンター向けストレージ需要の拡大による恩恵を受けてきただけに、競合企業の大規模な増産計画は将来の価格や利益率に影響する可能性があります。
アナリストの分析によれば、ウエスタンデジタルとシーゲイトの2社による2027年度の設備投資額の合計は約17億ドルに達すると予想されています。これに対し、東芝の投資額は報じられている通り約3億8,000万ドル規模です。
| 企業名 | 動向・投資計画 | 想定される影響 |
|---|---|---|
| ウエスタンデジタル / シーゲイト | 合計約17億ドルの設備投資、長期契約の拡大 | 価格や供給量を長期間固定し、業績安定を図る |
| 東芝 | フィリピン拠点に約3億8,000万ドル投資、生産能力2倍へ | 2027年度以降に市場シェア拡大を目指す |
市場では、東芝の供給力拡大によって、これまでウエスタンデジタルとシーゲイトを支えてきたHDDの供給不足が徐々に緩和するとの警戒が強まりました。
長期契約と今後の需給バランスの行方
もう1つ、急激な価格下落を防ぐ要因として挙げられるのが、メーカーと顧客との長期契約です。ウエスタンデジタルやシーゲイトは顧客との長期契約を増やしており、これはメモリー半導体を手がけるマイクロン・テクノロジーなどの動きとも共通しています。
販売価格や供給量を長期間にわたってある程度固定することで、業績の安定につなげる狙いがあります。そのため、仮に東芝が計画通り生産能力を増強したとしても、その供給が市場価格や顧客との価格交渉に本格的な影響を与えるのは2028年以降になる可能性もあると指摘されています。
「AIの品不足が緩和されるとの懸念から、シーゲイト・ストックとウエスタンデジタルが急落」 ネイト・ウルフ、バロンズ