ウェルズ・ファーゴとシティグループが地域金融機関の大型買収に動く可能性

大型買収を再始動させるウェルズ・ファーゴとシティグループの思惑

アドバイザリー企業Klarosの共同創業者であるBrian Graham氏は、「2年前、その規模の銀行がほとんど何を買うことも承認を得るのは不可能でした」と述べ、「今やディールをまとめることができる可能性があります。彼らがそれを探索していないとしたら、私はショックを受けるでしょう」と語った。

KBWのアナリストであるChris McGratty氏は、業界全体の再編の必要性について「スケールに向けた大規模な競争があり、ショットクロックが動いています」とし、「何かをしたいのであれば、今がその時です」と指摘している。

ウェルズ・ファーゴとシティグループが考慮すべき5つの地域銀行

全米には4,200以上の銀行が存在するものの、ウェルズ・ファーゴやシティグループにとって買収ターゲットとして意味を持つのは一握りに過ぎない。実行可能なターゲットは、インパクトを与えるのに十分な規模を持ちつつ、買収側が10%の国内預金キャップの制限を快適に下回った状態を維持できるサイズでなければならない。さらに、補完的な支店網、良好な文化的適合性、質の高い預金が必須条件となる。

これらの基準でスクリーニングを行うと、5行の地域銀行が有力候補として浮上する。Fifth Thirdは中西部全域に商業およびリテールのエンジンを提供し、急速に成長する南東部のフットプリントを有している。Huntingtonは、低コストの預金基盤に加え、テキサスやカロライナなどの高成長市場における成長中の支店プレゼンスを提供する。Citizensは、中大西洋岸およびニューイングランドの裕福な都市圏全域に密集したリテールおよび商業カバレッジを提供している。KeyCorpは中堅企業向け商業ビジネスと、五大湖から太平洋岸北西部にかけて広がる支店網をもたらす。最後に、Regionsはテキサスやフロリダを含む、急速に成長する南部の回廊地帯においてリテール預金フットプリントを提供している。

このグループの枠外で、ウェルズ・ファーゴに特化して機能する銀行としてはZionsが挙げられ、高成長を遂げる西部の州全体にリレーションシップを有し、そのフットプリントによく適合している。一方、シティグループにとって意味のある可能性のあるターゲットとしては、米国の急速に成長するサンベルト地帯全体にプレゼンスを持つFirst Horizonが挙げられる。

ウェルズ・ファーゴとシティグループの双方はこの件についてのコメントを拒否した。前述の地域銀行の大半もコメントを拒否したが、Huntington、Zions、First Horizonの3行については返答がなかったとしている。

シティグループの最高経営責任者であるJane Fraser氏と自力再建のストーリー

シティグループの最高経営責任者（CEO）であるJane Fraser氏は、4月に大規模な銀行買収の可能性について問われた際、同社の焦点はディールではなく有機的成長にあると述べていた。しかし、Bloomberg Newsが3月に報じたところによると、シティグループの幹部らは預金基盤を強化するために大手地域金融機関の買収というアイデアについて議論したと伝えられている。当時シティグループはその報道を「根拠のない憶測」と一蹴し、その日のうちに同行の株価は4%以上下落した。

同行を担当する多くの分析家にとって、シティグループは自力再建のストーリーがより高いリターンをもたらすことができるいまだ証明の途上にある。大規模な地域銀行を引き受けることは、シティグループが自らを簡素化しようとしている最中に、支店、従業員、テクノロジーシステム、そして統合リスクを追加することを意味する。

KBWのMcGratty氏は「預金取扱機関の買収は（シティグループにとって）大きな気晴らし・混乱要因になるだろう」と述べている。

ウェルズ・ファーゴの最高経営責任者であるCharlie Scharf氏によるM&Aへの言及

これに対し、ウェルズ・ファーゴの最高経営責任者（CEO）であるCharlie Scharf氏は、規制当局がディールに対してより寛容になっていることを認めつつ、銀行買収からクレジットカードプレイヤーの買収に至るまで、変革をもたらすディールへの開放感をほのめかしている。

Scharf氏は3月の株主宛て書簡の中で、「M&Aを含め、フランチャイズ価値を高める方法を常に検討すべきである」と記している。