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アルゼンチン経済がどのように悪化し、トランプがマイレイに財政援助を提供したまで

画像ソース、 ゲッティイメージズ記事情報著者、 セシリア・バリア著者のタイトル、 BBCニュースの世界2025年9月24日、11：28GMT GMT1分間更新されました彼の政府にとって重要な瞬間に、ハビエル・マイレイは、今週火曜日、両方ともニューヨークで開催された会議の後、米国大統領ドナルド・トランプから経済的および政治的支援を受けました。「彼は素晴らしい仕事をした」とアルゼンチン大統領の隣に座っている支配者は言った。 ジャーナリストが彼にアルゼンチン経済を「救助」するかどうか尋ねたとき、トランプは彼らがそれを必要としないと答えた。 「私たちは彼らを助けるつもりだ」と彼は言った。どのような財政援助がマイレイ政府に米国を与えるかについてのいくつかの詳細は、水曜日にソーシャルネットワークXで財務長官のスコット・ベシェントによって発表されました。「宝物はアルゼンチンの債券をドルで購入する準備ができており、条件に応じてそうするだろう」と世界最大の経済の財政責任者は書いた。「私たちはまた、重要なスタンバイクレジットを付与する準備ができています」、つまり、支払いの順守を確保するための特定の保証を持つローンです。このクレジットは、為替レートに影響を与えるために使用される宝物の緊急準備基金であるExchange安定化基金（ESF、英語の頭字語）を通じて提供されます。一方、継続して、宝物は現在、アルゼンチンの役人と交渉しています。 スワップ「中央銀行と200億米ドル。 （行 スワップ これは、2か国が一定の期間にわたってコインを交換できるようにする合意であり、合意された為替レートに操作を逆転させるというコミットメントです。最後に、米国は「公的債務を購入する準備ができている」と大臣は説明し、アルゼンチン政府と協力して、通貨を回す原材料生産者の免税システムを終了している。「アルゼンチンには、政治的目的のためにアルゼンチン市場を不安定にしようとする人々を含む投機家を倒すためのツールがあります」とベセントは言いました。財政援助が指定されている場合、それは非常に珍しい動きになります。 ビル・クリントン大統領は、1994年の終わりに、メキシコが「エル・テキーラゾ」として知られる経済不況に苦しんだとき、ペソの強い切り下げと首都の大規模な逃亡の真ん並行して、この火曜日に米国が最大の株主である世界銀行は、マイレイ政府への財政的支援を加速し、今後数か月で1億2,000百万米ドルの既存の援助パッケージの40億米ドルを支配することを約束しました。画像ソース、 米国政府写真足、 トランプは、ニューヨークのニューヨークのアルゼンチン大統領を支援するためにネットワークで書いたメッセージのコピーを配信しました。外から、多くの観察者にとって、物事がとても速く急いだというのは驚くべきことでした。マイレイが投資家の拍手を受けて、公共支出と財政赤字を削減し、インフレを下げ、成長を支え、2億億米ドルの国際通貨基金（IMF）との合意を得るという陶酔時代は、今年中期に衰退し始めました。中央銀行の埋蔵量が実質的に赤であり、彼らの党に対する政治的支援が減少していることが明らかだったとき、彼らの計画の有効性について、金融市場で疑問が生じました。最近、投資家は不信感の兆候を与え始め、市場の圧力の高まりの下で、国の中央銀行は緊急運動を行い、交換市場を安定させるために1,000百万米ドル以上の不気味な埋蔵量を割り当てました。このパノラマの真っin中に、多くの人は、アルゼンチン経済がどのようにして、そして数ヶ月のうちに、トランプがマイレイへの支持を示すために出かけた時点でどのように悪化したのか疑問に思います。これらはいくつかの原因です：1。ドルのドライブMileiが2023年12月に「彼は順調にスタートした」と政権を握ったとき、Eco Grow Consultores FirmのエグゼクティブディレクターであるMarina Dal Poggetto氏は言います。当時、中央銀行は多くのドルを購入し、財政赤字の削減に焦点を当て、国が投資家に代表するリスクを下げ、市場から信頼票を得ることに焦点を当てていました。 画像ソース、 ゲッティイメージズ写真足、 アメリカの宝物の支持は、南アメリカの国にとって困難な経済的文脈で起こります。実用的なアプローチで、エコノミストはBBCムンドに語り、アルゼンチン大統領はなんとかガバナンスを維持したと語った。 「マイレイは、インフレを減らすために為替レートに座っています」。つまり、彼はドルを止めさせて、彼があまり上昇しないようにします、とDal Poggettoは説明します。このモデルは維持されていたと彼は付け加えたが、国がドルを使い果たし始めたときに水を作り始めた。 政府は何とかより多くのグリーンチケットを手に入れ、その後、今年の4月に、IMFは彼にアルゼンチン経済に休息を与えたローンを保証しました。国は、とりわけ、現地通貨と外貨での公的債務の満期を借り換えることを約束しましたが、支払いを確保するために十分な金額を蓄積しませんでした。ドルが不足していると、経済成長に影響を与える高金利を伴う金銭的絞りがありました。7月に到着すると、物事はうまく塗装されませんでした。中央銀行は予想される準備金を蓄積しておらず、雪だるま式として、最近数週間で市場の不信感が増加しました。9月、政府がブエノスアイレス州で選挙で敗北したとき、その立場は投資家の目の前で弱体化した。今週の月曜日、米国政府がマイレイの財政支援を提供し、火曜日にトランプの支持メッセージの後に緊張が緩和されました。今週、アルゼンチン政府は、交換の緊張の中で通貨を取得することを目的として、政府が農産物の輸出に適用する税金を求めている「穀物の源泉徴収」を一時停止することを発表しました。この一時的な税金の停止は、短期的にドルの流通を増やすために、立法選挙の5日後の10月31日までのみ延長されます。2。政治的文脈市場の期待は、財政調整を行うためにマイレイを指摘し、彼はドルを蓄積し、2027年の大統領選挙前の一連の選挙で彼の党が勝ったと指摘した。画像ソース、 ゲッティイメージズ写真足、 ブエノスアイレス知事の選挙での勝利であるアクセル・キシロフは、与党の後退でした。財政調整は行われましたが、ドルの蓄積と有権者の支援は、明らかにマイレイ政府に請求書を与えている2つの要因です。選挙の敗北と最近の腐敗スキャンダルの組み合わせは、彼を助けていません。彼の党は、大統領自身が国家レベルで彼の政府の重要なテストとして提起したブエノスアイレス州であるブエノス・アアレス州の立法者の選挙でペロニストの反対派に敗れ、市場の信頼を照らして照らしました。そして、腐敗スキャンダルの中で、ハビエル・マイリ大統領の姉妹であるカリーナ・マイリーが賄besのコレクションとされる疑いのあるオーディオの普及が影響を与えました。いくつかの要因の組み合わせは、「財政、交換、政治的緊張のコンボ」を生み出しました、とコンサルタントの残高のエコノミストであるロレンツォ・シガー・グラビナは言います。議会の少数派で、政府はいくつかの重要なプロジェクトの拒否に苦しみましたが、一方、知事は改革を支援することと引き換えに州にリソースを要求しました。一方、Mileiの承認レベルは低下し、それは投資家も緊張させます。この時点でアルゼンチン大統領が抱えている課題の1つは、新しいset折が発生することなく10月末に到着し、そこから、その日を超えて彼の計画を維持するための政治的合意を構築する方法を探すことです。3。過大評価された重量異なるエコノミストは、アルゼンチンの体重が過大評価されていることに同意します。 20％から30％の間であると指摘する人もいます。画像ソース、 ロイター写真足、 アルゼンチンは現在、IMFに再び頼る代替手段を持っていません。 マウリシオ・モンゲ、エコノミスト シニア オックスフォード経済学のラテンアメリカにとって、それはBBC Mundoに、この過大評価が最近の金融嵐の重要な原因の1つであることを伝えています。 市場は信頼を与え、今後数ヶ月で期限切れになる債券保有者への支払いを確保する必要があるため、エコノミストは「国が本当に必要とするのは通貨の減価である」と主張します。それを行うにはさまざまな方法があります。たとえば、為替レートを完全に自由化することは、「最も推奨されていない」とモンゲは言います。別の道は、為替レートが上下するバンド（屋根と床）の境界を変更することです。言い換えれば、ドル運動の限界を拡大します。アルゼンチンは、一定のドルの流れを生成する必要があります。現時点では、それは起こっておらず、輸出は予想されるレベルで成長していません。アイデアは、輸入を減らし、輸出を増やして、より多くのドルに入ることです。これにより、中央銀行と財務省が予約を蓄積できるように、より高い商業的余剰（輸入よりも輸出が大きい）が生じるでしょう。マイレイは、10月にアルゼンチンの議会の約半分を更新するときに重要な選挙証拠に直面し、その経済的議題に対する政治的支援を決定します。予想される結果が得られない場合、アナリストは市場に影響があると考えており、米国はあなたにサポートを与えてくれましたが、長期のパノラマはより挑戦的になります。とりあえず、トランプの経済チームがマイレイ政府に与えることができる財政援助の額、またはどのような条件の下では、金融援助の額が何であるかはわかりません。同様に、仮想的な財政的な「救助」と引き換えにホワイトハウスが何を得るかについて大きな不確実性があります。 これらすべての未知のものは、今後数週間で解決する必要があります。こちらを購読してください 毎週金曜日に私たちの最高のコンテンツのセレクションを受け取るための新しいニュースレターに。また、アプリで通知を受信できることを忘れないでください。最新バージョンとACTをダウンロードしてください。 #アルゼンチン経済がどのように悪化しトランプがマイレイに財政援助を提供したまで