中国での生活費は安くなってきています。北京中心部の私の近所の家賃が下がっているため、妻と私は家主に、先月署名した新しい賃貸契約で月額140ドルの減額を求めました。彼はそのことにあまり満足していませんでしたが、私たちが引っ越しをしなかったのは幸運でした。地元の家主の絶望的な状況を考えると、近くの同等のアパートに切り替えていれば、おそらく月にさらに 500 ドルを節約できたでしょう。
物価上昇に苦しむアメリカ人にとって、このような物価下落はうらやましく思えるかもしれない。米国の生活費の高さは、物価を下げると約束して就任したドナルド・トランプ大統領にとって深刻な政治的頭痛の種となっているが、物価は上昇するばかりだ。中国の物価下落は、中国政府が物事を正しく進めていることのさらなる証拠のように見えるかもしれない。
しかし、価格の急落も問題だ。中国のデフレは、供給が多すぎて需要が少なすぎるという、最も基本的な市場原理の結果です。中国政府は何十年にもわたって住宅、工場、インフラへの投資を促進してきた。この投資は中国の急速な成長を可能にしたものの、需要を大幅に上回るアパートや組立ラインによる経済への負担ももたらした。この不一致が、中国製製品の価格が 3 年以上下落し続けている理由を説明しています。
バーゲン品の急増は買い物客や賃貸人にとっては素晴らしいことかもしれないが、経済にとっては存続の脅威となる。デフレは消費を阻害することで成長を妨げることがよくあります。明日には安くなるのに、なぜ今車や食洗機を買うのでしょうか?
中国指導者らは市場に介入することでこの問題に取り組もうとしている。中国共産党の強力な政治局は夏にかけて、値下げを厳しく取り締まると示唆した。中国の習近平国家主席は9月に発表したコメントの中で、激しい価格競争は「効果的に管理」されなければならない、つまり国家によって阻止されなければならないと宣言した。規制当局は企業の価格設定方法に対する監視を強化している。
トランプ大統領と同様、習氏も根本原因ではなく症状に対処することで複雑な経済問題を解決できると信じているようだ。しかし、習氏は価格下落を単純に規制し、価格が安定することを期待することはできない。
中国の指導者らはジュースの供給と需要を縮小する経済改革に抵抗している。習氏は政府が過剰な工場生産能力を削減するためにさらに行動すべきだと示唆しており、例えば9月には時代遅れの製造業からの「秩序ある撤退」を呼びかけているが、地方当局は雇用を維持するために赤字企業を支援することが多い。政府はより包括的な社会セーフティネットを構築することで、世帯の貯蓄を減らし支出を増やすよう誘導することもできるが、習主席は広範な福祉プログラムが怠惰を助長するのではないかと懸念を表明している。
中国は現在、この経済的失策の代償を支払っている。混雑した競争市場の企業は、顧客を奪い合うために価格を大幅に引き下げている。私たちは最近、近くのレストランで新鮮なヨーグルトを 1 カップ 68 セントで購入しました。 9月には1.10ドルでした。友人は最近、新しいジムを試してみましたが、そこではプロモーションによりエクササイズ クラスの料金が 1 セッションあたり 40 セントに下がりました。これは、彼女が通常費やす 10 ドルと比較するとお買い得です。絶望的な自動車メーカー間の熾烈な競争により、自動車価格はほぼ持続不可能なレベルまで下落した。中国最大の電気自動車メーカーであるBYDは今年初め、多くのモデルを大幅に値引きして業界を驚かせた。同社はハイブリッドセダン「シール」の価格を３４％値下げし、約１万４５００ドルにした。
取引にもかかわらず、中国人は買い物に消極的だ。経済低迷の中で自分たちの仕事を心配し、多くの人がいつもよりもさらに慎重になっている。小売売上高の伸びはここ数カ月鈍化している。
政府は新しい電化製品やスマートフォン、その他の製品の購入に補助金を支給することで支出を刺激しようとしている。妻と私は最近、小売店の割引と州の給付金のおかげで、シーリーのキングサイズマットレスを半額で購入しました。しかし、価格の下落は買い物客に待つという強いインセンティブも生み出します。地元の不動産業者は、家主が私たちが住んでいる 2 ベッドルームのアパートを 3 年前に 225 万ドルで売却できたかもしれないと私に言いました。今、買い手が見つかると仮定すると、彼は幸運にも 200 万ドルを手に入れることができるだろうと彼女は見積もった。アパート探しの人々は不動産価格がさらに下落すると予想しているため、多くの人は1、2年後に来るかもしれないより良い物件を控えている。
しかし、中国の指導者らはこうした変化を追求する用意ができていないようだ。その代わり、10月の党会議で草案が作成された共産党の最新の5カ年計画は、製造業と技術分野への国家主導の投資をさらに強化することを約束しているようで、供給過剰が今後何年も続く可能性が十分にある。
しかし、中国にとって悪いことは、他の国々にとって悪いことばかりではない。なぜなら、中国はより安い価格で海外に輸出しているからである。トランプ大統領がこうした潜在的な節約を高額の関税で相殺していなければ、中国のデフレ問題はより安価な商品を求める米国人にとって恩恵となる可能性があるという事実には、ある種の皮肉がある。中国政府と米国政府の双方にとっての教訓は非常に明白だ。政策立案者は市場に仕事を任せたほうが得策であることが多い。
#アメリカ人は中国のデフレを羨むかもしれないそうすべきではありません