ポートの首席エコノミスト、ジャン・ベルカ氏は「一見すると、２％のインフレ目標を大幅に下回るインフレ率が利下げの根拠になるように見えるかもしれない。しかし、その構造の詳細が鍵となるだろう」と述べた。
同氏は「物価圧力は依然として高止まりしており、特にサービスや住宅費が顕著だ。CNBが現在の金利水準がインフレ目標への回帰と一致しているかどうかを評価する上で鍵となるのはこれらの要素だ」と付け加えた。
チェコ銀行協会のチーフエコノミスト、ヤロミール・シンデル氏も同様の意見を持っている。同氏は「チェコ経済は引き続き比較的良好な状態を保っている。堅調な業績が実質賃金と家計消費の成長を支えており、経済の主な推進力となっている。この発展はサービス価格の依然として力強い伸びに反映されている。中央銀行が将来本当に利下げを望むのであれば、生産性の伸びがより加速するか、賃金動態が減速するかのどちらかが必要となるだろう」と述べた。
フィングッドの業務責任者オンドジェ・コゼル氏は、昨年の２９０７億クローナに続き３１００億クローナの赤字となるはずの今年度予算案の提示が銀行理事会の意思決定を妨げる可能性があると指摘した。コゼル氏は「ここ数週間は、新政権が拡張的な財政政策を追求することを示している。これは、ＣＮＢが潜在的なインフレリスクに対してさらに慎重になる新たなシグナルだ」と述べた。
ゲパール・ファイナンスの取締役会副会長であるデビッド・エイム氏も同様のリスクを指摘している。同氏は「国家予算の多額の赤字をめぐる現在の議論はかなり慎重になっている。なぜなら、国家予算の支出の高さはインフレを促す要因だからだ」と述べた。同氏によると、次回の金利変更は自動的に金利引き下げを意味するわけではないという。
キュラスのポートフォリオマネジャー、トマーシュ・ファイラー氏によると、CNBは次回会合で金利を変更する予定はないが、欧州中央銀行（ECB）の政策がその後の理事会の立場に影響を与える可能性がある。
同氏は「ユーロの対ドルでの急激な上昇を受けて、一部のＥＣＢ当局者らは利下げの可能性を慎重に認め始めている。ユーロの対ドル相場が１．２の水準を長期間上回れば、ユーロ圏の物価上昇率が押し下げられる可能性がある。ユーロ圏の金利が本当に低下すれば、国内中央銀行当局が追加利下げを促す可能性がある」と述べた。ただし、そのような措置は今年下半期にのみ予想されます。
ＣＮＢは長期にわたり３．５％の基準金利を維持している。 FinGOの住宅ローン専門家ヤナ・ヴァイソヴァ氏は、金利は変わらないと予想している。同氏は「これにより住宅ローン市場は安定しており、大きなショックは予想されていない。大手商業銀行も金利を現在の水準に維持しており、１２月の平均金利４．９１％は１月には４．９４％と若干上昇している」と結論付けた。
1769956958
#アナリストによるとCNB銀行評議会は木曜日に金利を変更しない予定
2026-02-01 09:16:00