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2025-06-15 10:07:00
2009年の金融危機の最中に、アイルランドはNAMAとして知られている国家資産管理機関を設立しました。
その目的は、銀行が開発者と建設業者に与えられたローンに対処することでした。その多くは決して返済されません。
いずれにせよ、それは州の歴史の中で最大の決定の1つであり、フィアナ・ファイルとグリーンパーティーの連合によって取られました。
失業率の上昇、税金の増加、ブームタイムの銀行家の一般的な嫌悪に伴い、それが人気のない決定であった驚きはほとんどありませんでした。
当時、政府はアイルランドの銀行を保証していました。つまり、アイルランドの納税者は彼らの損失のためにフックにいたことを意味していました。
金融機関は、急落する不動産市場に非常にさらされていました。
銀行に対する信頼は着実に衰退し、彼らが直面した損失を計算することは不可能になりました。
銀行が停止したため、より広い経済に供給された信頼の喪失は急速に契約していました。
銀行に資金を提供していた債券市場は、アイルランドの金融システムから離れました。
アイルランドの銀行は、緊急流動性支援と呼ばれるメカニズムを通じて欧州中央銀行から借りなければなりませんでした。
欧州中央銀行
ECBから借りた金額は、アイルランドの展開銀行危機について、ユーロ圏全体に広がるロケットとアラームを開始しました。
課題は、アイルランドの金融システムで腐敗を止める方法でした。
銀行の不良債権に対処するメカニズムの設計に関与している人の1人は、crash落した財務大臣である故ブライアン・レニハンの顧問であったアラン・アハーン教授でした。
1980年代および1990年代の貯蓄＆ローン危機に対処するために、アジアのcrash落の間に韓国とマレーシアで配備されました。
アイデアは、州が支援する会社が市場価格で銀行から失敗した不動産ローンを購入するだろうということでした。
それらの借入が移されたとき、銀行に対する信頼が戻ってきて、彼らは再び資金調達にアクセスできるようになります。
Ahearne教授は、「2つの重要な目的がありました。銀行と財政の安定性です。」
いわゆる悪い銀行であるNAMAは、財務省、全米財務管理局、司法長官室の職員によって設計されました。
関係する数字は巨大なものでした。
金融危機の間、すべての色合いの政治家は、銀行が直面した損失について絶望的に非現実的であることを心配していました。
多くの銀行家は、彼らによって承認された貸付が納税者によって支払われる恐ろしい誤算になったことを認めるのが遅かった。
NamaがAIB、アイルランド銀行、EBS、アイルランドの全国、アングロアイルランド銀行からローンを購入したとき、計算の日が来ました。
借入金は、銀行によって740億ユーロで評価されました。
NAMAは合計318億ユーロを支払いました。それにより、銀行の貸借対照表に400億ユーロを超えるブラックホールが残りました。
ギャップはアイルランドの納税者によって差し込まれました。
融資がナマに移されたとき、いくつかの手数料は70％と同じくらい大きかった。
その取引は重要であり、銀行の損失を効果的に結晶化しました。
Ahearne教授は次のように述べています。
政府が銀行を保証していたという事実は、混乱をきれいにするためにどのメカニズムが使用されたかに関係なく、納税者が損失を支払わなければならないことを意味していました。
ローンが移された後、ナマは大きな仕事に直面しました。ブレンダン・マクドナは最高経営責任者になり、NTMAからNAMAをゼロから始めるために支持されました。
NAMA CEOのブレンダン・マクドナ
彼の仕事は、銀行から購入した60,000の個別資産を売却し、ナマの借入318億ユーロを返済することでした。
エージェンシーの創造のすぐ後に、アイルランドは2010年後半に救済策を遂行しました。
欧州委員会、国際通貨基金、欧州中央銀行で構成されるトロイカまたは救済チームは、州に675億ユーロを提供しました。
その勝利の代表者は、アイルランドの財政的決定を支配しました。
ナマは、ローンを迅速に販売し、その債務を返済するという大きな圧力を受けていました。しかし、それは不動産価格の落ち込んだ時にそうしていました。
ナマの決定はしばしば議論の余地がありました。それは、裁判所で機関と戦った開発者との一連の有名な合法的なスパットを持っていました。
ナマが不動産価格が回復するのを待っていた場合、より良い価値を得ることができるかどうかを疑問視する人もいました。
顕著な例の1つは、ロンドン中心部にあるバタシー発電所のサイトでした。
それは財務省によって一部所有されており、その融資はナマの支配下にあり、2011年に6億ユーロで資産への関心をマレーシアコンソーシアムに売却しました。
この売却は、「特にナマによって非常に近視の見解が取られた」と言った、財務省のホールディングスの元所有者ジョニー・ロナンによって批判されました。
しかし、Ahearne教授は次のように主張しています。「NAMAの主な目的は、銀行システムと財政状況に安定性を回復することでした。それによって判断されたことは、その目的を達成しました。」
代理店は2025年末に解散します。借入金を返済し、予想よりも大きい余剰を生成しました。
今週、マクドナ氏は次のように述べています。「初期には、人々はナマが80億ユーロ、100億ユーロ、または120億ユーロを失うと言いました。今日、私たちはここに55億ユーロを稼いでいます。」
しかし、いくつかの質問には回答されておらず、いくつかの教訓はまだ学ばれていません。
不動産価格が回復したため、さらなる時間を許可すれば、より多くの価値を達成したでしょうか？すぐに販売するためにあまりにも多くのプレッシャーにさらされましたか？その設立は、アイルランドの銀行が立ち直るのをどの程度助けましたか？そして、それによりアイルランドも予想よりも早く回復することができましたか？
Ahearne教授は、政策介入の規模を考えると、「振り返りの研究」にはメリットがあると考えています。
マクドナ氏は、機関が納税者をそれぞれの決定の中心に置いたと言いました。
ナマのエイダン・ウィリアムズ会長は、「他の商業団体とは異なり、ナマが消えるように設計されていたという事実を見失ったことがない」と述べた。
しかし、それは完全に消えることはありません。 2,000万ユーロ未満の資産に関連する10のレガシーの法的事件は、来年NTMAに引き継がれます。
マクドナ氏は、提案された給与をめぐる政治的フォールアウトの中で、政府の住宅活動事務所を率いるために彼の名前を撤回した後、NTMAに戻ります。
今週、彼はNTMAで何をするか、または彼が430,000ユーロの給与を保持するかどうかをまだ決定していないと言いました。
ナマは働きましたか？それは確かにそれが行うことで告発されたことをしました、そして、その批評家は著しく声を上げています。
#アイルランドの悪い銀行ナマは機能しましたか