1724037545
2024-08-18 07:30:00
画像出典: ゲッティイメージズ
2022年5月に、私は ディアジオ （LSE:DGE）株を売却した。それ以来、株価は約35％下落した。
これは私が勝利を収めようとしているわけではありません。私はこれまで、うまくいかなかった投資をたくさんしてきました。しかし、ディアジオの株価が最近下落したことは、投資家にとってより重要な点を浮き彫りにしています。
いくらぐらいもらえますか？
その年の5月には、1,000ポンドでディアジオ株26株を購入できた。今日、その投資の市場価値は約640ポンドとなり、良いリターンとは言えない。
私も受け取っただろう 配当 ただし、その間、会社は1株あたり約1.59ポンドを配当したので、私はさらに41.29ポンド稼いだことになります。
もちろん、途中で配当金を再投資することで収益力を高めることもできたでしょう。しかし、2022年5月に株を買っていたら損をしていたという事実は避けられません。
しかし、今は状況が違います。私はポートフォリオにディアジオ株を購入しており、過去数年よりもずっと良いリターンが得られると期待しています。
何が変わったのですか?
多くの点で、ディアジオは2022年も変わっていません。同社は依然として、いくつかのカテゴリーでトップクラスの製品を持つ羨ましいブランドポートフォリオを保有しており、その規模の優位性は比類のないままです。
最大の違いは評価額です。私がこの株が高すぎると思ったとき、株価は 株価収益率（P/E） 約27です。
ディアジオ P/E 比率 2019-24
TradingViewで作成
しかし、これは約 17 に下がっています。実際、これが過去数年間の株価下落の大きな理由です。1 株当たり利益はほぼ以前と同じ水準です。
ディアジオの1株当たり利益2019-24
TradingViewで作成
言い換えれば、この企業は2022年とほぼ同じくらいの利益を上げていますが、株価は35％安くなっています。だからこそ、今の価格では魅力的だと思います。
なぜ株価は下がっているのですか？
ディアジオの利益成長の欠如は大きな問題となっている。株価収益率27倍で同社株を購入した投資家は、おそらくもっと良い結果を期待していただろう。
株価が下落しているのはそのためです。しかし、主な課題は外部要因、つまり厳しい取引環境と為替レートの変動です。
過去 18 か月間、投資家はディアジオ株を保有することに伴うリスクを思い知らされた。しかし、時間が経つにつれて重要になるのは、同社の本質的な強みであり、それは依然として健在であると私は考えている。
同社は、参入障壁の高い分野でも依然として質の高いブランドを保有しています。また、ポートフォリオに新製品を追加し、ネットワークを通じてその範囲を拡大する能力は、長期的に見て大きな強みとなります。
投資の教訓
株に高すぎる金額を払うと、期待外れのリターンにつながる可能性があります。しかし、今日 35% 下落した投資家でも、ディアジオのような優良企業であれば、長期的にはうまくいくと思います。
そうは言っても、私は今日の価格でこの株を買うほうがずっといいと思います。株価がさらに下落する可能性は確かにありますが、PER 17 では 2022 年 5 月よりもずっと価値があるように見えます。
#もし2022年5月にディアジオ株に1000ポンド投資していたら今こうなっていただろう