Twitter に投資: ソーシャル メディアは収益に影響を与える可能性があると WVU の金融学教授が語る | WVU Today

ウェストバージニア大学のアレックス・クロフ氏は、Twitterが株式市場に与える影響を研究した。
(WVU写真)

Twitter の影響はニュース、スポーツ、政治的意見に限定されません。

ソーシャルメディアプラットフォーム上の投稿は株価収益率に影響を与える可能性があると、調査会社が主導した研究で明らかになった。 ウェストバージニア大学 金融の専門家。

アレクサンダー・クロフ、フレッド・T・タッターソール研究委員長および教授 ファイナンス の中に ジョン・チェンバース経営経済学部は、企業レベルのTwitterコンテンツには翌日の株価収益率を予測するのに役立つ情報が含まれており、アナリストのカバー範囲が狭い企業にとっては収益率のより強力な予測因子となることを発見しました。

クロフ氏はこの研究の共著者であり、「ソーシャルメディアの情報的役割：Twitterの感情からの証拠」と題する論文を、2018年にウェストバージニア大学金融学博士課程を卒業したチェン・グー氏と共同で執筆した。その研究結果は「Journal of Banking and Finance」誌に掲載されている。

クロフ氏とグ氏は結論を出すにあたり、ブルームバーグからデータを入手した。ブルームバーグは特定の企業に関する個々のツイートを分類し、それを集約し、その結果得られた変数を「ツイッター感情」と呼んでいる。

「金融分野の学術研究は一般的に、投資家心理は、株式の価値を決定する事実や合理的期待といったファンダメンタルズによって正当化されない投資家の信念や感情によって動かされる傾向があることを示している」とクロフ氏は述べた。「しかし、我々の研究結果は、ツイッターの感情には株価にまだ反映されていない関連情報が含まれていることを示している。」

「特に、Twitterの感情には、今後のアナリストの推奨変更、アナリストの目標価格の変更、四半期利益のサプライズ、株式の新規株式公開の初値に関する情報が含まれていることがわかりました。」

2013年以降、証券取引委員会は上場企業が四半期決算などのニュースをツイッターで一般に配信することを許可している。ウォーレン・バフェットのような著名人を含む企業や投資家によるツイッターの利用が増えたことから、クロフ氏とグ氏はこの問題を調査し、投資戦略の一環としてソーシャルメディアをどのように活用できるかを判断することにした。

クロフ氏はまた、ツイッター上で情報が時期尚早に公開され、株価の大きな変動につながった事例を指摘した。

たとえば、2016年に開催された米国糖尿病学会の会議では、ノボ ノルディスク社が製造した新しい糖尿病治療薬ビクトーザの臨床試験の結果がプレゼンテーション中に発表されました。ADAは出席者にその情報を秘密にするよう求めましたが、その結果を示すプレゼンテーション スライドの写真が数分以内に複数のTwitterアカウントに現れました。

新薬の効果が予想より劣っていたため、ノボの株価は翌日5.6％下落した。

「一方では、企業に言及するツイートには新しい関連情報がほとんど含まれていない可能性があります」とクロフ氏は言う。「その場合、Twitter コンテンツは単なるランダム ノイズであり、株価に永続的な影響を与えることはないはずです。一方、Twitter はさまざまなソースから関連情報を断片的に集めている可能性があります。私たちは、この 2 つのもっともらしい話のうち、どちらがデータでより裏付けられるかを確認したいと考えました。これまでにも Twitter メッセージの情報コンテンツを調査した研究はいくつかありますが、これらのメッセージに数千の個別銘柄に関する有用な情報が含まれているかどうかを体系的にテストしたのは私たちが初めてです。」

これらの調査結果は市場参加者にとって重要な意味を持つとクロフ氏は付け加えた。トレーダーはソーシャルメディアのコンテンツを注意深く分析する必要があり、企業はソーシャルメディアを活用して透明性と市場の効率性を向上させ続けるべきだと同氏は述べた。

また、ツイートが株価に影響を与えるという証拠があるにもかかわらず、企業や投資家がツイッターの活動を通じて株価を組織的に操作できる可能性は低いとクロフ氏は述べた。

「ツイッターで事実に反する情報が継続的に発信されれば、投資家はすぐに見抜くだろう」と同氏は述べた。「さらに、株価操作を意図して虚偽の情報を拡散することは違法であり、そうした行為者は証券取引委員会の調査対象になる可能性がある」

引用：「ソーシャルメディアの情報的役割：Twitterの感情からの証拠”

-ウェストバージニア大学-

js/11/09/20

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