TikTokのオーナーはそのキラーアプリを失う余裕があるだろうか？

米国の議員らは今週末、TikTokの中国オーナー、バイトダンスを米国事業を売却するか禁止するかという厳しい選択を迫られる数カ月ぶりの2度目の法案を採決する可能性がある。

数百万人の米国人に関するデータが中国の手に渡る可能性があるとの懸念から、議会は北京に本拠を置く同社からTikTokを分離する取り組みを推進している。

TikTokはバイトダンスは「中国や他の国の代理店ではない」と述べた。 そしてバイトダンスは、その株式の60％を多くの世界的な投資会社が所有していることを指摘し、自社は中国企業ではないと主張している。

しかし、このアプリの米国での並外れた成功により、ワシントンと中国の間で新たな火種が生じた。

約1億7,000万人のアメリカ人が1日のうち少なくとも1時間をTikTokのスワイプに費やしている。 ピュー・リサーチ・センターによると、これには十代の若者の10人に約6人が含まれており、そのうちの5人は「ほぼ常に」それを摂取していると回答している。 米国ユーザーの 40% 以上が、それが定期的なニュース源であると述べています。

TikTokの禁止は言論の自由の侵害として争われる可能性がある。 取り締まるのも難しく、選挙の年には好ましくない可能性もある。 ByteDanceにアプリの販売を強制するほうが簡単そうに見えるが、その選択肢にも障害がある。

その一例として、アナリストらは、中国政府は売却を無効にするために全力を尽くすだろうと述べている。 しかし、一部の試算によれば最大1,000億ドル（802億ポンド）の収益が上がる可能性があるTikTokの米国事業を誰が買収するのだろうか？

そして最大の疑問は、ByteDance は最も成功したアプリを販売するでしょうか?

2012年に中国人起業家によって設立されたバイトダンスは、中国で初めてショートビデオアプリ「Douyin」で大ヒットを記録した。 1年後、国際版TikTokを立ち上げた。 TikTokは中国では禁止されたが、5年間で10億人のユーザーを獲得した。

現在はロサンゼルスとシンガポールに拠点を置く有限会社によって運営されているが、実質的にバイトダンスが所有している。 創設者らはバイトダンス株のわずか20％を所有しているが、それが同社の支配権を握っている。 約60％はゼネラル・アトランティック、サスケハナ、セコイア・キャピタルといった米大手投資会社を含む機関投資家が保有している。 残りの 20% は世界中の従業員によって所有されます。 取締役会メンバー5人のうち3人がアメリカ人である。

しかし、近年の中国政府の民間企業に対する支配力は、中国共産党がバイトダンスと同社が保有するデータに対してどの程度の支配力を持っているかについて米国を懸念させている。 こうした懸念には根拠がないわけではありません。 昨年、バイトダンスの元従業員が訴訟で、中国政府が2018年に香港の民主化デモ参加者をスパイするためにTikTokユーザーデータにアクセスしたと主張したが、バイトダンスはこれを「根拠がない」として却下した。

情報当局者がますます警告する中、米国は中国の国土への膨大な足跡を厳しく取り締まっている。 スパイ活動、監視、ハッキング。 米政府は２０２２年、ファーウェイやＺＴＥなど中国企業５社の通信機器の販売と輸入を禁止した。 現在、疑惑は軍が使用するものも含め、米国の港でよく使われる中国製クレーンなどのインフラにまで広がっている。

中国政府はこうした懸念を米国の偏執的なものとして一蹴し、TikTokの禁止措置が「米国に噛みつくのは避けられない」と警告した。

TikTokのシンガポール人最高経営責任者（CEO）Shou Zi Chew氏は、1年以内に2回議会から追及され、同アプリと中国当局との関係や個人的なつながりを軽視した。 彼が中国人ではなくシンガポール人であることを繰り返し思い出させる発言は急速に広まった。 そして彼 下院投票後に述べた TikTokは「今後もすべてを行う」 [they] 運動も含めてできる [their] TikTokはBBCの質問に応じた彼の発言を指摘した。

バイトダンスがワシントンを安心させようとしたにもかかわらず、米国下院は 3月にバイトダンスに6か月の猶予を与えるよう投票した TikTokを中国人以外の所有者に販売するか、米国でアプリをブロックする。 この法案はまだ上院の承認を待っている。 土曜日には同じ法案について再度採決する予定だが、今回はウクライナ、イスラエル、台湾への支援を約束する他の法案とセットになっている点が異なる。

新しいバージョンでは、バイトダンス社はTikTokの運命を決めるまでに9カ月の猶予が与えられているが、上院が可決し、売却の可能性が有望視されれば、ジョー・バイデン大統領は期限をさらに90日延長する可能性がある。 バイデン氏はすでに、法案が自分の机に届き次第、署名して成立させると述べている。

TikTokを販売に向けて評価するのは難しい。

非公開企業として同社は財務詳細を公表していないが、報道によると米国での売上高は以下の水準にあると推定されている。 160億ドル に 200億ドル 2023 年にはバイトダンスの収益の 16% を占めることになります。

「通常の市場では、1000億ドルの評価額を得るのは難しくない。しかし、現在の政治リスクと流動性の欠如のもとでは、取引が実現すれば評価額は大きな打撃を受けるだろう」と李江干氏は述べた。シンガポールを拠点とするベンチャーキャピタル会社Momentum Worksを経営しています。

言い換えれば、これは投げ売りに似ており、バイトダンスの収益にさらなる打撃となるだろう。

そして、腕をひねるバイトダンスは機能しないだろうとアナリストは言う。

「ただシャットダウンするだけだ [in the US] 数十億ドルを稼ぐよりも」とスイスの民間銀行ユニオン・バンケア・プリヴェのアジアテクノロジー顧問リン・ヴェイサーン氏は語った。

リー氏は、禁止措置でも「状況が変わった場合には復帰できるが、売却はより明確な結果を意味する」と述べた。

TikTokをブロックするのは米国が初めてではない。インドは安全保障上の懸念を理由に2020年に同アプリを禁止した。 しかし、TikTokが禁止令を乗り切った理由は、当時は現在の米国市場とほぼ同じ規模だったインド市場がそれほど利益を上げていなかったからだ、と技術顧問会社コンバージェンス・カタリストの創設者ジャヤンス・N・コラ氏は語る。

米国は現在、TikTokにとって最大の市場であり、総ユーザー数の約17％を占め、最も収益が高い市場となっている。 「TikTokが米国での事業を失うことになれば、ユーザーベースを失うだけでなく、収益のパイの大部分を失うことになる。それは計り知れない損失だ」とコラ氏は語った。

まず、TikTokを買収する余裕のある企業は多くない。 そして、メタ社やアルファベット社のように十分な資金力を持つ企業は、反競争法によって妨げられる可能性がある。

もう一つの大きな障害は、この契約にTikTokのいわゆるレコメンデーションエンジンが含まれるかどうかだ。 ユーザーにコンテンツを提供する AI 主導の秘密のソースは、アプリの成功に不可欠です。

2020年に米国が最後に強制売却を試みた際、バイトダンスは自社が所有する中毒性のあるアルゴリズムは検討の対象外だったと述べた。 しかし、アルゴリズムなしでTikTokを販売しても、ワシントンの懸念を和らげることはできず、買い手を引き付けることもできない。

リー氏は、アルゴリズムはあらゆる取引の中で「最も議論の多い」部分だと語った。 「TikTokのユーザーベースとコンテンツを購入するだけの潜在的な買収者は、おそらく大幅な割引を求めるでしょう。」

そしてアナリストは、中国で事業を展開しているこうした企業はユーザーをターゲットにするのがはるかに優れていると述べているため、これを再現するのは困難だという。 AI には活用すべき巨大な市場があるため、AI モデルにはより多くの情報があり、より良くなるために練習する必要があります。 規制が弱く、共産党自体が高度な監視国家を運営しているため、企業はより多くのデータをマイニングすることもできる。

また、売却により、米国所有のTikTokが他の地域でアプリとどのように連携するかという問題も未解決のままとなっている。 「TikTokを想像してみてください [users from outside the US] TikTokを米国に送りたいと考えている」とジョージタウン法学部の世界的な技術規制を専門とする法学教授アヌパム・チャンダー氏は語った。

「これが中国のプロパガンダではないことをどうやって知ることができるのでしょうか？今、外国のアカウントがアメリカ人に見られるのを防ぐ必要があるのでしょうか？それは中国が四半世紀前にやったこととかなり似てきています。」