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グローバルエコノミーは、米中の取引で最悪のシナリオを回避しますが、停戦は脆弱です、アナリストは警告しています

ギャラリーでこの写真を開く：米国と中国の間の貿易戦争を排除するという合意は、月曜日に株式市場を大幅に高め、世界の2つの最大の経済が紛争の最も鋭い段階を超えて動いているという期待を反映しているが、アナリストは休戦が脆弱である可能性があると警告している。ワシントンと北京は、ここ数ヶ月で各国が相手に課した最も深刻な関税に関する90日間の休止に同意し、より広範な貿易協定の交渉を続けると述べた。この契約は、中国製品に対する米国の関税を145％から30％に一時的に削減し、米国製品の中国の課税を125％から10％に引き下げます。 ジュネーブでの週末の会談の後に発表された突然のブレークスルーは、両国間の数ヶ月の激しいエスカレーションに続きます。それは、米国大統領のドナルド・トランプの世界貿易戦争における重要な面であり、それは二国間商業を閉鎖し、両方の経済を景気後退に追い込み、カナダに洗っていた世界経済の残りの部分を通じて衝撃波を送る危険を冒して、米国と中国の間のそびえ立つ関税に至りました。月曜日の発表された取引の後、米国の財務長官スコット・ベッセントと中国の副学長である彼のLifengとの間の会談に対する期待が低い金融市場は、陶酔感と対応しました。S＆P 500は3.26％上昇し、NASDAQコンポジットは4.35％増加しました。トランプ氏がほぼすべての貿易相手パートナーに関税を発表した4月上旬に始まった売却を完全に逆転させました。 米ドルは強化され、米国の財務省の利回りが上昇し、世界の原油価格が跳ね上がりました。エコノミストは、トランプ氏が英国との貿易協定を発表した数日後に、中国との融解は、トランプ氏の世界貿易戦争の最も危険な段階の終わりを告げるようだと言います。 しかし、彼らは取引が簡単に崩壊する可能性があると警告し、トランプ氏の保護主義的なアジェンダは、最悪のシナリオが回避されたとしても、経済活動を比較検討し、消費者価格を押し上げ続けると警告した。「私たちは1か月以上前に少し見ていた本当に劇的な関税から後退しました。しかし、それは私たちがベースラインでロックしているように見えます [U.S.] モントリオール銀行のチーフエコノミストであるダグラス・ポーターは、インタビューで述べた。「私はそれを素晴らしいニュースとして特徴づけているかどうかはわかりません。6週間前の場所よりも確かに優れています。しかし、それはまだ世界貿易にとって素晴らしい環境ではありません。」 ホワイトハウスで話すトランプ氏は、この合意を「中国との完全なリセット」と告げ、北京が非関税貿易障壁を減らし、国の「開放」につながると確信していると述べた。「中国にとっては素晴らしいことだと思う。それは私たちにとって素晴らしいことだと思う。そして、それは統一と平和に最適だと思う」と彼は言った。ワシントンからの逆転は、消費財の迫り来る不足に対するホワイトハウスへの圧力の高まりに続きました。たとえば、国の子どものおもちゃの供給の多くは中国から来ており、既存の在庫が売却されたため、企業はクリスマスまでに空の棚があると警告しました。 また、企業が価格を引き上げることにより、企業が関税のコストを渡すという広範な警告があり、インフレを再燃させ、米国連邦準備制度が金利を引き下げるのを妨げました。中国では、米国の関税が、不動産市場の衝突を受けて国内経済が苦労しているときに、国の輸出主導の成長モデルに大きなリスクをもたらしました。先月、太平洋を渡るコンテナ船の急激な陥落で見られるように、米国への輸出はすでに契約していました。オックスフォードエコノミクスの米国エコノミストの上級エコノミストであるマシューマーティンは、月曜日に発表された合意は正しい方向への重要な一歩であると述べました。しかし、彼は、両国間の貿易は、1月にトランプ氏が職に戻る前よりもはるかに高い30％で米国の関税に苦しむと述べた。 おもちゃ、スポーツ用品、アパレルを含む低いマージンの中国の輸出は、このレベルでの米国の関税では利益を上げることはないでしょう。また、他の国に再ルーティングする必要があるとマーティン氏はインタビューで述べた。アプライアンスや電子機器などの上級商品は、米国市場で依然として競争力がある可能性があります。 「たぶん、そこで遊ぶためにもう少しマージンがあるかもしれません。しかし、私はまだ30パーセントのレベルで、中国からの全体的な輸入がかなり大幅に削減されると考えています」と彼は言いました。 トランプ氏の不安定な関税アジェンダをナビゲートしようとしている他の政府や企業の場合、月曜日の発表は肯定的なメッセージを伝えた、とピーターソン国際経済研究所の上級フェローであるゲイリー・フフバウアーは述べた。 「トランプは、金融市場が消費者の信頼とビジネスの信頼に違いをもたらし、それらは両方ともかなり苦しんでいたことを理解している」とHufbauer氏はインタビューで述べた。 トランプ氏が中国との取引を熱望していたという事実は、彼が市場に注意を払い、ベセント氏などの彼のより市場志向のアドバイザーに耳を傾けていることを示唆している、とHufbauer氏は述べた。 「この努力は、不況の話を鎮め、消費者の信頼を築き、もちろん、株式市場を素晴らしいレベルに保つという彼の希望によって駆り立てられています。不況の話がテーブルから外れるとは思いませんが、それはフロントページからそれを置きます。」カナダの問題は、トランプ氏の最近の英国と中国との取引が、さらなる関税譲歩を交渉する意欲を指しているかどうかです。カナダは、4月に米国が他の国に課した10パーセントのベースライン義務に衝突しませんでしたが、鉄鋼、アルミニウム、自動車、および大陸貿易協定の原産国規則に準拠していない商品に依然として関税に直面しています。 「マージンでは、カナダを支援します」とBMOのポーター氏は米国と中国の合意について語った。 「世界経済にとってより良いものはすべてカナダにとってより良いでしょう。そして、より広く、それは米国が関税に関する彼らの最も厳しい立場のいくつかを交渉するために多くの余裕があることを示唆していると思います。」ポーター氏は、米国の景気後退、原油価格の上昇、さらに関税譲歩の可能性が低下することを考えると、今後の四半期のカナダ経済の見通しについて楽観的になっていると述べた。 とはいえ、カナダの世帯と企業は緊張しており、支出と投資に重きを置くことができると彼は言いました。「消費者とビジネスレベルの両方で、自信は本当に揺れていましたが、私はまだそれについて心配しています。」 ジェームズ・グリフィスとエイドリアン・モローからの報告 #グローバルエコノミーは米中の取引で最悪のシナリオを回避しますが停戦は脆弱ですアナリストは警告しています