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2025-06-18 14:25:00
インド証券取引委員会（SEBI）は、大多数の政府の株式との公共部門事業（PSU）の自発的な拘束を促進することを目的とした2021年のSEBI（株式株式の登録）規制の主要な修正を承認しました。この動きは、インド政府および/または他のPSUが90％以上の株式を保持しているPSUに特別な規定を導入し、固定価格の登録メカニズムを通じて市場を退去できるようにします。
規制当局は、そのようなエンティティの上場プロセスを合理化するためのいくつかの手続き的要件を緩和しました。
「これらの提案はすべて協議書類であり、それぞれの委員会に行って理事会に来ました。あなたは、公開協議を義務付ける規制の変更をもたらす方法についての規制があることを知っています。4番目の提案は、PSUの自発的な廃止に関連しています」
「私たちは現在、これらのPSUの特別な規定を導入しています。これらは、プロモーター（典型的には政府が90％以上の株式を保有するPSU）に適用されます。これらの企業の多くは、歴史的に最小限の公共フロートでリストされており、現在は廃止される必要があります。これらのPSUにはBFSI企業は含まれていません。」
固定価格ルートとフロア価格メカニズム
改訂された規範の下では、適格なPSUは固定価格プロセスを通じて廃止され、従来の逆簿記ルートをバイパスできます。オファー価格は、薄い取引のために真の価値を反映しない可能性のある市場ベースのメカニズムに依存するのではなく、登録された鑑定人によって決定されるフロア価格よりも最低15％のプレミアムに設定されます。
もう1つの大きな変化は、公的株主の3分の2による承認要件の権利放棄です。これは、非常に低い公的株式を備えたPSUの登録のボトルネックであることがしばしば証明されています。
「新しい規定の下では、適格なPSUは固定価格プロセスを通じて上場廃止できます。これは、登録された評価者によって決定されるフロア価格よりも最低15％のプレミアムに設定されています。さらに、そのような場合の公共株式のフロートが非常に低いため、3分の2の株主による承認の要件が免除されました。
廃止されたPSUの未来
市場規制当局は、一度廃止されると、これらのPSUは非公開のエンティティとして継続したり、自発的なストライクオフを選択したり、巻き上げに進むことを明らかにしました。ただし、上場廃止されたPSUが打撃を受けることを選択した場合、上場の日から1年後に30日以内にプロセスを開始する必要があります。
SEBIによると、現在、プロモーターを保持するプロモーターが90％を超える基準を満たしているPSUのみが5つのPSUのみであり、これをターゲットを絞った規制の変更としています。この動きは、政府の戦略的な投資努力をサポートし、公的株式を無視できるレガシー公共部門企業の出口戦略を簡素化することが期待されています。
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#SEBIは90以上の政府を保有しているPSUのリラックスした上場規範を承認します