NVIDIA Q2収益コールからの5つの最大の持ち帰り

Nvidiaは期待を超えました 再び2025年の第2四半期には、中国は疑問符のままです。

水曜日に、 チップメイキングの巨人 4674億ドルの収益と1株当たりの調整された利益は1.05ドルであると報告しました。同社はまた、約540億ドルの第3四半期の売上を予測しています。

明るい収益にもかかわらず、NVIDIAの株式は、データセンターの収益が2四半期の予測を達成できず、成長の鈍化の兆候が示され始めたため、拡張取引で拡大しました。

H20チップスの中国への出荷周辺の不確実性から、AIインフラストラクチャへの支出まで、Chipmaking Giantの収益コールからの主なポイントです。

1。H20中国への出荷は不確実なままです

CFO Colette Kressは、Nvidiaがまだ発送していないと言いました 中国へのH20チップ この四半期は、最近ライセンスを受け取っている顧客の一部にもかかわらずです。

収益の呼び出しで、彼女は、制限が容易な場合、2〜50億ドル相当の貨物が流れる可能性があると述べましたが、同社は第3四半期の予測からその収益を除外しています。同社はまた、ルールが確定されていないが、認可された販売について米国政府に15％の送金を浮上させた。

「私たちはただ擁護し続けなければなりません」 CEOジェンセンファン 投資家との電話で言った。

「それはです 2番目に大きいコンピューティング市場 世界では、AIの研究者の本拠地でもあります。世界のAI研究者の約50％が中国にいるとHuangは付け加えました。

Aptus Capital Advisorsの株式責任者であるDavid Wagnerは、ビジネスインサイダーにメモに、ネガティブな在庫反応は「誤った膝の反応」のように感じ、現在の現在の成長率は依然として「顕著」であると書いています。

「レポートの最大の部分は、中国H20の収益がなくても、収益性の回復力を示す73.5％の総マージンガイダンスだと思いました」とワグナーは言いました。

2。販売の見通しはぬるいです

Nvidiaは第3四半期の収益を540億ドルで2％のマージンで予測し、534億ドルのアナリストの予想を超えました。

しかし、同社は、その予測には中国へのH20販売が含まれていないと述べたが、まだ不確実である。また、追加の600億ドルの株式買い戻しを承認しました。

Zacks Investment Managementのシニアポートフォリオマネージャー、Brian Mulberry、 BIに、Nvidiaの現在の株式と、テスラが強力な財務を持っているが、株価の伸びを遅らせるガイダンスを遅らせる時間との間にいくつかの類似点を見ていると語った。

「現在、NVDAは50〜55％で「唯一」成長しており、昨年から100％以上の収益成長率よりもはるかに少ない」とMulberry氏は述べています。 「その勢いが遅くなるにつれて、在庫のエネルギーも遅くなります。」

3。AIインフラストラクチャ支出の増加

Nvidiaは3〜4兆ドルを期待しています AIインフラストラクチャ支出 2030年までに、CFO Colette Kressは、それを「重要な長期的な成長機会」と呼んでいると述べました。

彼女のコメントは、大きなハイテクが上昇するようになります AIでの資本支出 また、GDPの成長は、Openai CEOのSam Altmanのようなハイテクリーダーの中には、一部の投資家がこのセクターを誇張している可能性があると警告しています。

今週の初めに、JPMorganは、上着支出がAIの強力な成長予測を指し示すことをメモで書いた。

「私たちは、近いAIの基礎は強力であり、強力なハイパースケールのCAPEX支出によって推進されていると考えています」と銀行は書いています。 「この傾向は、クラウド/ハイパースケール企業による2025年第2四半期の収益シーズン中のCAPEXの上方修正、および他のAI受益者によって電信された強力な結果/ガイダンスで明らかです。」

4.ロボット工学はすぐに成長する可能性があります

AIモデルのビルドアウトにより、過去数年間でNvidiaの成長を促進しました。今ではロボットが登場します。

「ロボットアプリケーション デバイスとインフラストラクチャで指数関数的により多くの計算を必要とし、データセンタープラットフォームの重要な長期需要ドライバーを表しています」と、Kressは通話中に述べています。

ロボット工学は依然としてNvidiaのビジネスの小さな部分ですが、HuangとKressは、成長の兆候を見ていると言いました。

Nvidiaの最新のRoboticsコンピューティングプラットフォームまたは「Robot Brain」であるJetson Agx Thorは、今週初めにリリースされました。 Kressは、Thorの採用は「急速に成長している」と述べ、200万人以上の開発者がプラットフォームを市場に投入していると述べた。

CFOはまた、主に自動運転車のおかげで、自動車の収益が前年比69％増加して5億8,600万ドルに増加したと述べました。

5.次世代のルービンチップを誇大宣伝します

Kressは、Nvidiaの人気のあるBlackwell Chip Architectureの後継者であると言いました。 ルービン、2026年にボリューム生産のために順調に進んでおり、投資家にイノベーション、予測可能な製品サイクル、および見たい収益ジェネレーターを提供します。

収益の呼び出しは次世代のチップに関する詳細をあまり提供していませんでしたが、クレスはチップは「ファブに」であると述べています。つまり、製造プロセスが開始されました。

「これにより、コンピューティング、ネットワーキング、システム、ソフトウェア全体で、年間の製品ケイデンスと継続的なイノベーションのペースで私たちを順調に進めています」とKressは言いました。

Huangは、電話の中で、Rubinが「3兆ドルから4兆ドルのAIインフラの機会」への道を開くと述べた。