Netflix株は新記録最高値を更新する軌道に乗っているのか？

Netflixの株価は過去最高値から下落 $691.69 2021年10月の株価は2022年半ばには170ドル未満にまで上昇したが、この年、景気後退への懸念と猛烈なインフレを抑制するための米連邦準備理事会（FRB）の積極的な金融引き締め政策の中で株式市場は最悪の年となった。 FRBの措置により、金利は記録的な高止まりとなった。

しかし、ハイテク株はそれ以来堅調に反発しており、新記録最高値に到達する勢いであるようだ。 この記事を書いている時点で、Netflixは610.52ドルで取引されています。

同社は2023年第1四半期以降、すべての四半期で総収益の成長を記録している。2024年第1四半期の最新収益報告では、Netflixの収益は前年比14.8%増の81億6,000万ドルから93億7,000万ドルに増加したと報告されている。

一方、営業利益は 54% 増加して 26 億ドルとなり、営業利益率は 7 ポイント増加して 28.1% となりました。

しかし、2024年第1四半期の純利益は前年同期比83%増加し、13億ドルから23億3000万ドルに達しました。 Netflix の第 1 四半期のいくつかの数字はアナリストの予想を上回り、ストリーミング業界を支配し続けています。

経営陣は 2024 会計年度について、収益が 13 ～ 15% 増加すると予測し、営業利益率の予測を 1% 引き上げて 25% という素晴らしい数字にしました。 さらに、Netflix は、2023 年第 1 四半期の 175 万人に対し、最新の四半期では 933 万人の新規加入者を追加し、全世界のストリーミング有料会員数を 2 億 6,960 万人に増やし、前年同期比 16% の成長を記録しました。

加入者ベースの急増は、ユーザーベースの拡大と広告主向けの機能の構築に重点を置いた、同社の効果的な広告サポート層によるものです。 広告会員数は前四半期比 (QoQ) 65% 増加しました。

2024年第1四半期のNetflixのネットキャッシュとフリーキャッシュフロー（FCF）は前年比横ばいとなった。 同社は22億ドルのネットキャッシュと21億ドルのFCFを生み出したが、優先債券の返済に4億ドルを使用し、360万ドルを20億ドルで買い戻した。

同社は、2024年通期のキャッシュフローを約60億ドルと予測している。同社は長年にわたり、新規事業への取り組みの資金調達、拡大のための合併・買収の推進、自社株買いプログラムを通じて余剰資本を株主に還元するために資本を一貫して配分してきた。

同社は、コンテンツの多様性と品質、マーケティング戦略、製品の革新に引き続き注力するとともに、さらなる利益の道を模索し、プラットフォーム全体で健全なエンゲージメントを推進していきます。

今月初めに株価が下落したが、140億ドルの総負債が原因とは考えにくい。Netflixの経営陣は、2025年第1四半期から四半期ごとの加入者数と会員あたりの平均収益の報告を停止すると発表した。

同社は2023年に、売上高と営業利益率が財務指標の最重要項目であるとして、四半期ごとの有料加入者ガイダンスの提供を停止した。

加入者の増加は初期の頃は将来の成長を示す強力な指標だったが、Netflixは最新の関係者報告書で次のように述べた。 手紙 メンバーシップは多大な利益と FCF を生み出しているため、「メンバーシップは当社の成長の 1 つの要素にすぎない」と述べています。

ただし、地域全体で四半期ごとの収益の内訳を提供し続け、主要な加入者のマイルストーンと傾向を発表します。 こうした展開は、不確実性と透明性の欠如を嫌うウォール街にとってはうまくいかなかったかもしれない。

さらに、この状況は、Netflixがこれらの数字の公開を中止する決定を下したのは、市場の飽和とライバルとの競争により、新規ユーザーを継続的に追加することができないためではないかという憶測を生む可能性もある。

Netflix は米国における総テレビ視聴時間の 10% を占めているため、多額のコンテンツ予算と魅力的なコンテンツをリストアップする実績があれば、さらに多くのシェアを獲得できる可能性があります。

この株価は株価収益率 (PER) (過去 12 か月) を維持しています。 42.38、多くの投資家にとっては高価かもしれません。 しかし、同社の主導的地位と健全なバランスシートにより、今後数年間はまともな成長を遂げる可能性がある。

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