資本市場では、期待どおり旧年が終わりました。主要株式市場は最高値付近で取引を終えた。金価格も高水準で安定しています。最近目立った債券金利の上昇も、年明けには一服した。そして、新しい資本市場の年は何をもたらすのでしょうか?株式市場の古いことわざに、「初日は一年中同じ」というものがあります。残念ながら、これは株式市場のほぼすべての格言と同じ運命をたどります。それは真実ではありません。基本的なデータを見ると、より有望です。現在の世界的な政治的混乱は、懸念されていたほど経済に影響を与えていません。米国の関税が最終的に当初の予想ほど高くなかったことが一つの理由であり、一つは市場経済に属する企業がかなりの適応能力を持っているためである。あらゆる破滅の予言にもかかわらず、米国は安定した成長を遂げた一年でした。 2026 年も前年と同じように株式市場が前向きに発展する可能性が高いです。これは、成長の勢いが高まる欧州にも当てはまります。
これは、世界経済に何も変化がないと言っているわけではありません。それどころか、世界の政治的再分割と技術革命が、世界経済の歴史に新たな章を開きつつあります。しかし、富と株式市場の崩壊というイメージは間違っています。むしろ、私たちは経済の大規模な再編を経験しています。古い製品や技術を整理し、新しいものを置きます。国、業界、企業には勝者と敗者が存在します。新年には株式市場にもこの再編が反映されることになる。投資家にとって、これは注意を払うことを意味します。なぜなら、得られるお金はたくさんありますが、失われるお金もたくさんあるからです。
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