同氏は「通貨制度はその国の当局の責任である。IMFでは、選択された制度は国の堅実かつ持続可能な成長を確保することに加えて、外貨準備の強化と対外安定と合致するものでなければならないと考えている」と応じた。 ジュリー・コザック の広報担当者 国際通貨基金 (IMF)今週の木曜日にワシントンで行われた記者会見の枠組みの中で、交換バンドの問題に関連した質問に答えた。
しかし、IMF の外交的かつ慎重なスタイルで、私は次のように明確にします。 我々は、ボラティリティをより適切に管理し、市場の信頼をさらに強化するために、準備金積み立ての取り組みを加速する必要性を主張してきました。。この意味で、一貫性のある強固な通貨および為替の枠組みを維持することが依然として不可欠である。」
コザック氏は以前、「将来を見据えると、アルゼンチンには重大な課題が残っている。それらはよく知られている。しかし、最近の市場環境の改善は、当局にとってマクロ経済政策を強化し、安定を強化し、外貨準備の蓄積を加速する機会を提供している」と述べた。
予約
IMFは、インド政府が実施した政策を賞賛してきた。 ハビエル・マイリー。昨年10月初めの前回の記者会見で、コザック氏は次のように述べた。「信頼を強化し、インフレ抑制における大きな進展を維持するには、一貫した金融政策と外貨準備の再構築を目的とした為替の枠組みに支えられた、財政のアンカーに対する当局の揺るぎないコミットメントが今後も必要であると我々は信じている。」
この最後の側面、 つまり、中央銀行の権限による外貨の蓄積は、国際機関からアルゼンチン当局への要請であった。。
今週の水曜日、経済大臣は、 ルイス・カプートという話題に言及した。ラテンアメリカ研究財団（FIEL）の年次会議で行ったプレゼンテーションの中で、財務省長官は「中心点は準備金の購入である」と認めたが、 同氏は、状況が「ここ数週間で変化した」ため、IMFと合意した蓄積目標を達成する必要性を相対化した。
財務省長官は、この概念について次のように説明した。「今日、我々は正味準備金が15億ドルあると考えている。なぜなら、その債務は財務省が負っているので、中央銀行が資本増強されるからである。しかし、その明確化を超えて、はい、もちろん我々は準備金を蓄積する計画だが、そこには気づかれないようにしたい区別がある。」
市場では「まあ、今度はIMFとの協定で定められた90億ドルを積み立てなければならない」と言う人もいる。これらの目標が設定されていたとき、それらの目標は正確に、私たちがこれから支払う支払い、つまり1月に債券の満期に45億米ドル、ボプレアレスからさらに1,000米ドル、多国間機関に支払わなければならない同額を賄うことでした。 したがって、その目標のほとんどは財務面からのものでした。
同氏は続けて状況の変化について次のように説明した。「選挙後、そして米国との合意後にシナリオが変わった。。私たちは金融と金銭を分離することに成功しました。したがって、現在、中央銀行のバランスシートをますます強化するために準備金が蓄積されていることがわかります。」
この意味で、カプートは次のように主張した。 政府の20か月の間に「私たちは記録的な準備金を購入したが、そのかなりの部分は借金の返済に使われた」 今は何かが違うだろうと彼は予想していた。
それを確認した後、彼のビジョンによると現在のドル水準は競争力があり、 カプト氏は次のように主張した。 純準備金は15億米ドル程度のプラスとなっている。
同氏は「バランスシートを強化するための蓄積は見ているが、1月のクーポンを支払うために購入したわけではなく、財務的に解決した」と述べた。これに関して、同氏は、支払いに直面するために利用できる次のような情報源がいくつかあると述べた。 中国のスワップ、米国によって認められたもの、銀行とのレポ、さらにはポジションを通じて市場とのレポ。
大臣はこう計算した 1月のドル建て債券の支払いには約45億ドルの満期があり、BOPREALES向けにはさらに1,000ドル、そして国際信用機関への支払いが予定されている。 そして彼はこう評価した「準備金を蓄積することが優先事項だが、今はそれを借金の支払いに使わなければならないため、そうではない。」
インフレーション
コザック氏はまた、アルゼンチンの一般的な状況にも言及し、「当局はマクロ経済の安定を強化し、経済の歪みを是正するための措置を講じ続けることを求める。」
この意味で、同氏は年間インフレ率が大幅に低下し、昨年の３桁から９月には約３０％となったことを強調した。
彼は次のようにも述べています。厳格な財政・金融政策のおかげで、最近の為替レートの変動（影響）は比較的限定的となっている「それを参考に」政策枠組みはインフレ期待のアンカーとして機能している。
成長に関して、同氏は「アルゼンチン経済は拡大している。 今年、アルゼンチンは2024年に縮小した後、2025年までに4.5%の成長を予測しています。」 同氏はアルゼンチンのエネルギー、鉱業、農業部門の活動を強調した。
「成長と一般的な経済活動の観点から見たこれらの傾向は、アルゼンチンの貧困削減を支援する上で基礎となっている」と同氏は述べた。
また、「財政の持続可能性を支え、民間部門主導の成長に向けてアルゼンチンの条件を改善し続けるためには、計画的な税制と労働の構造改革も最終的に必要である」とも指摘された。
米国からの援助について、彼はこう考えた。アルゼンチン市場の安定化に貢献し、基金が支援するプログラムを補完します。 しかし、彼はこの点についてはコメントしないことを明言した。支援の規模と具体的な方法は米国とアルゼンチン当局間の二国間問題ですが、私たちはこれらの取り組みがアルゼンチンの改革と安定化の目標を強化すると信じています。。
IMF のもう 1 つの要件は次のとおりです。 「野心的な改革アジェンダの実施を確実にするために広範な政治的支持を構築する必要性」、 コザックも10月に述べたとおり。
同氏は、同組織が引き続きアルゼンチンの安定化と改革の取り組みを支援することに尽力していることを繰り返し述べ、次のように勧告した。「アルゼンチンがこれまでに達成してきた目覚ましい進歩を維持するには、健全かつ持続的な実施と、これらの重要な改革に関する合意形成の努力が極めて重要となるだろう。」 彼は結論づけた。
2025-11-13 16:31:00
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#IMFはドルの変動性と市場の信頼強化に焦点を当て外貨準備について改めて警告した