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FRB議長、中央銀行は利下げを「急ぐ必要はない」と発言

米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・H・パウエル議長は金曜日、回復力のある経済成長により、中央銀行は利下げする前に忍耐強くなる柔軟性が得られていると述べた。FRB当局者は2022年初めから2023年半ばにかけて金利を大幅に引き上げたが、昨年7月以降は金利を約5.3％に据え置いている。 この比較的高い水準は、住宅購入や事業開始のための借り入れが高額になることなどから、本質的に経済にブレーキをかけている。 目標は、インフレを制御下に戻すのに十分な期間、金利を十分に高く維持することだ。しかし、ここ数カ月で物価上昇は著しく鈍化している - インフレ 2.5%で稼働 金曜の報告書によると、2月の水準は同指標の2022年のピークである7.1％を大きく下回り、FRBの目標である2％をわずかに上回っている。 こうした景気減速を踏まえ、当局者らは今年いつ、どの程度利下げできるかを検討してきた。投資家は当初、利下げが年初に実施され、大幅なものになると期待していたが、FRB当局者らは最近、インフレが抑制されているという確信をさらに深めたいとの立場を維持し、慎重な口調を維持している。 パウエル氏は金曜日にそのメッセージを繰り返し述べた。パウエル氏はサンフランシスコで開催された「マーケットプレイス」の司会者カイ・リスダルとの質疑応答で、「われわれはこの決定について慎重にできるし、今後も慎重になるだろう――そうできるからだ」と語った。 「経済は好調です。非常に力強い成長が見られます。」金曜日の個人消費支出報告書は、消費者が依然として急速な勢いで支出を行っていることを示した。 最近の雇用統計も堅調に推移している。 全体として、FRBの高金利にもかかわらず経済は持ちこたえているようだ。パウエル氏は「つまり、急いで削減する必要はないということだ」と述べた。 「つまり、我々は待って、実際にインフレ率が持続可能なベースで２％にまで低下しつつあるという確信を強めることができるということだ。」FRBは2つのリスクのバランスを取ろうとしている。一方で、当局者らは金利をあまりにも長期間にわたって高水準に維持し、不必要な景気後退を招くリスクを避けたいと考えている。 一方で、インフレが完全に制御される前に、早すぎる利下げを望んでいない。高インフレが何年も続いた場合、人々や企業が行動を調整するにつれてインフレが経済に埋め込まれ、長期的にはその解消がさらに困難になる可能性があります。投資家は現在、FRBが6月に利下げを開始する可能性があると予想している。 FRB当局者らは先週、そうなる可能性が高いと予想した。 4分の1ポイントの利下げを3回行う 今年の終わりまでに。パウエル氏は今のところ経済は堅調に見えるが、雇用市場にひび割れの兆しが見え始めればFRBが反応する可能性があると示唆した。パウエル氏は「労働市場に予想外の弱さが見られるとすれば、それはわれわれが慎重に検討しており、対応策を引き出す可能性もある」と述べた。FRB議長は、景気後退の可能性は常にあるものの、現時点でリスクが高いとは考えていないと述べた。パウエル氏は「経済が景気後退に陥っているか、その瀬戸際にあると考える理由はない」と述べた。「しかし、謙虚さです」と彼は付け加えた。そしてパウエル氏は、国が11月の大統領選挙に向けて急ピッチで進む中、その場にいる象、つまり利下げの政治について繰り返しほのめかした。 中央銀行が選挙に向けて借入コストを削減すると批判されるリスクがある。そうすることが市場と経済を支援し、現職に有利であると受け取られる可能性があるからだ。共和党候補者と目されているドナルド・J・トランプ元大統領は、すでに FRBを批判した パウエル氏は政治的であることを理由に「おそらく民主党を助けるために何かをするつもりだ」と語った。 トランプ氏はまずパウエル氏をFRB議長に昇格させたが、その後バイデン大統領によって同職に再任された。FRBはホワイトハウスから独立しており、当局者らは政治ではなく経済に目を向けて政策を決定していると強調している。 パウエル氏は金曜日にそのことを繰り返した。パウエル氏は「誠実さがすべてだ」と語った。 「私たちは、特定のアメリカ人や政党、指導者ではなく、すべてのアメリカ人にサービスを提供するために取り組んでいます。」 #FRB議長中央銀行は利下げを急ぐ必要はないと発言