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ECBは再び金利を削減し、不確実な道があります

欧州中央銀行は、地域の経済的景観が急速に変化するため、6回連続の削減である木曜日に金利を引き下げました。銀行の重要なレートは、地域のインフレが比較的低く、経済成長が弱かったため、四半期ポイント増加して2.5％に削減されました。しかし、政策立案者がヨーロッパの地震の変化に直面するにつれて、金利の将来の道はますます不確実になっています。過去数日間、ヨーロッパの指導者は 軍事支出を増やします 彼らはもはや米国との同盟を確信していないので、数億ユーロによって。 a ドイツの厳格な財政的制約の10年半と半分が壊れています 国の次の政府は、防衛とインフラストラクチャへの支出を増やすために、借入規則を緩和することを計画しています。木曜日に、中央銀行の会長であるクリスティーン・ラガルドは、ヨーロッパで起こっている経済的および政治的変化の旋風のペースを強調しました。「私たちは過去数時間と数日で最近の発展を免れていませんでした」と彼女はフランクフルトでの記者会見で語った。ラガルド氏は、政策立案者は、インフレへの影響を決定するために、これらの支出計画に「気配り」で「警戒」するだろうと述べた。しかし、彼女は、銀行の職員は、追加の支出が経済成長に追加されることを期待していると付け加えました。彼女は、ヨーロッパの指導者が交渉するために集まるにつれて、木曜日にブリュッセルの開発を鋭く追っていると彼女は付け加えました 防衛計画。含まれる計画 特にドイツでは、より多くの借入、特に長期にわたる債務と借入コストの上昇について、欧州政府の債券がより高く跳ね上がるという利回りにつながりました。より多くの支出とより低い金利の見通しは、ドイツのベンチマークインデックスであるDAXが記録的な高値で株を押し上げるのに役立ちました。また、ユーロは4か月で米ドルに対して最強のレベルに反対し、インフレ圧力をさらに緩和しています。これは、中央銀行がトランプ大統領がこの地域に関税を課す見通しに取り組んでいたときに、ヨーロッパの財政写真を形作った。「私たちにはリスクがあります。ラガルド氏は言った。欧州中央銀行の統治評議会のメンバーの間で、金利がどれほど低いかについての分裂がありました。全体として、政策立案者は、政策が経済を制限したり後押ししたりしない中立レートを目指していることを示しています。しかし、彼らは、彼らがそれにいたときだけレートに達したことを知っていると言った。木曜日に、中央銀行は、金融政策が「有意義に制限が少なくなる」と述べた。これは、政策立案者が金利削減の一時停止に近づいているという兆候だと述べた。利回りが上昇すると、トレーダーは、4月または6月に潜在的に、さらに1つのレート削減があることを示しています。しかし、ラガルド氏は、中央銀行は金利の次の段階に事前にコミットしないと述べた。代わりに、各ポリシー会議のデータは、削減するか一時停止するかどうかを決定します。ラガルド氏は、より硬い兆候を与えることは「あまり責任を負わない」と述べた。 「ある日から他の日まで、状況は劇的に変化します。」ユーロ圏経済は昨年後半から鈍化しており、政策立案者は、融資にアクセスしやすい企業や世帯をサポートするために、昨年の夏から1.5パーセントポイントを削減する金利を大幅に引き下げました。経済的弱さの程度は、消費者がインフレの低下に応じてより多くの費用を費やすことが遅いため、政策立案者を驚かせました。しかし、中央銀行は今年後半に経済が回復する予測をまだ予測しています。それでも、中央銀行は、3か月前よりもわずかに遅い成長を予測し、企業が貿易政策に関する不確実性と闘うように、より低い輸出と弱い投資を予測していました。ユーロ圏経済は現在、今年0.9％、来年は1.2％増加すると予測されています。ユーロ圏のインフレは2月の2.4％に減速した、と今週初めに公開されたデータは、前月の2.5％から発表された。政策立案者にとってイライラして頑固であるサービス部門のインフレも、1月の3.9％から3.7％に減速しました。銀行は、エネルギー価格の上昇により、以前の予測よりわずかに遅れて、2026年初頭に2％の目標に達すると予測しています。 #ECBは再び金利を削減し不確実な道があります