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2024-04-29 06:08:21
そして、アングロ・アメリカンの買収は、非常に厄介な大事件になるだろう。 アングロ・アメリカン社内にはBHPが買収に興味のない資産が多数あり、最初のオファーの条件にはアングロのあまり有利ではない資産の一部を切り離すことが含まれている。 提案された取引に含まれているものでさえ、後の時点でBHPによって破棄される可能性があります。
BHP にとって重要な唯一のこと、そしておそらく唯一のことは、世界で最も人気のある商品である銅を手に入れることです。 そして、BHPの市場シェアを有意義に拡大しようと提案するアングロ・アメリカンのような機会は稀である。 BHP はすでに世界第 2 位の銅生産国であるため、支払いたいという誘惑は強力です。
マイク・ヘンリーは 4 年以上にわたり BHP の最高経営責任者を務めています。クレジット： イーモン・ギャラガー
銅は、地球規模の環境への移行に必要な最も求められている原料であるだけでなく、あまり多くは存在しません。 BHPが18カ月前に銅生産会社オズミネラルズを買収したとき、銅は黄金期を迎え、5年以内に供給不足が生じるだろうという同社の信念は十分に明らかだった。
BHPの基準によれば、オズミネラルズに対する同社の100億ドルの資金は、規模の小さい方の端にすぎない。 2,200億ドルの鉱山大手が状況を変えるには、はるかに大規模な買収が必要だ。 そして、アングロ・アメリカン、より具体的にはその銅資産がその要件に適合します。
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また、BHP にとって他の多くの条件も満たしていますが、その中で最も重要なのは、英国に本拠を置くターゲットの株価が低迷していることです。 これは、BHPにとって、幻滅したアングロ・アメリカンの株主にBHPに乗り込む機会を提供する絶好の機会となった（アングロ・アメリカンの株主が支払いとしてBHPの株式を受け取るというオファーであることを考慮すると）。
第二に、この取引の規模により、他のほとんどの鉱物会社が競争に参加することができなくなります。
BHPにとって、これは将来を決定づける取引となる可能性がある。なぜなら、中国がアフリカで拡大を続けていることもあり、鉄鉱石が同社の中心に位置する時代はゆっくりと、しかし確実に終焉を迎えていると認識しているからだ。
BHPの鉄鉱石の採用にはまだ十分な時間が残されており、しばらくは鉄鉱石がBHPの最大の収益貢献者であり続けるだろう。 しかし、アングロ・アメリカンの買収はBHPの進化を促進するものであり、140年の歴史を持つ同社が世界最大の鉱物会社としての地位を維持するには必要なことだろう。
ヘンリー氏は確かにその成果の作者になりたがっているだろうが、アングロ・アメリカンの取締役会は、この名高い鉱山会社に日が沈むのと同じくらい、歴史の中で自分たちの地位を確保したいと熱望しているだろう。
ＢＨＰの最初の売り出しでは、アングロ・アメリカン株の評価額は売り出し前価格より１５％高かったが、昨年３月の株価よりは低かった。 したがって、価格に関しては動く余地が十分にあり、BHPがより良いオファーを提示して戻ってきたら、取引が成立することに賭けている。
しかし、歴史に名を残すためには、双方とも適正な価格を望むだろう。
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