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株式への 2 段階フリー キャッシュ フローを使用すると、Applied Nutrition の公正価値推定値は 1.44 英国ポンドとなります。
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Applied Nutrition は、現在の株価 1.79 ポンドに基づいて 24% 過大評価されていると推定されています
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当社の公正価値見積額は、以下より 18% 低くなります。 Applied Nutritionのアナリストによる目標株価は1.75英国ポンド
今日は、予想される将来のキャッシュ フローを現在の価値に割り引くことで、Applied Nutrition Plc (LON:APN) の投資機会としての魅力を推定するために使用される評価方法を簡単に説明します。これは、割引キャッシュ フロー (DCF) モデルを使用して行われます。このようなモデルは素人の理解を超えているように見えるかもしれませんが、従うのは非常に簡単です。
私たちは一般に、企業の価値は将来生み出すであろう現金すべての現在価値であると考えています。ただし、DCF は多数ある評価指標のうちの 1 つにすぎず、欠陥がないわけではありません。このタイプの評価についてまだ疑問がある場合は、次のリンクを参照してください。 Simply Wall St 分析モデル。
このテクノロジーはコンピューターに取って代わる可能性があります。量子コンピューティングの実現に取り組んでいる 20 銘柄をご覧ください。
DCF は、将来のドルの価値が現在のドルよりも低いという考えに基づいています。そのため、これらの将来のキャッシュ フローの価値を今日のドルでの推定価値に割り引きます。
2026年
2027年
2028年
2029年
2030年
2031年
2032年
2033年
2034年
2035年
レバレッジFCF (ポンド、百万)
英国£1640万
英国1,840万ポンド
英国1,890万ポンド
英国£1940万
英国£1990万
英国£2040万
英国£2090万
英国£2150万
英国£2210万
英国2,270万ポンド
成長率の推定ソース
アナリスト×3
アナリスト×3
アナリスト×1
@ 2.48%
@ 2.56%
@ 2.61%
@ 2.65%
@ 2.68%
@ 2.70%
@ 2.71%
現在価値 (ポンド、百万) 7.7% で割引
イギリス£15.2
イギリス£15.9
イギリス£15.1
イギリス£14.4
イギリス£13.7
イギリス£13.1
イギリス£12.5
イギリス£11.9
イギリス£11.4
イギリス£10.8
(「Est」 = Simply Wall St が推定した FCF 成長率)
10年間のキャッシュフローの現在価値（PVCF） = 英国ポンド 1 億 3,400 万
物語は続く
最初の 10 年間の将来キャッシュ フローの現在価値を計算した後、第 1 段階以降のすべての将来キャッシュ フローを考慮した最終価値を計算する必要があります。ゴードン グロース式は、10 年国債利回りの 5 年平均 2.7% に等しい将来の年間成長率でターミナル バリューを計算するために使用されます。最終キャッシュフローを資本コスト 7.7% で今日の価値に割り引いています。
ターミナルバリュー（TV）= FCF2035 × (1 + g) ÷ (r – g) = 2,300 万英国ポンド× (1 + 2.7%) ÷ (7.7% – 2.7%) = 4 億 7,300 万英国ポンド
最終価値の現在価値 (PVTV)= テレビ / (1 + r)10= 英国ポンド 4 億 7,300 万 ÷ ( 1 + 7.7%)10 = 英国ポンド 2 億 2,600 万
合計価値、つまり資本価値は、将来のキャッシュ フローの現在価値の合計となり、この場合は 3 億 6,000 万英国ポンドになります。 1 株当たりの本質的価値を得るには、これを発行済株式総数で割ります。現在の株価 1.8 英国ポンドと比較すると、この記事の執筆時点では同社の価値はわずかに割高に見えます。ただし、評価は不正確な手段であり、むしろ望遠鏡のようなものです。数度移動すると、最終的には別の銀河に到達します。これを念頭に置いてください。
LSE:APN 割引キャッシュ フロー 2025 年 10 月 24 日
割引キャッシュ フローへの最も重要な入力は割引率であり、もちろん実際のキャッシュ フローであることを指摘しておきます。投資の一部は、企業の将来の業績について自分で評価することです。そのため、自分で計算して自分の仮定を確認してください。また、DCF は業界の景気循環の可能性や企業の将来の資本要件を考慮していないため、企業の潜在的なパフォーマンスの全体像を与えるものではありません。 Applied Nutrition を潜在的な株主として検討していることを考慮すると、負債を考慮した資本コスト (または加重平均資本コスト、WACC) ではなく、資本コストが割引率として使用されます。この計算では、0.965 のレバレッジベータに基づいて 7.7% を使用しました。ベータは、市場全体と比較した株式のボラティリティの尺度です。ベータ値は世界的に同等の企業の業界平均ベータ値から取得しており、安定したビジネスにとって妥当な範囲である 0.8 ～ 2.0 の制限が課されています。
強さ
弱点
機会
脅威
重要ではありますが、企業を調査する際に DCF 計算だけが注目されるべきではありません。 DCF モデルでは確実な評価を取得することはできません。むしろ、DCF モデルの最適な用途は、特定の仮定や理論をテストして、企業が過小評価されるか過大評価されるかどうかを確認することです。たとえば、最終価値の成長率をわずかに調整すると、全体の結果が劇的に変わる可能性があります。同社が本質的価値を割いて取引している理由を解明できるでしょうか?応用栄養学に関して、考慮すべき 3 つの関連要素をまとめました。
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リスク: 例として、次のことがわかりました。 応用栄養学の警告サイン 1 つ ここに投資する前に考慮する必要があります。
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将来の収益: APN の成長率は、同業他社やより広い市場と比較してどうですか?当社の担当者と対話して、今後数年間のアナリストのコンセンサス数値をさらに深く掘り下げます。 無料アナリストの成長期待チャート。
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その他堅調な事業: 負債が少なく、自己資本利益率が高く、過去の業績が良好であることは、強いビジネスの基本です。探検してみませんか 堅実なビジネス基盤を持つ株式のインタラクティブなリスト 他に検討していない企業があるかどうかを確認してください。
PS. Simply Wall St アプリは、LSE のすべての株式の割引キャッシュ フロー評価を毎日実施します。他の株式の計算を知りたい場合は、 ここで検索してください。
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