2023年3月29日、ニューヨーク市のAMCシアター付近を走行する車。
レオナルド・ムニョス |プレスを見る |コービスニュース |ゲッティイメージズ
国内の興行収入は回復傾向にあり、第３四半期としてはパンデミック以来最高のチケット売上を記録した。しかし、世界最大の映画館チェーンはそれほど強固な基盤を築いているわけではない。
AMC は世界中で約 900 の劇場と 10,000 のスクリーンを運営しており、主なライバルである Cinemark や Regal よりも大きな拠点を持っています。しかし、同社はパンデミック以前から多額の負債に苦しんでおり、劇場業界の復活を十分に活用することができていない可能性がある。
2015年に同社の指揮を執った最高経営責任者（CEO）のアダム・アーロン氏は、就任当初の多くの時間を他のチェーンの買収や既存の劇場に豪華な座席を装備することに費やした。新型コロナウイルスのパンデミックにより劇場が閉鎖され、ハリウッドも閉鎖された時点で、AMCはすでに50億ドルの赤字に陥っていた。
4年経った今でも、同社は帳簿上40億ドル以上の長期債務を抱えている。借り換えをして満期を2029年以降まで延長することに成功したが、利払いが収益を圧迫し続けている。
Ｂ・ライリーのアナリスト、エリック・ウォルド氏は「彼らは債務を減らす動きをとっているが、依然として多額の債務を抱えており、かなり高い金利を支払っている」と述べた。
第 3 四半期、AMC の収益は支出を上回りましたが、約 1 億ドルの利息支払いにより、同社は同期間で 2,100 万ドル近くの損失を被ることになりました。
ウォルド氏は「何年も継続して利益を出せるとは思えない」と述べた。
その一方で、AMCは収益を改善し、離れた映画ファンを劇場に呼び戻すために前進しているとアナリストがCNBCに語った。 2025 年と 2026 年に向けて改善され堅牢な映画の予定が準備されているため、映画館チェーンには、キャッシュ フローを監視できれば、興行収入の傾向の改善を活用する機会があります。
大ヒット作満載のスレートからのブースト
コムスコアのデータによると、第3四半期の国内興行収入は27億1000万ドルに達し、前年同期比で1パーセント弱増加した。この改善は小さいとはいえ、2023 年の同じ時期に「バルベンハイマー」として知られる大ヒット文化現象が登場したことを考えると、印象深いものです。
今年の第3四半期は、ディズニーとマーベルの「デッドプール&ウルヴァリン」が支援し、7月26日の公開から9月30日までに国内で6億3,100万ドルの興行収入を記録したほか、ユニバーサルの「怪盗グルーの月泥棒4」から約3億6,000万ドル、ユニバーサルの「怪盗グルー」から2億6,700万ドルが支援された。ツイスターズ」、ワーナー・ブラザーズから2億5000万ドル。 「ビートルジュース Beetlejuice」と、6月に公開されたディズニーとピクサーの「インサイド・ヘッド2」からの1億8,300万ドル。
予想を上回る興行成績にもかかわらず、AMC は期間中の入場者数が 12% 減少しました。比較すると、Cinemark では、同四半期中の世界の入場者数の減少はわずか 2.4% でした。
ヒュー・ジャックマンとライアン・レイノルズはマーベル映画『デッドプール＆ウルヴァリン』に出演。
ディズニー
AMCは、この地域での観客動員数が16％減少したことを指摘し、欧州では北米ほど反響がなかったハリウッド映画が減少の原因だとしている。 AMC の劇場の大部分 (約 62%) は米国にあり、その拠点面積の約 37% はヨーロッパにあります。 2月に提出された報告書によると、さらに1.4％がサウジアラビアにある。
そして、前年の同じ時期に「バービー」と「オッペンハイマー」が成功したため、比較がより困難になったと同誌は指摘した。
AMCはまた、同社が最大の存在感を示すニューヨークやロサンゼルスなどの都市部での映画鑑賞が第3四半期に減少していると指摘した。ウォルド氏は、夏の映画には家族向けの映画が多く、通常は郊外の地域に観客を集めるためである可能性が高いと指摘した。
ユニバーサルの「ウィキッド」、パラマウントの「グラディエーター II」、ディズニーの「モアナ 2」が感謝祭の休暇中にプレミアム大型スクリーンのシェアを争う中、AMC は第 4 四半期にはさらに好調になるはずだ。さらに、ディズニーの『ムファサ：ライオン・キング』が、ソニーのR指定『クレイブン・ザ・ハンター』とパラマウントの『ソニック・ザ・ヘッジホッグ3』と並んで12月に登場する。
ウィキッド、グラディエーター II、モアナ 2 の映画ポスター。
出典: ユニバーサル (L)、パラマウント (C)、ディズニー (R)
今後を展望すると、2023年には二重労働者のストライキによって中断されたハリウッドの制作が通常の頻繁な公開に戻り、2025年と2026年はさらに良くなると予想されている。
2024年の第3四半期には31本のワイドリリース（公開された映画、または最終的に1,500以上の場所で上映された映画）が公開され、2023年と2019年の合計を上回ったものの、年間のワイドリリース数は依然としてパンデミック前のレベルに及ばない。 。
来年の公開作品の半分以上は既存の映画シリーズや人気の知的財産に結びついており、固定ファン層を劇場に惹きつける可能性があるが、プレミアムな大判劇場での上映時間を争うことになる可能性も高い。
プレミアムプッシュ
AMC 劇場には現在、全劇場のほぼ半分が収容されています。 IMAX の米国のスクリーンと、ドルビーのドルビーシネマブランドの米国のすべてのスクリーン。世界中で合計 550 以上のプレミアム大型スクリーンを備えています。
そして同社はさらに多くの投資を計画している。
「当社のご愛顧データから、映画ファンが当社のプレミアム大型スクリーンをますます求めていることが確実にわかっています」とアーロン氏は今月初めのAMCの第3四半期決算会見で述べた。 「例えば、米国における当社の PLF スクリーンは、非 PLF ハウスの収益の約 4 倍をもたらします。皆さんは、『魚のあるところで獲れ』ということわざを知っています。」
AMCが「Go Plan」と呼ぶものの一環として、同社は米国と欧州の劇場を強化するために今後4～7年間で10億～15億ドルを投資する予定だ。これには、IMAX スクリーンの追加と新しいレーザー プロジェクターによる既存のスクリーンの更新、AMC の拠点でのドルビー シネマの数の増加、XL ブランドと 4K レーザー投影の一部としてスクリーンの幅が少なくとも 40 フィートの講堂の更新が含まれます。
2018年10月10日にニューヨーク市のImax AMCシアターで行われた映画『ファースト・マン』のImaxプライベート上映中の全体的な雰囲気。
ラース・ニキ |ゲッティイメージズ エンターテイメント |ゲッティイメージズ
“として [AMC is] ウェドブッシュのアナリスト、アリシア・リース氏は、「2025年が近づいており、そのリリース予定も大幅に改善されていることから、彼らはどこにお金を費やし、どこにビジネスに投資し、可能な限りビジネスを強化するかについても検討している」と述べた。新たな投資、劇場のアップグレード、プレミアム スクリーンの拡張、XL スクリーンの追加について。それは多額の資金、多額の設備投資です。そして、彼らは非常にバランスの取れた方法でこれに取り組む必要があると思います。ご存知のように、現金を保存することです。」
AMCがこうしたアップグレードを行う際には慎重になるよう示唆しているウォール街のアナリストはリース氏だけではない。
ロス・キャピタル・マーケッツのエリック・ハンドラー氏は、近年「資金を非常に倹約」しなければならなかった同社は今後の映画の登場により、必要とされていたアップデートを行うことができるが、「狂ってしまうわけにはいかない」と指摘した。
「彼らは依然としてキャッシュフローについて賢明でなければならない」と彼は言う。
シェアが増えると問題も増える?
現金を調達するために、AMCは従来より株式を発行することに目を向けてきた。
同社は期間中に数十億ドルを調達した 映画館が閉鎖されたり、観客に上映できる作品が限られたりする中、新株を売却することで新型コロナウイルスのパンデミックに対処し、債務を返済し破産を回避することができた。
しかし、AMCの最も熱心なファンを含む投資家は希薄化を懸念するようになり、過去には追加株式発行を目指す同社の取り組みを拒否してきた。ファクトセットによると、AMCの発行済み株式数は現在約3億7,200万株となっている。
「彼らは、設備投資プロジェクトに資金を提供するために自社の株式を使用することを検討すると述べた」とハンドラー氏は語った。 「そして、またここに来ました。もしあなたが株式投資家であれば、これらの設備投資プロジェクトに資金を提供するためにさらに希薄化されるかもしれません。彼らはより多くの株式を発行するかもしれません、そしてご存知のとおり、株式数は以前の約20倍に増加しています」そのため、株式株主はまだ事業改善の恩恵を実際に享受できていないのです。」
AMCの株価は先月若干上昇したが、今年に入ってからは26％以上下落し、昨年の同時期と比べて43％以上下落している。株価は数カ月間、1個あたり4ドルから5ドルの間で変動している。
その間、AMCはリース契約の再交渉に伴い、不採算の劇場を閉鎖し、他の事業のために資金を節約している。
「彼らは市場シェアの拡大を維持するために、拠点を移そうとしている」とリース氏は語った。 「彼らは、マーチャンダイジングやポップコーンバケツなどにより、スクリーンあたりの収益と参加者あたりの収益を改善し続けています。したがって、すべての指標は正しい方向に進んでいます。」
開示情報: Comcast は NBCUniversal と CNBC の親会社です。 NBCユニバーサルは「ウィキッド」の配給会社です。
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#AMCの負債により興行収入の回復に乗る能力が脅かされる