同社は最近独自のストーリーを発表し、AWS に最も強気の光を当てました。いくつかの重要な詳細が省略されていました。
に関するレトリック アマゾン 同社が1週間ちょっと前に第3四半期決算を発表して以来、（AMZN +1.63％）は圧倒的に強気だった。これらの数字の発表直後に株価は急騰し、その間はその地位を維持している。その功績のほとんどは、人工知能 (AI) によるクラウド コンピューティング サービスへの需要にあります。
ただし、アマゾン ウェブ サービス (AWS) は、市場が考えているようにすべての機能を完全に発揮しているわけではありません。ここでは、いくつかの危険信号を詳しく見ていきます。
表面的な話が示唆する通りにすべてが進むわけではない
メッセージを読み違えないでください。 Amazonのクラウドアームは順調だ。売上高は前四半期比で20％増加し、営業利益は前年同期の170億ドルから今回は216億ドル近くまで増加した。どちらも長年確立されてきたトレンドを拡張したものです。
ただし、AWS の市場支配力は以前ほどではありません。いくつかのデータ ポイントで危険信号が発生します。
これらの危険信号の最初のものは市場シェアです。 AWS ではそれがますます少なくなってきています。 Synergy Research Group の報告によると、第 3 四半期の時点で、世界のクラウド市場における Amazon のシェア (売上高で測定) は数年ぶりの低水準である 29% に戻り、2022 年半ばから続くもう 1 つの憂慮すべき傾向が拡大しています。
データソース: Synergy Research Group。著者別のグラフ。
図が示すように、Amazon のクラウド ビジネスは、次のような業界の有力企業にその地位のほとんどを奪われていません。 アルファベットの (GOOG +3.95%) (GOOGL +4.04%) Google と マイクロソフト (MSFT +1.85%)。マイクロソフトも市場シェアを失いつつある！むしろ、Amazon の今後のクラウド コンピューティング ビジネスのほとんどは、よりカスタマイズされた技術ソリューションを提供できる小規模な「他の」プロバイダーによって勝ち取られつつあります。
それ自体は悲惨なものではありません。確かにそうですが、悲惨なものではありません。
しかし、問題の別の詳細がさらに懸念を引き起こします。 AWS の営業利益率は、人工知能主導のクラウド コンピューティング サービスに対する需要が非常に熱狂した昨年に大幅に拡大した後、ここ数四半期で低下し、第 3 四半期には 34.6% となりました。
データソース: Amazon.com Inc. 著者別のグラフ。
これも必ずしも悲惨なことではありません。しかし、価格決定力の問題が生じます。アマゾンは、現在も実際に勝ち続けているクラウドビジネスで勝つために、価格の譲歩を強いられているのだろうか？多分。とにかく、それは確かにそのように見えますが、同社とOpenAIとの最近の契約の条件について疑問を抱く人はいるでしょう。
これは決して小さなことではありません。 AIデータセンターの進化が価格競争の段階に入りつつあるとすれば、アマゾンは株主が見慣れていない醜い利益を圧迫する戦いを強いられることになるだろう。マイクロソフトのクラウド部門の営業利益率は、前四半期に引き続き――再び――40.4%から43.3%へと増加したが、それが示すように同事業のシェアは劇的に低下している。 (Google のクラウド ビジネスは、有意義な比較ができるほど大きくも確立されていません。)
これが問題なのは、アマゾン株のプレミアムバリュエーションの多くが、AWSが数四半期前に享受していたクラウドコンピューティング市場の圧倒的な支配力を維持するだろうという想定に根ざしている可能性があるためだ。そうではありません。
休憩を取る時間です
明らかに、市場はそれを認識していません。あるいはおそらくほとんどの投資家が する それを見て、気にしないでください。結局のところ、指摘したように、株価を下げる十分な機会と理由があるにもかかわらず、アマゾン株は依然として利益後の上昇分のほとんどを維持している。
今日の変化
(1.63%) $3.99
現在の価格
$248.40
主要なデータポイント
時価総額
2655億ドル
一日の範囲
$245.59 – $251.75
52週間の範囲
$161.38 – $258.60
音量
16K
平均ボリューム
46M
粗利
50.05%
配当利回り
該当なし
興味のある投資家にとってさらに重要なことは、今はおそらくアマゾンで新たなポジションを取る時期ではないということだ。実際、この電子商取引の巨人を長期保有するつもりで本気で取り組んでいない限り、まだ利益が出せるうちに手放し、その後は諺通りのチップがどこに落ちるかを待つという選択肢もあるだろう。
#Amazonのクラウドビジネスは本当に繁盛しているのか一部のデータは別のストーリーを伝えます