欧州唯一のソフトウェア大手、ドイツのSAP、ソフトウェア業界におけるAIの台頭で揺れる

SAPは、繁栄しつつも控えめなドイツの巨大企業の1つであるが、私たちは人員削減や上場のときだけ話題にする。ビジネスソフトウェアのドイツの専門家であるSAPは、Salesforceのようなアメリカのソフトウェア大手に対抗できる唯一の欧州グループであり、数週間にわたって経済新聞の注目を集めている。 SAP株が最高値に達した2025年2月以来、株価はその価値の40％を失った。結果発表後の1月29日に大規模なネジの緩めが行われた。問題となっているのは、人工知能（AI）専門家からの攻撃に抵抗するSAPの能力に対する投資家の疑念だ。

きっかけは、ドイツグループの戦略の中心であるクラウド事業の成長が予想を下回ったとの発表だった。それにも関わらず、SAP は 2025 年に堅調な財務実績を示し、売上高は 8% 増の 368 億ユーロ、営業利益率は 28% 増の 104 億ユーロとなりました。

クラウド サービスの売上高が残念な結果となっているのは、特に地政学的混乱と米国の関税によって説明できます。しかし、今は SAP にとって重要な時期です。企業の生産データ (エンタープライズ リソース プランニング – ERP と呼ばれる) の管理で世界をリードするこのドイツ企業は、従来のライセンスによる販売モデルをやめ、Microsoft や Adobe が以前に行っていたように、データをクラウドでホストするサブスクリプション構造に移行する過程にあります。この移行は顧客企業にとって複雑でコストがかかり、時間がかかり、業績に影響を与えます。

市場の興奮は主に、AI がソフトウェア業界に破壊的影響を及ぼしている現在、このモデルの将来についての根本的な疑問によって説明されています。 Salesforce、Workday、ServiceNowなどの他の専門会社も、ここ数カ月で価格下落に見舞われている。問題は、これらの従来のソフトウェア プレーヤーが AI によって可能になるデータ分析と自動化機能を統合できるかどうか、それとも新しいプレーヤーが引き継ぎ、そのプロセスで価値を獲得するかどうかです。クラウドサービスの売上が鈍化すれば、投資家の懸念が高まる。このように、Anthropic グループは、企業向けソリューション、つまりコード行を記述する製品 Claude だけでなく、法律、財務、マーケティング、またはサポート機能を担当できる「デジタル コラボレーター」として機能する AI エージェントに対して、歴史上の関係者に対する不信の波を引き起こしました。

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