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2026-01-12 09:14:00
予測市場では、バスケットボールの試合から大統領選挙の結果、そして最近ではニコラス・マドゥロ元ベネズエラ大統領の失脚まで、あらゆるものに賭けることができます。
後者は、年中無休の投機的な取引のこの曖昧な世界に新たな監視の目を向けています。先週、ある匿名トレーダーは、マドゥロ大統領が間もなく退陣するだろうと賭けて、40万米ドル（NZドル69万8,200ニュージーランドドル）以上を手に入れた。
ポリマーケットはコメントの要請に応じなかった。
予測市場の商業利用は近年急増しており、増大する将来の出来事のリストの可能性に対して人々がお金を賭ける扉が開かれています。しかし、いくつかの目を引く棚ぼたもあったにもかかわらず、トレーダーは依然として毎日損失を出しています。また、米国政府の監視の観点から、これらの取引は従来の形式のギャンブルとは異なるカテゴリーに分類されており、透明性とリスクについて疑問が生じています。
私たちが知っていることは次のとおりです。
予測市場の仕組み
予測市場に関係するトピックの範囲は、地政学的紛争の激化からポップカルチャーの瞬間、さらには陰謀論の運命に至るまで、非常に多岐にわたります。最近は選挙やスポーツの試合で賃金が高騰している。しかし一部のユーザーは、ネットフリックスの『ストレンジャー・シングス 未知の世界』の噂、そして最終的には実現していない「秘密のフィナーレ」、米国政府が地球外生命体の存在を認めるかどうか、億万長者のイーロン・マスク氏が今月ソーシャルメディアにどれだけ投稿するかなどに何百万ドルも賭けている。
業界用語では、誰かが予測市場で売買するものを「イベント契約」と呼びます。通常、それらは「はい」または「いいえ」の賭けとして宣伝されます。また、イベントの価格は 0 ドルから 1 ドルの間で変動し、トレーダーがイベントが発生すると考えるかどうかの 0% から 100% の確率に基づいて集合的に支払ってもよい金額を反映しています。
トレーダーがイベントが起こる可能性が高いと考えるほど、その契約の価格は高くなります。そして、それらのオッズは時間の経過とともに変化するため、ユーザーは早期に現金を出して徐々に利益を上げたり、すでに投資した金額の損失が大きくなるのを避けたりすることができます。
予測市場の支持者は、お金を賭けることがより良い予測につながると主張しています。ウェイクフォレスト大学の経済学教授コールマン・ストランプフのような専門家は、潜在的なニュースを得るためにこれらのプラットフォームを監視することには価値があると考えており、2024年の大統領選挙を含むいくつかの選挙結果で予測市場が過去に成功したことを指摘している。
それでも、それは決して「水晶玉」ではなく、市場の予測が間違っている可能性もあると同氏は指摘した。
すべての取引の背後に誰がいるのかもかなり不明瞭だ。プラットフォームを運営する企業は身元確認や支払いを確認するためにユーザーの個人情報を収集しているが、ほとんどの人はオンラインで匿名の偽名で取引できるため、多くのイベント契約で誰が利益を得ているのかを一般の人が知ることが困難になっている。理論的には、お金を投資している人は特定の出来事を注意深く観察している可能性がありますが、他の人は単にランダムに推測しているだけである可能性があります。
批評家は、これらの 24 時間 365 日の賭けに簡単かつ迅速に参加できるため、毎日経済的損失が発生し、特にすでにギャンブルに苦しんでいる可能性のあるユーザーに損害を与えていると強調しています。このスペースは、潜在的なインサイダー取引の可能性も広げます。
主なプレーヤー
Polymarket は世界最大の予測マーケットの 1 つで、ユーザーは仮想通貨、デビットカードまたはクレジット カード、銀行振込を通じてイベント契約に資金を提供できます。
制限は国によって異なりますが、米国では政策をワシントンから移すと同時に、これらの市場の範囲がここ数年で急速に拡大しています。ジョー・バイデン前大統領は予測市場の取り締まりに積極的で、2022年に商品先物取引委員会と和解した後、ポリマーケットは国内での営業を禁止された。
昨年末、ポリマーケットが委員会からの許可を得て米国に戻ると発表したとき、トランプ政権下で状況は変わった。アメリカに拠点を置くユーザーは、プラットフォームの「待機リスト」に参加できるようになりました。
一方、Polymarket の最大の競合相手である Kalshi は、2020 年から連邦規制の取引所となっています。このプラットフォームは、Polymarket と同様のイベント契約の売買方法を提供しており、現在、全国の選挙やスポーツに関するイベント契約を許可しています。カルシ氏は2024年の選挙の数週間前に、米国人が今後の政治選挙に資金を投じることを許可する裁判所の承認を獲得し、約1年前からスポーツ取引の主催を始めた。
このスペースは現在、他の有名人で混雑しています。スポーツ賭博大手のドラフトキングスとファンデュエルはともに先月、予測プラットフォームを立ち上げた。オンラインブローカーのロビンフッドは、自社のサービスを拡大している。トランプ大統領のソーシャルメディアサイトTruth Socialも、Crypto.comとの提携を通じてプラットフォーム内予測市場を提供すると約束しており、大統領の息子の1人、ドナルド・トランプ・ジュニアはポリマーケットとカルシの両方で顧問の役割を果たしている。
ワシントン・アンド・リー大学法学部客員准教授のメリンダ・ロス氏は、「列車はこれらのイベント契約に基づいて駅を出発した。契約はなくなるわけではない」と語った。
緩い規制
予測市場はイベント契約の販売として位置付けられているため、CFTC によって規制されています。つまり、現在伝統的なギャンブルやスポーツ賭博に対して実施されている州レベルの制限や禁止を回避できるということだ。
「これは大きな抜け穴だ」と、この分野を研究しているデポール大学法学部助教授カール・ロックハート氏は言う。 「全国の各州（の規則）ではなく、一連の規制に従うだけで済みます。」
スポーツ賭博が注目を集めています。たとえば、カリフォルニアやテキサスなどの少数の大州ではスポーツ賭博が依然として違法だが、人々は現在、イベント契約を通じて試合や選手のトレードなどに賭けることができる。
これを阻止するために訴訟を起こす州や部族が増えている。また、トランプ政権による追加規制の可能性は低いとみられるため、弁護士らは最終的に訴訟が連邦最高裁判所に持ち込まれると予想している。
CFTCがこれを受け入れるかどうかはまだ分からない。しかし当局はコメントの要請に応じなかったが、すでに法執行からは距離を置いている。
米国のデリバティブ市場全体の数兆ドルを監督しているにもかかわらず、CFTCは証券取引委員会よりもはるかに小規模でもあります。そして、予測市場プラットフォーム上でイベント契約が急速に成長していると同時に、CFTCの人員の追加削減やトランプ大統領2期目下での指導者の退任の波もあった。同庁を運営する5人のコミッショナー枠のうち、現在埋まっているのは1人だけだ。
この法案はすでに、カルシの最高経営責任者タレク・マンスール氏の支持を得ている。同氏はリンクトインで、同社のプラットフォームではインサイダー取引は常に禁止されているが、規制のない予測市場を取り締まるためにはさらなる措置を講じる必要があると主張した。
#マドゥロ捕獲の報奨金が予測市場に注目