世界

2026 年には 2 倍以上の業績を目指す

ファーンリー証券の利益予想はコンセンサスを７─１５％上回っている。 「2026年の世界的な供給量の伸びは0.7パーセント、スポット価格は平均で90ノルウェークローネ/kgと推定しています。より低いコストの仮定と組み合わせると、大手育種業者（MOWI、SALM、BAKKA、LSG）の2026年のEPS成長率は年率115パーセントと予想されます。これらの銘柄について、2026年のEPS推定値はファクトセットのコンセンサスを9%上回っています。我々はまだ、アナリストのテオドール・ローゼンバーグ氏が執筆した最近のセクターレポートによると、評価水準は良好であり、このセクターに対する当社の前向きな見方を改めて表明している」と述べている。 操業コスト低下の主な要因は、飼料コストの低下の見通しです。そしてローゼンバーグ氏は、モウィとサルマーの2大ブリーダーに特に大きな期待を寄せている。 追いつく「昨年の我々の最良のヒントは、2025年に29パーセントのリターンをもたらしたMOWIでした。MOWI（270ノルウェークローネの購入）は、SALM（680ノルウェークローネの購入）と並んで引き続きトップの選択肢です。2026年上半期に向けた新たなアイデアとして、失地を補うための堅実な「キャスアップ取引」としてLSGとBAKKAを強調していますが、どちらも今年最近SALMとMOWIに後れを取っています。」 ファーンリー氏は、陸上農業にもチャンスがあると考えている。 「従来の企業を超えて、2026年は陸上生産者にとって重要な年になりつつある。我々の取材から、SALME（7ノルウェークローネの購入）とNOAP（143ノルウェークローネの購入）に注目する。2026年には両社ともEBITDAがプラスになると予測している」と同氏は書いている。 ローゼンバーグ氏は、2026 年のサーモン年にチリをジョーカーとして宣伝します。 リスク「当社のスポット価格の見通しに対する主なリスクは、供給が予想を上回っていることであり、11月のバイオマス量は前年比15％増だったチリが供給源である可能性が最も高い。第二に、2025年第3四半期の決算シーズン中、ほとんどの企業はより良い価格を期待して2026年の契約量を控えめに導いた。それ以来、契約価格は上昇しているが、予想を上回るスポットエクスポージャーがベンチマーク価格を圧迫する可能性がある。スポット価格はユーロで提示されており、NOKが上昇している。」 NOKで報告する企業にとって、スポット価格の経路にとって重要なリスクとなる。」 サーモン株のいくつかは、2025年末に向けて顕著な価格上昇を見せた。ローゼンバーグ氏は、市場が2026年に予想される利益率の拡大をますます反映していることを認めている。 「当社の2026～27年のEPS予想はファクトセットのコンセンサスを平均7～15％上回っているため、長期的なリスク/リワードプロファイルは引き続き良好であると見ています。」 #年には #倍以上の業績を目指す