北京 —
今年初めに米国の中国からの輸入品に対する関税がますます高くなる中、デレク・ワン氏は大きな混乱に備えた。
米国からの注文がストップする中、中国南部の広東省でインテリジェント調理器具を販売するワンさん（36歳）は、そのギャップを埋めるために別の場所を探した。ブラジル、日本、マレーシア、カンボジアで新たな買い手を見つけた後、彼は重要な教訓として語ることを学びました。「私たちに近い市場ほど重要なものはない」。
王氏のような物語は中国の広大な経済全体で展開されており、一時的な3桁の関税とその復帰の脅威により、世界で最も裕福な市場への中国の輸出が混乱した後、規模の大小を問わず企業がその穴を埋めようと先を争っている。
その結果、貿易の巨人である中国にとってクーデターが起こった。
世界最大の製造業者は米国事業の損失で輸出が低迷するのを見る代わりに、米国の世界的な経済の足跡とトランプ大統領の第一次貿易戦争中に企業が行ったヘッジを基盤として、米国の他の市場にさらに深く進出させた。
この回復力は中国政府に数カ月間にわたる米国との交渉に自信を与え、ドナルド・トランプ氏と習近平氏が会談し、中国製品に対する新たな関税を20％に引き下げる休戦協定に合意した10月に交渉は頂点に達した。
しかし、この推進により、中国は昨年の1兆ドル近い世界貿易黒字を超える軌道に乗り始めている。この黒字は世界中の政府を苛立たせており、そもそもトランプ大統領の貿易戦争のきっかけとなっている。
先週発表された統計で10月の輸出が予想外に前年同月比1％強減少し、2月以来のマイナスとなったことを示す前から、中国の輸出急増の持続可能性についてはすでに疑問の声が上がっていた。
中国が世界への輸出水準を維持し、最近の停戦後に米国市場に再び拡大できるかどうかは、世界第2位の経済大国にとって必然的な問題となっている。中国は自国の消費者需要の低迷に苦しみ続けながらも、経済の基盤として製造業に力を入れているからだ。
今年これまでのところ、中国の輸出の流れの変化は顕著であり、中国にとって米国はかけがえのない存在ではないという明確なメッセージを送っている。
先週発表された中国の税関データによると、今年最初の10カ月で米国への輸出は2024年の同時期と比べて18％近く減少したが、欧州連合へは7％以上、東南アジア諸国連合諸国へは14％、アフリカへは26％以上増加した。全体として輸出は５．３％増加した。
東南アジアでは、工作機械、自動車部品、コンピューター部品の輸出が急増し、貿易が活発化した。アナリストらによると、アフリカでは建設機械とグリーンテクノロジーが主要な輸出品となっており、中南米の一部では電気自動車、化学肥料、エレクトロニクスなどの分野で大幅な成長が見られているという。
この貿易エンジンは、貿易戦争が始まる前から活発に動いていました。
すでに世界の製造大国である中国が急速に台頭し、EV、リチウムイオン電池、太陽光パネルなどの環境技術を独占するようになったことで、再生可能エネルギーへの安価な転換を求める国々からの需要が高まっており、補助金付き製品で不公平な競争を行っているとして中国を非難する国々からの懸念も高まっていた。
EVや太陽光パネルなど、これらの商品の一部は、近年導入された高関税によってすでに事実上米国市場から締め出されており、中国の輸出業者は発展途上市場全体での貿易を拡大している。
ベルリンのシンクタンクＭＥＲＩＣＳで経済産業プログラムを率いるジェイコブ・グンター氏は「（中国は）これに向けて十分な準備をしてきた」と述べた。
同氏は「米国が中国との貿易・技術紛争を時間の経過とともに激化させると予測したのは先見の明がもたらした奇跡ではなかったが、貿易・技術戦争が始まる前から中国は（市場を拡大し）ており、戦争が始まって以来、その傾向は本当に加速している」と述べた。
ここ数カ月間、多くの企業が米国市場から事業を転換するために慌てなければならなかったにもかかわらず、専門家らは、中国政府が世界経済の足跡を築こうとする数十年にわたる取り組み、つまり習主席の一帯一路構想に基づいて港湾やターミナル、高速道路に資金を提供しながら貿易を拡大してきたことによって、その方向転換の基礎が築かれた、と述べている。
また、サプライチェーンと生産拠点を中国から東南アジアからメキシコまでの地域に移転するという中国企業のこれまでの動きにも依存しており、商品は製造や完成のために中国から輸送される。
上海財経大学地水湖先進金融研究院のヤオ・ヤン所長は、「これがいわゆる中国の輸出の回復力の鍵だ」と述べ、こうした投資はトランプ大統領の1期目に始まったと指摘した。
「こうした対外投資がなければ、中国はショックに対処できないと思います。」
しかし、中国政府の貿易回復力は、他市場への中国製品の流入によって国内産業が壊滅するのではないかとの懸念も引き起こしている。
世界貿易機関のデータによると、各国は中国製品に対する捜査で反撃しており、米国とインド、さらにメキシコとブラジルも今年上半期に中国製品に対する反ダンピング・相殺捜査を79件提起しており、これは2024年までの近年に比べて大幅な増加となっている。
また、より大きなレベルの現地投資、知識移転、よりバランスのとれた貿易と並行して、輸出や工場移転を求める声もあります。
一部の中南米諸国にとって、「中国企業が投資を始めると、産業空洞化は大きな問題となる。なぜなら、中国企業は組み立てだけを持ち込んでおり、技術や知識の移転をしていないからだ」と、マイアミの調査会社アメリカズ・マーケット・インテリジェンスの物流・産業慣行リーダー、ディエゴ・ロドリゲス氏は述べ、ブラジルのような国がこれに反発していると指摘した。
アジア太平洋経済協力事務局の元事務局長レベッカ・スタ・マリア氏によると、東南アジアでは物の流れの活発化が懸念されている。
「私たちは泥沼に押し流されているように感じます。ある経済界が『ASEANに入ってくる中国製品の津波』と言ったのを覚えています。」もちろん、それは私たちにとって懸念事項です」と現在クアラルンプールの民主経済研究所所長を務めるスタ・マリア氏は語った。しかし、すべてがマイナスだったわけではないと彼女は付け加えた。なぜなら、中小企業は中国製のハイエンド部品を使用し、製品の競争力を高めているからである。
「中国政府が（懸念を）ある程度認めていることは承知しているが、これからはこれにどう対処するかだ」と語った。
中国政府は、自国の製品が市場に氾濫しているという非難を否定している。その当局者らは代わりに、トランプ大統領による世界貿易改革を好機と捉え、中国を信頼できる貿易相手国として宣伝する一方、その広大な市場を世界中の輸出業者や投資家に広く開放すると約束している。
観察者らは、一部の国は米国への自国製品に対する関税引き上げに直面している現在、特に多くの国で真の需要があるときに、中国に対して障壁を設けることに消極的である可能性があると指摘している。
キャピタル・エコノミクスの新興市場アナリスト、デビッド・オモジョモロ氏は、アフリカでは「双方向の道だ」と述べた。
「（アフリカの）これらの国々は工業化を望んでいます…アフリカ大陸全体では巨大な電力格差があります。太陽光パネルは安いのに、中国は過剰生産能力を持っています…彼らはそれをどこかに送る必要があるので、当然、アフリカは恩恵を受けるでしょう。」
それでも、中国全土の製造業者は米国の輸出減少によって生じた穴を埋めるのに苦労している。
工場従業員らはここ数カ月、雇用主が中国国外への移転を決定したため、シフトがキャンセルされ、強制的に一時帰休され、職を失ったとCNNに証言した。
江西省の衣料品メーカー、チャン・ペイペイさんはCNNに対し、米国外からの小規模な収入源によって20年間の事業を存続させることができたと語った。しかし彼女は、米国の予測不能な関税政策はすでに明確な代替案がないまま「深刻かつ不可逆的な長期的影響」を引き起こしていると述べた。
張さんは現在、メキシコのバイヤーと契約を結ぶことができるかどうかにかかっており、米国事業の一部が戻ってくる可能性があるにもかかわらず、「あまり自信が持てない」と語った。「米国が対外貿易の現場を揺るがしているため、現在全世界が混乱している」。
そして、今年の中国の堅調な貿易統計が真の需要を示しているのか、それとも商品を備蓄するために国外に持ち出すか、関税の低い第三国を経由して米国に輸送するという短期的な動きを示しているのかという疑問もある。
ランド中国研究センターの上級研究員ジェラルド・ディピッポ氏によると、4月から7月までの米国と中国の貿易データ（貿易不確実性の高さを含む）の分析は、米国から転用された中国貿易の4分の1未満が依然として最終的に米国に行き着く可能性が高く、残りの商品は代替市場を探していることを示唆していると述べた。
同氏は「それでも、グローバル・サウス向けの（その他の）輸出品すべての最終需要が実際にそれらの国に残るかどうかは、それほど自信はない」と述べ、各国の米国との通商交渉の行方を見守る間に輸出業者が海外在庫を積み上げている可能性もあると指摘した。
「大きな注意点は、中国の輸出業者のマージンはほぼ確実に圧迫されている…彼らは実質ベースで大量の生産量を維持しているが、価格を引き下げることでそれを実現している」ということだ、と同氏は付け加えた。
習氏とトランプ氏の最近の停戦により、中国製品に対する関税は平均約47％のままとなっているが、より多くの米国ビジネスが戻ってくる可能性がある。
しかし、世界経済全体に不確実性が残る中、中国の工場関係者や政府関係者の最大の焦点は、自国の消費者による国産品の購入額の拡大にあるだろう。
広東省の調理器具メーカー、ワン氏も同様だ。米国外に新たな顧客を見つけているにもかかわらず、同氏はまた新たな方向転換を図っており、事業のより多くを中国国内市場に振り向け、国外への投資は減らしていると同氏は語った。
#中国は貿易という巨大な手段を利用して米国の関税に耐えた優位性を維持できるでしょうか