ラトビアの機器レンタル会社ストレントは、今秋テキサスの機器レンタル会社コネクト・レンタルズの株式70％を買収し、企業価値を7,990万ユーロから1億5,820万ユーロに倍増させ、新たな成長段階を迎えたため、米国で企業買収取引を実施した数少ないバルト諸国企業の1つとなった。
AS Storent Holding 取締役会メンバー兼財務ディレクターの Baiba Onkele 氏が、Dienas Biznesam とのインタビューでこう語っています。同氏は、同社がすでに11月に1850万ユーロの新社債発行を開始しており、これが米国と欧州での事業拡大の資金調達に役立つと指摘した。今後2～3年以内にIPOを実現することが目標だ。
ラトビアの企業はどのようにして米国市場に参入することができたのでしょうか?
数人の重要人物の出会いと協力が、取引を成功させるための重要な要素となりました。このような取引を成功させるためには、自分が働いている業界を知ること、自分の目標を認識すること、そしてオープンで誠実なパートナーであることという 3 つのことが必要です。一定の成熟度と経験も必要です。ビジネスパートナーもそれを感じています。この経験こそが、協力によって双方のビジネスを拡大できるという信頼と自信を生み出します。バルト三国、その後北欧諸国でもストレントが成長し、機器のレンタルをより便利かつ効率的にするための技術への投資が、米国市場に参入するための基礎と準備段階となりました。はい、今回もイノベーションとデジタル化がラトビア企業としての利点であることが判明しました。米国の顧客サービス文化は非常に高いレベルにありますが、この市場はテクノロジーに関して言えばまだ過去に生きており、これこそが私たちに大きなチャンスをもたらしているのです。
なぜ米国なのか、そしてそこにはどのような可能性があるのでしょうか?
アメリカの市場は巨大で、世界の機器レンタル市場のほぼ60%を占めており、アメリカレンタル協会によると、8.2%成長して2024年には750億ユーロに達すると予想されています。同社の市場シェアは現時点ではわずか0.02%にすぎませんが、テキサス州は米国最大のレンタル市場であり、数年以内に売上高が2倍になるチャンスがあります。建設工事が季節限定であるバルト三国とは異なり、テキサス州の機器レンタル ビジネスは一年中活発です。これにより、より安定した収入とより高い投資収益率を計画することができます。
なぜテキサスなのか？
米国市場に参入し、テキサスから直接始めるという決定は偶然ではなく、慎重に選択された戦略でした。テキサス州は現在、世界で最もダイナミックな建設、インフラストラクチャー、機器のレンタル市場の 1 つです。米国で最も急速に人口が増加している州であり、インフラ、エネルギー、産業プロジェクトへの官民の巨額投資が行われています。業界の構造が重要な役割を果たしました。全米で建設機械のレンタルが行われている最大の都市 10 都市のうち、ダラス・フォートワース、ヒューストン、オースティンの 3 つがテキサス州にあります。これは、需要が高く、持続可能なビジネスモデルでの参入を正当化するのに十分な市場規模の両方を意味します。 Storent の観点から見ると、米国市場に参入すると、投資額、建設ペース、設備のレンタルが他国よりも早く成長することになります。現在、この業界で最も大きな成長の可能性を秘めているのはテキサス州です。
この取引のための資金はどのように調達しましたか?
この取引は、債券と米国の銀行からの融資という 2 つの資金源から資金調達されました。 First Merchants Bank は資産ベースの信用枠を提供しました。同銀行は融資を承認する前に綿密な監査と資産評価を実施した。米国の銀行の企業融資に対するアプローチはラトビアとは異なります。そこでは、銀行はリスクだけでなく、もちろんリスクも評価するだけでなく、企業の収益性、成長の可能性、企業の全体的な経済への貢献にも注目します。ラトビアでは、銀行は保守的なことが多く、主にリスク管理に重点を置いているため、企業買収取引への融資は慎重かつまれに行われます。ラトビアの状況は改善しつつある。これは、ラトビアで営業しているある商業銀行がこの取引に対して融資を発行する用意があったという事実によっても裏付けられています。しかし、当社は米国の銀行と合意に達したため、これは現地市場の特殊性と取引の構造を考慮すると不可欠であったため、このオファーは利用しませんでした。これが、債券が当社の主な成長手段である主な理由です。このタイプの資金調達は金利コストが高くなります (年間約 10%) が、このレベルの成長のための資本を提供することができます。
米国での取引はストレントの価値にどのような影響を与えましたか?
米国市場に参入する前、Storent は 5 か国で事業を展開し、EBITDA は 1,330 万ユーロでした。 6 倍で、企業価値は 7,990 万ユーロとなりました。つまり、売上高だけでなく、規模、収益性、市場評価も増加しました。米国の Connect Rentals 社との取引後、過去 12 か月を単期として見ると、EBITDA はすでに 2,260 万ユーロに達し、企業価値はほぼ 1 億 5,890 万ユーロに達しています。この増加は、業績の向上だけでなく、同社が投資家にとってより魅力的になったこと、つまりより広い地理的範囲、より大きな規模、新たな開発の機会によりより高い評価倍率が可能になったという事実によっても決定されました。
新しい社債の発行は行われるのでしょうか?
はい、11 月 12 日より、3.5 年間 10% の固定金利で最大 1,850 万ユーロの新規発行を開始します。これらの資金は、前発行の1,020万ユーロの借り換えと、米国でのテクニカルパーク、デジタル化、拡張への新規投資の資金調達に使用されます。バルト三国のすべての投資家は、ストアレント社債を 100 ユーロから購入できます。これは、会社の次の発展段階に参加する方法です。既存社債保有者に対し、2025年12月と2026年9月に満期を迎える社債を交換する機会を提供する。
投資家は多くの場合、投資した資金をどのように返済する予定であるかに興味を持っています。
私たちの目標は、今後 2 ～ 3 年以内に IPO (新規株式公開) の準備ができるように、会社の価値を高め続けることです。私たちは市場の状況とグループの財務結果を考慮してこのステップを評価しますが、会社を次の発展段階に備えさせ、投資家にこのストーリーに参加する機会を与えるという方向性は明確です。
米国における同社の将来の発展モデルは何ですか?
米国における Storent の戦略は、パートナーシップと共同の相乗効果の創出に基づいています。このモデルでは、Connect Rentals の創設者は 30% の株式を保持して会社の経営を継続するため、会社の発展に積極的に参加し続けながら投資の一部を実現することができます。現在、同社はテキサス州にレンタル拠点を 2 か所構えていますが、今後 2 年間で他の都市にも拡大する予定です。すでに最初の結果は、地元の経験がStorentの国際的な経験とデジタルインフラストラクチャによって補完されるため、このようなパートナーシップモデルが急速な成長に貢献できることを示しています。当社はバルト三国で開発されたデジタル レンタル ツールをすでに導入していますが、このレベルの自動化は米国ではまだ標準ではありません。米国市場におけるStorentの目標は、長期的な視点で考える経験豊富な現地パートナーと協力して、独立した機器レンタル会社の統合ネットワークを構築することです。ターゲットを絞った買収と戦略的パートナーシップを組み合わせることで、強力な地域市場プレーヤーが単一のデジタルおよび金融システムで活動する全国規模のテクノロジーベースのプラットフォームが構築されます。したがって、これは、伝統的な米国モデルの国営レンタル会社に代わる、イノベーションとパートナーシップに基づく代替手段を提供します。これは、Storent が他の市場でどのように機能するかとは根本的に異なるアプローチです。
あなたのビジネスにおいてデジタル化がそれほど重要なのはなぜですか?
Storent のレンタル プロセスは、契約の締結から機器のメンテナンス、財務会計に至るまで完全にデジタル化されています。これにより、顧客はオンラインで機械をレンタルできるようになり、ダウンタイムが短縮され、回転率が向上します。現在、当社のデジタル化のレベルは、業界の従来の標準より少なくとも 10 年は進んでいます。同様に、当社の設備の 3 分の 1 は使用後 2 年未満であり、デジタル ソリューションと組み合わせることで、効率が向上し、利益率が向上します。私たちの目標は、世界で最も革新的な機器レンタル会社になることであり、それは非常に現実的です。しかし、テクノロジーは物語の一部にすぎません。 Storent は、積極的な関与と信頼に基づいた高パフォーマンスの文化を構築し続けています。さらに、私たちにとってのこれらの価値観は Connect Rentals とも一致しており、それは Connect Rentals の DNA にも組み込まれています。注目すべきことに、9月に実施された最新の従業員満足度調査（eNPS）では、ストレント社が史上2番目に良い結果を示し、エストニアとリトアニアは過去最高を達成した。これらの結果は、Storent のビジョンと方向性に対する従業員の高い信頼を反映しています。
アメリカ進出後の業績はどうなっているのでしょうか？
今年の第 3 四半期はすでに、Storent の事業の歴史の中で最も収益性が高く、収益は 1,890 万ユーロ (前年比 32% 増)、EBITDA は 800 万ユーロに達しました。 9 か月間の総収益は 38% 増加し、4,730 万ユーロに達しました。バルト三国の市場では、業界の平均成長率がわずか 4% にとどまる一方で、自社機器のレンタル量は 23% 増加しました。 Connect Rentals の業績も反映するプロフォーマデータによると、Storent は、2025 年末には収益が 6,350 万ユーロ、EBITDA が 2,300 万ユーロに達すると予測しています。これらの指標は、同社が一貫して戦略目標を実際の財務結果に変換し、米国企業をグループ全体の構造にうまく統合する能力を裏付けています。 Connect Rentals が期間の初めから Storent の一部であったかのように財務結果を表示できるため、当社がプロフォーマ データを使用していることを説明する必要があります。これは、以前の期間との比較可能性を提供し、Storent の規模と収益性に対する取引の影響を明確に反映しています。
ストレントはバルト三国で現在どのように活動していますか?
ストレントグループにとって、バルト三国は依然として成長の原動力です。 2025 年の第 3 四半期には、バルト三国のレンタル収入は 17% 増加し、所有機器のレンタルは 23% 増加しました。これは業界の平均成長率を大幅に上回っていますが、Forecon のデータによると、今年の平均成長率はわずか約 4% でした。当社は、高付加価値設備、つまり高収益をもたらす大型設備と、最高の利益をもたらし市場シェアの拡大に貢献する小型設備への意図的な投資を継続します。ラトビアは当社にとって最大かつ最も安定した市場であり、当社はそこで主導的地位を維持し、ほぼすべての最も重要な建設およびインフラプロジェクトに参加しています。機器レンタルの需要が高まっているため、サルドゥ、スィグルダ、グルベネに新しい地域事務所を開設しました。一方、リトアニアは、活発な建設市場、バルティカ鉄道プロジェクト、物流施設、オフィスビルのおかげで、パーセンテージで最も急速な成長を遂げています。発電機レンタルの中で最も急速に成長している当社は、No.1です。バルト三国で1位。 11月に、今年2番目の新しいレンタルセンターをケダイニシュに開設し、現在リトアニアに9つのレンタルポイントを設けています。 2026 年のさらなる成長は、Via Baltica の近代化によってもたらされるでしょう。一方、エストニアでは市場の成長は緩やかですが、当社はイベント、生産、産業分野などの新しいニッチ分野に参入することで意図的に市場シェアを拡大しています。
1762923998
#リガからテキサスへ #ストレントが海を飛び越える #Dienas #Bizness
2025-11-12 04:33:00