FANG+の最強ライバル!? 「ニッセイ・S米国グロース株式メガ10インデックスファンド」をレビュー | Business Insider Japan

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この投資信託・ETFに注目！

• 注目の新投信「ニッセイ・S米国グロース株式メガ10インデックスファンド（通称：メガ10）」が、11月4日に設定された。
• このファンドは10月に算出を開始した「Solactive US Growth Mega 10 Select インデックス」との連動を目指す商品だ。
• 巷では「FANG+」の対抗馬として目される、この指数と投信の特徴をレビューする。

現時点での”最強”ETF！ ついに上場した「iFreeETF FANG+」をレビュー | Business Insider Japan

「FANG+」の対抗馬が、ついに現れたのかも知れない。

NYSE FANG+指数に追随するファンドといえば、現時点で最強の商品のひとつだ。しかし、これらには常に「AIバブル」という懸念がつきまとっている――。

それを別の視点から解消し、超巨大企業の成長性に投資できるファンドが登場した。それが「ニッセイ・S米国グロース株式メガ10インデックスファンド」、通称”メガ10（メガテン）”だ。

11月4日から運用を開始したこのファンド。ドイツの指数提供会社ソラクティブ（Solactive）が10月より算出を開始した、新しい指数「Solactive US Growth Mega 10 Select インデックス（配当込み、円換算ベース）」との連動を目指す。

この指数は、FANG+やマグニフィセント・セブンと同じように、極めて限られた少数の超巨大企業だけで構成されている。だが、銘柄が固定されていない点が最大の特徴だ。

この新しい指数は、どんなものなのか。そして、ニッセイの新投信は、どのようなパフォーマンスを発揮するのか。指数と同投信の特徴をレビューする。

成長性と時価総額に着目した指数

まず、新しい指数「Solactive US Growth Mega 10 Select インデックス（配当込み、円換算ベース）」から確認していこう。

一般的に株式指数といえば、S&P500や日経平均株価のように、100以上の銘柄で構成されている。それらは、市場全体の動きを捉える指数として、日々新聞やテレビで取り上げられることも多い。

だが、テック株の好調によって、時価総額の大きい上位株の影響度は高まっている。そうした銘柄の影響を捉えるため、上位数社に絞る株式指数も数々生み出されてきた。今回のソラクティブ社の「Solactive US Growth Mega 10 Select インデックス（配当込み、円換算ベース）」も、そうした上位株の動きを捉える指数と言える。

だが、この指数の元になるのが、同社の「Solactive GFS United States Growth インデックス」だ。これは、米国に上場する大型・中型株のうち、利益成長率と売上高成長率の平均から”成長性が高い”と評価された130銘柄で構成されている。

そのうち、時価総額で上位10銘柄を選定したのが、今回の新指数だ。つまり、同社の基準で、もっとも成長性が高く、時価総額が大きい10社だけを集めた指数と言えるだろう。

なお、この指数では銘柄の入れ替え時期に、既存銘柄が10位圏外になっても13位以内であれば入れ替えを実施しない。なぜなら、10位前後の範囲では比較的入れ替えが多く、コストを削減するためだ。

FANG+よりもIT偏重していない

では、もう少しわかりやすく、今度は「Solactive US Growth Mega 10 Select インデックス（配当込み、円換算ベース）」と「NYSE FANG+指数」比較していこう。

ソラクティブ社の新指数を構成する銘柄は、上の表の通り。FANG+などと比較すると、IT関連に偏重していないことが分かる。

イーライリリー・アンド・カンパニー（Eli Lilly and Company）は製薬会社。そして、ビザ（Visa）やマスターカード（Mastercard）などのクレジットカード会社も含んでいる。

一方で、FANG+とは6銘柄が重なっており、FANG（フェイスブック、アマゾン、ネットフリックス、グーグル）のうち3銘柄が共通している。年に4回、銘柄のリバランスを行う点は同じだ。

だが、FANG+の場合、基本的にFANGの4社にアップルとマイクロソフトを加えた6社が固定されている。なので、入れ替えが実施されるのは、残り4銘柄しかない。

なお、新指数にはアップルが含まれておらず、成長性の観点で外されたと思われる。一方、新指数に含まれるテスラは24年9月の入れ替えでFANG+から外された。この点は指数算出機関の違いが表れているといえる。

いまのところ実績はFANG+と同等

今回の「ニッセイ・S米国グロース株式メガ10インデックスファンド」は、新指数との連動を目指した商品である。ニッセイは他の指数と違って入れ替えがある点をアピールしている。こちらに固定の銘柄というのは、基本存在していない。

その部分が、同じ少数精鋭のファンドでも、パフォーマンスに影響を与えてくる可能性がある。だが、過去5年の推移を見ると、どちらの推移もほぼ変わりはない。

iFreeNEXT FANG+インデックスは、以前の記事でも解説した通り、24年末時点で国内最強のパフォーマンスを発揮する投資信託だった。選定銘柄次第だが、両者は今後も同等のパフォーマンスをキープするかもしれない。

「信託報酬」はメガ10が優位

ちなみに、FANG+指数を代表する投資信託「iFreeNEXT FANG+インデックス」は、信託報酬が0.775%。そしてNISAは成長投資枠とつみたて投資枠の両方に対応している。

その一方、今回の「ニッセイ・S米国グロース株式メガ10インデックスファンド」は、信託報酬が0.385%とより低い。しかし、NISAでは成長投資枠に対応しているものの、つみたて投資枠の対象外だ。投資判断ではこの点を留意する必要がある。

だが、投資の鉄則はなるべくコストを抑える事だ。そうした観点からすると、メガ10の方が優れていると言えそうだ。

勝敗は「AI」次第？

昨今ではAI投資が盛んになり、関連株も上昇が続いている。SNSの投資家は強気だが、日経新聞の報道にあるように、各社が「循環投資」をしているような状況だ。

たとえば、OpenAIがエヌビディアの半導体を購入し、エヌビディアがOpenAIに投資している。マイクロソフトはOpenAIに投資し、OpenAIはマイクロソフトのクラウドを利用する。こうした状況がAI関連株を押し上げている。

このまま活況が続けば、FANG+銘柄の時価総額・業績はさらに拡大し、メガ10の構成銘柄はFANG+とほぼ同じに収斂するかもしれない。一方、AIバブルとしてはじけてしまった場合、6銘柄が固定されたFANG+の方が下落幅は大きくなるだろう。

勝敗はAI次第といえそうだが、柔軟性があるのは銘柄が固定されないメガ10だ。少数の銘柄に集中投資する場合、状況に応じて方針を変える必要がある。柔軟性という観点ではFANG＋よりもメガ10の方が良いだろう。

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